기업의 유동성 손실 위험에 대한 이유. 유동성 위험 평가 방법. 시기에 따른 자산과 부채의 분리
유동성 위험은 유동 자산의 유동성 수준이 감소하여 시간이 지남에 따라 회사의 현금 흐름에 불균형이 발생하는 것입니다. 회사의 유동성은 회사의 자체 자본, 유치 및 할당 된 자금간에 필요한 비율을 유지하는 데 기반합니다.
유동성 위험의 일반적인 분류는 Fig. 1.5.
그림: 15.
유동성 위험은 시장 유동성 위험 (또는 자산 유동성 위험)과 대차 대조표 유동성 위험의 두 가지 유형으로 분류됩니다.
시장 유동성 위험 사업 활동 및 시장 상황의 악화로 인해 허용 가능한 시장 가치로 충분히 짧은 기간에 특정 자산을 특정 볼륨으로 사고 팔 수없는 것과 관련된 손실 확률을 나타냅니다. 이러한 유형의 위험은 시장 활동이 불충분하여 정상 시장 가격으로 거래를 수행 할 수 없을 때 발생합니다. 이 위험은 평가하기 어렵습니다. 현재 시장 상황에 따라 변경 될 수 있습니다. 이러한 유형의 위험은 특정 시장 및 자산에 대한 제한을 설정하고 운영을 다각화하여 관리합니다.
시장 유동성 위험에는 객관적 (외생 적) 및 주관적 (내생 적) 두 가지 요소가 포함됩니다.
객관적인 구성 요소는 영향을 줄 수없는 모든 시장 참여자에게 동일하며 다음과 같은 시장 유동성의 매개 변수에 의해 결정됩니다.
- 가격 스프레드-매수 가격과 매도 가격의 차이
- 시장 점도-실제 거래 가격과 평균 시장 가격의 차이.
- 시장 깊이-시장 참가자의 활동, 거래량 및 회전율에 대한 지표;
- 시장 회복 능력은 가격 변동이 사라지거나 공급과 수요 사이의 불균형이 제거되는 시간을 나타내는 지표입니다.
이러한 지표를 분석 할 때 통계 데이터 부족 문제 또는 수집 어려움이 종종 발생합니다. 또한 시장 유동성은 일정하지 않지만 동적이며 시간이 지남에 따라 변합니다. 따라서 시장 유동성의 매개 변수 외에도 객관적인 구성 요소의 수준은 시장 유동성의 역학에 의해 영향을받습니다. 시장 유동성의 역학을 특징 짓는 주요 기준은 유동성의 집중, 유동성의 소실 및 유동성의 전환입니다.
유동성 집중은 유동성이 높은 자산이 거래되는 시장에서 발생합니다. 유동성은 한 자산에 집중되고 다른 자산은 덜 유동적입니다.
시장에서 유동성의 소멸은 다른 시장에 유동성이 집중되어 발생합니다.
유동성의 전환은 참가자의 활동이 위기 상황에서도 유동성을 유지하는 TC 시장으로의 전환을 특징으로합니다.
시장 유동성 매개 변수 및 시장 유동성 역학 외에도 여러 시장 유동성 요인이 객관적인 구성 요소의 양적 수준에 영향을줍니다. 이는 거래 된 자산의 특성, 시장의 미세 구조 및 시장 참여자의 행동과 같은 요인입니다.
거래 된 자산의 특이성은 대체 가능성입니다. 자산 간 대체 가능성이 높으면 참가자가 더 많은 유동 자산을 선호하기 때문에 시장 유동성이 그중 하나에 집중됩니다. 그리고 자산이 시장에 유사하지 않은 경우, 특히 위기 상황에서 유동성에 대한 두려움으로 인해 참여자가 요구하지 않을 수 있습니다.
시장의 미세 구조는 거래 시스템의 유형, 거래 체결 비용 및 시장의 정보 투명성과 같은 주요 요소로 특징 지어집니다.
시장 참여자의 행동은 참여자의 유형에 따라 다릅니다. 예를 들어, 시장 참여자의 이질성은 시장 유동성 증가에 기여하고, 시장 참여자의 우세한 유형은 다양한 종류의 변화에 \u200b\u200b대한 시장 반응을 결정합니다.
주걱 시장 유동성 위험의 구성 요소는 각 기업에 대해 개별적으로 결정되며 시장에서의 위치에 따라 다릅니다. 위치 크기가 클수록 주관적인 구성 요소가 더 중요합니다. 기업이 일부 자산을 보유하고 있으며 판매를 원하고 현재 이러한 자산을 특정 금액으로 구매하기 위해 시장에 견적이 있지만 기업 소유보다 적은 경우 기업은 일부만 판매 할 수 있습니다. 이러한 자산의. 나머지는 더 낮은 가격에 판매하거나 새로운 구매 주문을 기다려야합니다. 따라서 주관적인 구성 요소는 거래량과 거래에 할당 된 시간이라는 두 가지 객관적인 요소에 따라 달라집니다.
