Uzroci rizika gubitka likvidnosti u preduzeću. Metode za procjenu rizika likvidnosti. Odvajanje imovine i obaveza

Rizik od likvidnosti je smanjenje razine likvidnosti tekuće imovine, generirajući neravnotežu novčanih tokova poduzeća na vrijeme. Likvidnost preduzeća temelji se na održavanju potrebnog odnosa između vlastitog kapitala kompanije koja je privučena i postavljena sredstva.

Opća klasifikacija rizika likvidnosti prikazana je na slici. 1.5.

Sl. petnaest.

Rizik likvidnosti klasificiran je u dvije vrste: rizik od tržišne likvidnosti (ili rizik od sredstva za likvidnost) i rizik od ravnoteže likvidnosti.

Rizik od tržišne likvidnosti To je vjerojatnost gubitaka povezanih s nepostojanjem mogućnosti kupovine ili prodaje određenih sredstava u određenom iznosu za prilično kratak vremenski period na prihvatljivoj tržišnoj vrijednosti zbog pogoršanja poslovne aktivnosti i tržišnih uvjeta. Ova vrsta rizika događa se u slučaju kada se transakcija ne može provesti, već prevladavajuće tržišne cijene zbog nedovoljne tržišne aktivnosti. Taj je rizik prilično težak za cijeniti. Može varirati, varijacije ovisno o stvorenim tržišnim uvjetima. Upravljanje ovom vrstom rizika vrši se uspostavljanjem ograničenja određenim tržištima i imovinom, kao i diverzificiranjem operacija.

Rizik od tržišne likvidnosti uključuje dvije komponente: objektivni (egzogeni) i subjektivni (endogeni).

Objektivan