거래에 할당 된 시간 요소는 자산 소유 기간에 따라 다릅니다. 따라서 자산의 유동성은 일시적 일 수 있습니다. 시장 상황으로 인해 자산 가격이 일시적으로 하락했다고 가정 해 보겠습니다. 이 경우 시장 상황이 일시적인 경우 자산 가격이 상승하고 필요한 수준을 충족 할 때까지 기다려야합니다. 그러나 회사가 현금을 받기 위해 자산을 긴급하게 판매해야하는 경우 자산의 유동성은 명백한 손실을 수반합니다.
유동성 리스크 균형 유동 자산이나 현금의 일시적인 부족으로 인해 상대방이 계약상의 의무를 이행 할 수없는 것과 관련된 손실 확률을 나타냅니다. 대차 대조표 유동성 위험은 거래가 청산 될 때 거래에서 취한 포지션에 자금을 조달 할 수있는 능력이 감소하고, 담보 요구 사항뿐만 아니라 현금 자원으로 상대방의 청구를 충당 할 수있는 능력이 감소합니다.
즉, 대차 대조표 유동성의 위험은 다양한 시장 부문에서 자산을 청산 할 수 없기 때문에 첫 번째 유형의 유동성과 달리 회사의 지급 능력 감소와 관련이 있습니다.
균형 유동성 위험은 유동성 위험의 주요 유형이며 시스템 적, 개별적, 기술적 세 가지 유형으로 분류됩니다.
전신 위험- 은행 결제 시스템의 자금 부족, 문제 은행 계좌의 자금 동결 또는 상대방의 자금 이체 지연으로 인해 기업이 계약 의무를 이행하지 않을 위험이 있습니다.
개인 위험- 회사의 지급 능력과 이에 상응하는 관계 개정에 대한 시장 참여자의 의견을 변경할 위험이 있습니다. 예를 들어, 기업은 신용을 거부 당하거나 재정적으로 건전한 기업으로서의 명성이 하락하여 자산을 판매 할 때 예상 가치를받지 못할 수 있습니다. 회사에 대한 이러한 의견 변화는 신용 등급 하락과 같은 객관적인 요인에 의해 발생할 수 있으며, 실제 상황을 반영하지 못하는 소문과 판단에 기반한 주관적 요인으로 인해 발생할 수 있습니다.
이러한 종류의 위험을 관리하고 최소화하는 방법은 시장에 부정적인 정보가 확산되는 것을 방지하기 위해 기업의 평판을 신중하게 제어하고 기업 문화를 준수하는 것입니다.
기술적 위험 불균형 현금 흐름 구조의 위험입니다. 이러한 유형의 위험은 대차 대조표 유동성 위험의 주요 유형이며 두 가지 구성 요소를 포함합니다.
- 1) 자금 흐름과 지출의 불균형;
- 2) 미래 지불의 불확실성.
기술적 위험의 첫 번째 구성 요소는 현금 흐름의 명확한 계획, 즉 가능한 격차 및 불일치의 방지를 고려하여 자금 수령시기와 기업 자체 지불시기의 엄격한 비율로 인해 최소화됩니다. 현금 흐름에서. 즉, 기업의 대차 대조표의 잔액은 현금 자산에 대한 자금 방출의 금액과시기가 의무에 대한 향후 지불 금액과시기와 일치 할 때 달성됩니다.
기술적 위험의 두 번째 구성 요소 인 회사의 미래 지불 불확실성은 일정 유동성 자금을 유지해야합니다. 기업은 활동의 효율성을 크게 감소시키기 때문에 이러한 목적으로 현금을 사용할 수 없습니다. 따라서 이러한 목적을 위해 일반적으로 빌린 자금 또는 유동 자산이 사용되어 신속하게 현금으로 전환 할 수 있습니다. 그러나 위기 상황에서는 이러한 두 소스를 모두 사용할 수 없으므로 이러한 위험을 최소화하기 위해 기업은 다음을 수행해야합니다.
- 회사의 향후 지불이 기존 의무와 일치하는지 분석;
- 가능한 미래 부채 예측;
- 예측 추정치를 고려한 현금 흐름 계획.
대차 대조표 유동성 위험의 전반적인 수준을 줄이기위한 주요 조치는 다음과 같습니다.
- 기업의 자산 및 부채 관리. 동시에 대차 대조표의 예상 및 예상치 못한 변화를 보상하고 기업의 추가 기능 및 성장을위한 자원을 제공 할 수 있도록 일정 유동성을 확보하는 것이 중요합니다.
- 현금 흐름의 명확한 계획. 차례로 현금 흐름은 현금 흐름의 시간 불일치에 대한 제한을 설정하여 제어됩니다. 계획된 흐름의 가능한 중단 및 위반에 대한 제한을 설정합니다.
- 운영의 다양 화.
일반적으로 기업은 자산에 대한 자금의 빠른 판매를 통해 자산에 대한 긴급한 부채를 충당 할 수있는 경우 유동적 인 것으로 간주됩니다. 의무를 이행하기 위해 기업의 자산을 화폐 형태로 신속하게 변환하는 능력은 여러 요인에 의해 미리 결정되며, 그중 주요 요인은 자금을 유치하는 시점과 자원을 유치하는 시점의 대응입니다. 즉, 기간 측면에서 부채는 무엇입니까? 자산이 있어야하므로 자산에 대한 자금 방출의 양과 시간, 그리고 금액과 금액 사이에 기업의 균형이 보장됩니다. 회사의 의무에 대한 다가오는 지불 기간.
시장 위험.
시장 위험 -거래 포트폴리오의 금융 상품 및 신용 기관의 파생 금융 상품, 환율 및 (또는) 귀금속의 시장 가치의 불리한 변화로 인해 은행이 손실을 입을 위험.
시장 위험에는 금리, 통화, 주식, 상품 위험이 포함됩니다.
금리 위험은행이
그의 활동에서 피할 수 없습니다. 또한 책임
측정, 분석 및 관리는 전적으로 경영진에게 있습니다.
신용 기관. 감독자는 주로 다음으로 제한됩니다.
상업 은행에서 만든 시스템의 효과 평가
위기 관리.
시장 금리 및 환율의 변동성 증가 및 취소
예금에 대한 이자율 규제는 이자율 리스크 관리가 은행 활동의 재무 관리의 핵심 과제 중 하나가되었다는 사실로 이어졌습니다.
은행 감독의 기본 원칙 (Basel Principles)과 "은행의 내부 통제 조직에 관한 규정"은 다음과 같은 이자율 위험 정의를 제공합니다.
금리 위험은 불리한 변화가 은행의 재정 상태에 미치는 영향과 관련이 있습니다.
이자율.
이 위험은 은행이받는 수입과 그 비용에 모두 반영됩니다.
자산, 부채 및 부외 항목.
금리 위험은 순전히 은행 거래와 금융 시장 거래 모두에서 나타납니다. 동시에 이자율 위험에는 다음이 포함됩니다.
자산 및 부채 가격 변동 위험불균형에서 발생
유동이자가있는 자산 및 부채의 금액
금리 및 자산 만기의 일시적인 차이로 인해
고정 이율로 부채.
수익률 곡선 위험불일치 관련
자산과 부채에 대한 이자율의 역동성에 따라
그래프의 곡선의 구성 및 모양이 변경되어
순이자 소득의 균일 성.
기본 위험결과 :
은행은 한 가지 비율로 자원을 유치하고 배치
예를 들어 변동 이자율로 자금을 배치하는 경우
비율, 고정 비율로 매력. 순이자
은행의 수입은이자 변동으로 인해 변경 될 수 있습니다.
시장에서 요율.
특히 자원의 실제 비용에 대한 잘못된 계산,
필요한 예비 기금 형성과 관련된 비용
러시아 은행에서 예금 보험 기금 등에 대한 보험료;
다양한 통화로 자금 유치 및 배치.
옵션 위험직접 사용하는 것과 관련
이자율 옵션 및 거래 구현과 함께 상대방
만기일을 선택할 수있는 (선택적 조건)
은행 부채에 대한 부채 또는 청구 * 여기
옵션 조건이있는 다양한 유형의 채권 및 지폐 포함
"Put"또는 "stake", 대출자에게 조기 상환 권한을 부여하는 대출
부채 잔액 및 다양한 예금 수단
예금자에게 인출 할 권리를 부여하는 만기일을 지정하지 않고
언제든지 자금.
금리 위험 요인.
금리 위험 요소는 내부적으로 나눌 수 있습니다
그리고 외부. 러시아 경제에서는 선진국과 달리
위험은 주로 외부 요인에 의해 증가합니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.
이자 측면에서 시장 변동성
금리 위험에 대한 법적 규제
정정;
국가의 경제 상황;
은행 시장에서의 경쟁;
파트너 및 고객과의 관계
국제 행사.
금리 위험의 내부 요인은 다음과 같습니다.
이해 관계 관리에있어 은행을위한 명확한 전략의 부재
은행 업무 착오로 인해
위험한 위치의 생성 (불균형의 출현
자산과 부채의 구조와 만기, 잘못된 예측
수익률 곡선의 변화 등);
개발 된 금리 헤징 프로그램의 부재
은행 발전 계획 및 예측의 단점;
작업 중 인력 오류.
위의 모든 요인이
가능한 한 신용 기관의이자 마진에
이 지표에 영향을 미치는 가장 중요한 요소를 강조하십시오. 그들 중
다음을 포함해야합니다.
시장의 금리 수준의 변화;
배치와 매력 비율 사이의 스프레드 변경
은행이 수행하는 작업량의 변화;
민감한 자산 및 부채 포트폴리오 구조 변경
금리 위험에 민감하지 않습니다.
따라서 은행 리스크 시스템에서 이자율 리스크의 위치와 역할은 모호하지 않게 결정될 수 없습니다. 이 위험은 외부로 기인 할 수 있습니다. 은행 및 내부 위험과 독립적이고 독립적입니다. 금리 위험은 다음과 밀접한 관련이 있습니다.
다른 유형의 위험. 예를 들어, 은행이 시장 금리 수준의 변화에 \u200b\u200b적응하지 않으면 신용 위험, 유동성 위험 및 전체 위험 체인을 악화시킬 수 있습니다.
금리의 향후 변화에는 은행의 재정 상태가 악화 될 가능성뿐만 아니라 이러한 상황이 개선 될 가능성도 포함됩니다. 금리 위험을 측정하고 관리 할 때이 두 가지를 모두 고려해야합니다.
기회.
위의 많은 요소를 제어 할 수 없습니다.
시장에서 생성되기 때문에 완전히 관리
관리 방법의 생성 및 선택이 필요한 연결
이자율 위험, 적절한 관리 시스템 구축.
통화 위험 - 가격 또는 대출의 환율 변동으로 인한 외환 손실 위험
대외 무역 또는 신용 계약의 서명과 그에 따른 지불 이행 사이의 기간 동안 지불 통화와 관련하여. 통화 위험은 특정 기간 동안 금전적 의무의 실질 가치 변동을 기반으로합니다. 은행 및 수출 고객
거래의 환율이 하락하면 계약 가치에 비해 실질 가치가 낮아 지므로 손실이 발생합니다. 마찬가지로 대출 은행은 대출에 상응하는 금액을받지 못할 위험이 있습니다.
임시 사용을 위해 차용자에게 양도되었습니다. 반면에 대출에 대한 은행 채무자의 경우 대출의 환율이 국가 통화에 대해 상승하면 외환 위험이 발생합니다. 두 경우 모두 채무자의 국가 통화에 해당하는 금액은 계약 체결시 상대방이 예상 한 금액보다 적습니다. 환율의 변동은 일부 은행 및 고객 기업에 대한 손실과 농축으로 이어집니다. 은행의 국제 영업에 참여하는 모든 참가자는 환 위험에 노출됩니다.
주식 위험은행이 세계 주식 시장에서 시장 호가에 불리한 변동이있는 경우 증권과 국제 거래를 수행 할 때 발생합니다.
상품 위험 -다음을 포함한 상품 가격 역학의 불리한 변화로 인한 손실 위험 :
상품 가격의 변동
현물 시장과 파생 상품 시장에서 상품 가격 비율의 변화
상품 가격의 변동성 변화
다양한 상품의 가격 비율 변화.
제품의 시장 가치와 제품 가격의 변동으로 인한 미래 소득 금액의 미래 불확실성을 나타냅니다.
종종 재고 및 상품 위험은 하나의 범주로 분류됩니다. 가격 위험.
유동성 손실 위험
유동성 위험 은행이 적시에 추가 재원을 유치하지 못하거나 손실없이 기존 자산을 매각하지 못하여 손실 (자본의 일부 손실)이 발생할 위험이 있습니다.
채권자와 예금자에 대한 의무를 다했습니다. 위에서 언급했듯이 일부 경제학자들은이 위험을보다 광범위하게 해석하여 불충분 한 위험뿐만 아니라 과도한 유동성의 위험을 포함하여 불균형 유동성의 위험이라고 부릅니다.
유동성 위험의 내부 요인을 참조하는 것이 일반적입니다.
자산과 부채의 질, 자산 불균형 정도
조건, 금액 및 개별 통화, 수준별 부채
은행 관리, 은행 이미지.
자산 품질은 낮은 유동성에 반영되어
적시에 자금 흐름을 보장하십시오.
부채의 질은 예상치 못한 가능성을 결정합니다.
예금과 예금의 조기 유출로 볼륨이 증가합니다.
주어진 순간에 은행에 요구 사항.
조건, 금액 측면에서 자산과 부채의 불균형
개별 통화의 맥락에서 모든 경우에 위협이되는 것은 아닙니다.
유동성. 이 불균형의 수준이 나오지 않으면
중요한 포인트에 대해, 그리고 다른 캐릭터가있는 경우
후속 기간의 편차로 인해 유동성 위험이 최소화됩니다.
따라서 내부 요인의 단일 특성은
과도한 유동성과 불충분 함은 무능력의 반영입니다.
은행 사이의 불일치를 즉시 제거
해당 조건의 자산 및 부채. 그 이유
규정은 다음과 같을 수 있습니다. 과도한 유동성의 경우주의
또는 상황을 관리 할 수 \u200b\u200b없음, 운영 개발 영역 찾기
은행 유동성이 부족한 경우-공격적인 정책,
실제 상황을 평가할 수 없습니다.
외부 요인의 단일 특성이 무능력을 결정합니다
은행이 운영하는 외부 환경을 평가하고 고려합니다.
유동성 불균형의 위험을 초래하는 이유,
일반적으로 은행의 불만족스러운 관리에 포함되어 있습니다.
현금 흐름을 유능하게 구성하고
그들의 품질.
따라서 불균형 유동성의 위험에 처해 있습니다.
무능력으로 인한 소득 손실의 위험 또는
은행이 유동성을 적시에 조정할 수 없음
^ 은행 업무 : 전략적 리더십 / 편집. V. Platonov, M. Higgins.
M. : Consultbankir, 1998.S. 54-55 .__
위치, 즉 의무 금액을 조정하고 손실없이
그리고 그들의 보장의 출처.
특히 감독 당국을 고려합니다. 러시아 은행
주요 초점은 불충분 한 위험의 규제 및 통제에 있습니다.
유동성은 실제로 이러한 유형의 불균형 위험입니다.
유동성은 명확하게 정의 된 관리 시스템을 가지고 있습니다.
운영중인 기업에서 가장 불쾌한 일이 발생할 수 있다고 생각하십니까? 수익 감소? 사상자 수? 평판이 떨어지십니까? 이것은 모두 사실입니다. 그러나 이러한 모든 이벤트는 기업 책임자에 의해 어떤 식 으로든 통제되며, 회사를 유지하고 고객을 잃지 않고 충분한 수준의 이익을 제공하기 위해 무엇을해야하는지 완벽하게 잘 알고 있습니다.
이러한 명백한 불쾌한 사건 외에도 덜 일반적인 다른 사건이 있습니다. 임금 지연으로 인한 직원 파업; 공급자의 법원 청구; 기업의 파산과 관련된 절차. 이러한 이벤트는 일반적으로 미납, 자금 부족, 유동성 손실.
따라서 정의 유동성 위험 언젠가 기업이 의무, 즉 직원, 공급 업체 및 계약자, 예산 및 예산 외 자금, 은행에 대한 부채를 갚을 수 없게 될 위험이 있습니다. 유동성 손실의 위험은 회사의 현금 흐름과 직접적인 관련이 있습니다.
유동성 위험을 다루는 수많은 기사가 인터넷에 있습니다. 그러나 ... 일반적으로 그들은 신용 기관의 위험 관리... 물론 은행의 유동성은 은행 안정성의 가장 중요한 지표 중 하나입니다. 신용 기관의 최소 유동성 수준은 중앙 은행에 의해 규제되며 기준을 위반하면 라이센스가 취소 될 수 있습니다. 따라서 즉각적인 유동성의 최소 수준 (은행의 "현금"대 수요 부채의 비율)는 15 %입니다. 이 지표는 각 신용 기관이 예금자에 대한 즉각적인 의무의 최소 15 %를 상환 할 준비가되어 있어야 함을 의미합니다. 고객의 결제 지불 실행은 은행의 유동성에 직접적으로 의존하므로 규제 기관은 각 신용 기관의 유동성을 제어하는 \u200b\u200b데 매우 엄격합니다.
유동성 리스크 관리가 평소처럼 비즈니스에서 그렇게 중요합니까? 예, 중요합니다. 이것이 왜 중요한지 여전히 궁금하다면 다음 질문에 직접 답해보십시오.
- 항상 충분한 돈이 있다고 확신하십니까?
- 당신은 당신의 모든 채무자들이 손에 깨끗하고 그들 중 누구도 지불을 지연시키지 않을 것이라고 확신합니까?
- 가까운 장래에 채권자에게 지급 지연 이유를 설명 할 필요가 없다는 것을 절대적으로 확신하십니까?
- 모든 유동성 문제가 우선 기업의 평판에 영향을 미친다는 것을 알고 있습니까?
다른 모든 사람들을 위해 저는 기업에서 유동성을 잃을 위험을 관리하기위한 기본 시스템을 아주 짧은 시간에 구성하는 방법에 대해 대답하려고 노력할 것입니다.
가장 먼저 할 일은 상대방을위한 내부보고 시스템... 이러한 시스템의 결과는 다음과 같은 내부 보고서가됩니다. 현재 현금 포지션 (이하 TDP) , 시간 측면에서 기업의 유동성 상태를 반영합니다. 소규모 기업에서는 모든 작업이 Microsoft Excel 도구를 사용하여 매우 빠르게 수행됩니다.
첫 번째 단계 -가장 어렵지만 동시에 가장 필요한 것-회사의 지불 달력을 작성해야합니다. 각 채무자는 기업에 대한 지불 기한이 있으며 이론적으로 각 채권자는 우리에게 동일한 기간을 결정합니다. 또한 회사 비용과 세금을 잊지 마십시오. 예를 들어 VAT 납부 기한은보고 월 다음 달 20 일이며 많은 기업은 10 일과 25 일에 급여를 지급합니다. 우리의 목표는 부채 만기일을 정확히 아는 것입니다.
특히 비즈니스에 관리 회계 시스템이없는 경우 청구 캘린더를 만드는 데 약간의 노력이 필요할 수 있습니다. 이 경우 어떻게해야합니까? 계약에서 회계 부서의 모든 지불 조건 및 벌금을 확인하여 거래 상대방의 현재 채권 및 채무, 비용 및 세금에 대한 매출액에 대한 요약 정보를 얻고 지불 기한을 나타냅니다.
기업 규모가 너무 커서 그러한 정보를 얻는 것이 거의 불가능한 경우 관리자는 CFO에게 다음과 같은 질문을해야합니다. " 실시간으로 필요한 정보를 볼 수있는 경영 회계 시스템은 언제 기업에 설치됩니까?"
실시간 모드가 필요한 이유는 무엇입니까? 그런 다음 결제 일정을 업데이트하기 위해 필요에 따라 유동성을 잃을 위험을 지속적으로 관리해야합니다. 특정 빚을 갚으면 상황이 변하지 않습니까? 마감일을 위반 한 경우에도 마찬가지입니다. 리더는 변화를 확인하고 무슨 일이 일어나고 있는지 이해해야합니다. 내 추천 -적어도 영업일에 한 번 결제 캘린더를 업데이트하십시오.
그래서, 우리는 지불 달력을 가지고 있으며, 우리는 모든 부채의 상환 기한을 알고 있습니다. 음, 지불 달력을 TDP로 변환 해 봅시다.
이렇게하려면 먼저 우리에게 관심의 지평을 정의, 우리는 현금 흐름에 대한 포지션을 구축 할 것입니다. 유동성 손실 위험에 대한 운영 관리를 위해 지평선을 사용하는 것이 좋습니다. 최대 1 개월 그러나 주기적으로 적어도 한 달에 두 번은 최대 3 개월과 6 개월의 기간을 확인하십시오. 수평선은 문제를 해결하기 위해 "주어진"기간을 결정합니다.
물론 이는 TPP에 대한 엄격한 요구 사항이 아닙니다. 다른 용어를보고 싶다면-그렇게하십시오. 예를 들어, 많은 대기업은 짧은 기간을 사용할뿐만 아니라 1 년, 2 년, 3 년 전보다 훨씬 더 많은 것을보고 싶어합니다. 이 경우 TDP가 여러 번 확대됩니다. 이러한 통합의 필요성은 기업 책임자에 의해 결정됩니다. 또한 어느 누구도 1 ~ 3 개월에서 만기까지이 용어를 결합하는 것을 금지하지 않습니다. 유동성을 관리하기에 적합하고 충분하다고 생각되는대로 편리한 일을하십시오.
보시다시피, 어떤 방식 으로든 부채 상환은 하나 또는 다른 기간 내에 속합니다. 시간에서 벗어나는 것은 과거 지불 또는 수평선 너머 지불입니다. 우리는 TDP를 생산하는 것이 더 이상 어렵지 않은 만기일 수에 따라 자금의 총 수입 및 지출 표를 만듭니다. 고려하는 것만으로 충분합니다. 당일 아침에 사용 가능한 현금 현금 데스크와 경상 계좌에서.
30 일의 기간을 가진 지불 캘린더 및 TPP의 형성의 예로서 Excel의 간단한 계산에 익숙해지는 것이 좋습니다. 텍스트의 추가 예는 여기에서 나옵니다.
우리는 모든 것을 고려하고 모든 날짜를 알고 있으며 현재 지불 달력을 작성하고 기업의 현재 통화 위치로 변환했으며 이제 읽을 수 있습니다.
분석 지표 "학기말 현금" 당신은 모든면에서 긍정적 인 것으로 판명되었습니다. 기뻐하십시오. 채무자가 신뢰할 수 있다면 비즈니스는 유동성 측면에서 출발합니다. 채무자를 추적하고, 그들과 함께 일하고, 지불을 지연하지 마십시오. 그러면 괜찮을 것입니다. 생각해 내다: 연체 된 채권 - "동결 된"자금, 기업의 유동성 손실의 근본 원인.
그러나이 예에는 문제가 있습니다. 8-11 일의 기간 동안-소위 "현금 실패"를 의미하는 음수 값, 필요한 의무의 상환을 보장 할 자금 부족. 이 예에서이 부족은 11 310.55 통화 단위이며 기업은 8 일 (현재의 통화 단위 포함)에 문제를 해결해야합니다. "현금 격차"를 채우는 것은 자금 수령 또는 운전 자본의 저축을 늘리거나 부채 만기를 연기함으로써 수행 할 수 있습니다. 이 상황을 처리하는 몇 가지 방법은 다음과 같습니다.
- 유동성이 낮은 재고 또는 불필요한 고정 자산과 같은 기업 자산의 판매;
- 신용 및 대출 유치;
- 미수금의 조기 상환;
- 미지급금의 만기 이전 (구조 조정).
어떤 방법 으로든 수령 한 총 자금 (현금 흐름 또는 저축)은 알려진 적자 인 11 310.55 화폐 단위를 초과해야합니다. 그렇지 않으면 자금이 충분하지 않습니다.
유동성 잉여 또는 자금 초과는 때때로 부정적인 지표입니다. 유동성에 대한 통계 데이터와 지불 달력의 정보를 통해 금융사는 항상 최소 자금 잔액을 계산할 수 있습니다. 그 밖의 모든 것 – 초과 – 자산을 얻기 위해 투자되어야합니다. 생각해 내다 : 돈 자체는 작동하지 않습니다. 은행 예금, 다른 회사에 대한 정기 대출, 고정 자산에 대한 투자 등과 같은 고전적인 배치 옵션이 많이 있습니다.
요약:
- 유동성의 손실을 방지하기 위해 기업은 만기까지 청구 및 의무에 대한 기록을 보관해야합니다. 이를 위해 기업에는 관리 회계 시스템이 있어야합니다.
- 사용 가능한 데이터를 기반으로 최신 지불 캘린더를 작성해야하며, 이는 매우 간단하게 현재 현금 포지션으로 변환됩니다.
- 운영 제어 기간은 최대 1 ~ 2 개월입니다.
- TDP의 형성-적어도 하루에 한 번.
- 재무 관리팀은 "현금 실패"를 방지하기 위해 필요한 자금을 미리 찾아야합니다.
- 유동성 잉여도 줄여야합니다.
비즈니스 활동을 수행 할 때 각 기업은 그 성격 (산업, 경제, 법률 등)이 다를 수있는 위험에 직면합니다. 특수한 그룹의 위험은 재무 적, 즉 기업의 재무 활동에 수반되며 주로 두 가지 방향으로 영향을 미치는 위험입니다.
우선, 이것은 조직의 재무 운영의 수익성 수준과 예상되는 위험 사이의 밀접한 관계입니다. 둘째, 조직에 가장 가시적이고 취약한 재무 위험 및 손실로 인한 기업 파산 위협의 형성입니다.
회사의 소득 증대, 시장 가치 증대 및 금융 보안 조건 조성과 관련된 거의 모든 재무 업무는 높은 자격을 갖춘 재무 관리자를 보유 할뿐만 아니라 위험한 결정을 내리는 (개발, 실행) 방법을 전제로합니다.
비즈니스 분야에서 입지를 강화하려는 모든 기업은 재무 위험 관리를위한 자체 전략을 개발해야합니다.
이 전략의 목적은 사업 라인의 장기적인 안정성과 소득 극대화 사이에서 사업주와 투자자를위한 최적의 균형을 보장하는 것입니다.
유동성 위험의 본질 및 평가
재무 위험을 관리 할 때 방법, 기술 및 조치가 사용되며,이를 통해 위험 이벤트 (상황)의 발생을 예측하고 그러한 이벤트의 부정적인 결과에 신속하게 대응할 수 있습니다.
의무적 단계는 분석 및 정량적 위험 평가이며 기업의 실제 상태를 반영하는 합리적인 정보 만 필요합니다.
영업 비밀과 비교할 수없는 공개 정보를 포함하는 회계 (재무) 명세서는 오늘날 그렇게 인식됩니다.
정보 가용성의 관점에서 재무 제표에서 기업의 재무 위험은 일반적으로 시장, 신용 및 유동성으로 나뉩니다. 후자는 기존의 재정적 의무를 제때에 완전히 처리 할 수없는 대부분의 기업을 처리해야합니다. 이것은 대출받은 대출 (신용)에 대한 대출 기관의 부채 일 수도 있고 계약 업체 및 공급 업체에게 지불 할 계정 일 수도 있습니다.
대차 대조표는 유동성 위험을 설정하기위한 정보 소스 역할을하며 유동성 위반은 회사의 지급 능력 손실 위험이 있음을 나타냅니다. 결과적으로 회사는 자산을 사용하여 부채를 충당 할 시간이 없으며 화폐 형태로의 전환 기간은 의무 상환 기간에 해당합니다.
따라서 유동성 손실의 위험은 회사가 채권자가 제기 한 청구를 충족시킬 자금이 부족하다고 느끼는 경우의 가능성을 의미합니다. 재무 또는 투자 분야에서 발생하는 프로세스는 고려중인 위험 유형에 상당한 영향을 미칠 수 있으며, 이는 조직의 현금 흐름에 포함됨으로 설명됩니다.
동시에 유동성을 잃을 위험과 유동성 자체의 위험 사이의 차이를 알아야합니다. 첫 번째 경우에는 효율성 감소 또는 손실 발생 위험과의 관계에 대해 이야기하는 것이 좋습니다.
유동성의 손실로 인해 추가 비용이 발생하고 생산 프로세스가 주기적으로 중단됩니다. 유동성 위험의 감소는 순 운전 자본의 가치가 증가함에 따라 발생합니다. 두 번째 경우에는 증권 (기타 상품)의 가치 변화 및 품질 평가로 인한 손실 가능성과 관련된 위험에 대해 이야기하고 있습니다.
지급 능력 상실의 위험 분석 방법론
지급 능력 상실 위험은 위험 관리의 일반적인 방법론을 사용하여 분석됩니다. 재무 분석 접수 및 대차 대조표 유동성 평가를 기반으로합니다.
화폐 형태로의 전환 기간에 따라 기업 소유 자산은 4 가지 유동성 위험 그룹으로 나뉩니다.
즉:
- 절대 유동성 (위험없는 구역) : A1≥P1, A2≥P2, A3≥P3, A4≤P4;
- 정상적인 유동성 (허용되는 위험 영역) : A1≤P1, A2≥P2, A3≥P3, A4≤P4;
- 유동성 방해 (위험 영역) : A1≤P1, A2≤P2, A3≥P3, A4≤P4;
- 위기 유동성 (재난 위험 영역) A1≤P1, A2≤P2, A3≤P3, A4≤P4.
지급 능력 상실 위험 분석에는 부채 상환의 긴급 정도를 고려하여 분류 된 부채 그룹과 이러한 그룹을 비교하는 것이 포함됩니다. 자산 그룹과 부채를 교대로 비교하여 대차 대조표 유동성 유형이 설정됩니다.
JSC "Russian Railways"는 예산, 월별 지불 잔액 및 일일 지불 일정을 기반으로 현금 흐름의 장기, 중기 및 단기 계획을 수행합니다. 계약 및 계약에 따라 조정 된 정보를 기반으로 다음 달의 지불 달력이 날짜별로 분류됩니다. 결과적으로 회사의 현재 지급 능력을 분석하기 위해 승인 된 지불 잔액을 고려하여 자금 조달에 대한 지점 및 부서의 요구를 충족시키는 일일 지불 포지션이 형성됩니다.
운전 자본에 대한 현재의 요구를 충족시키기 위해 Russian Railways는 주요 러시아 은행들과 신용 한도를 공개했습니다. 거래 상대방 은행은 야간 대출에서 장기 대출에 이르기까지 다양한 대출 상품을 제공합니다.
잔액 배치 및 단기 대출 유치
단기 융자는 기존 신용 한도 내에서 필요에 따라 유치됩니다. 당좌 계정에 대한 초과 인출과 같은 제품의 도입으로 회사는 영업일 내에 "적색 잔액"으로 작업 할 수있는 기회를 제공하고 계획된 수익을받지 못한 경우 회사를 지불 중지.
무료 자금은 금융 투자의 신용 한도 내에서 은행 예금에 배치됩니다. 이러한 한도는 관련 방법론을 기반으로 계산되며 KUFM에서 각 상대방에 대해 승인합니다. Russian Railways는 포트폴리오의 만기 구조를 개선하고 있으며 단기 대출 비중이 감소하고 있습니다. 빌린 자금의 평균 비용도 감소하고 있습니다.
일반 계약은 당사자 간의 단일 계약 인 은행과 체결됩니다. 미래의 모든 거래는 거래 금액, 실행 날짜 및 기타 비공개 매개 변수에 대한 정보를 포함하는 별도의 확인으로 종료됩니다. 거래 당사자 간의 관계를 설정하는이 통합 된 방법은 편리하고 거래 협상 프로세스를 단순화합니다.
거래 관리는 최대한 단순화됩니다. Reuters 거래 시스템은 거래를 체결하는 데 사용됩니다.
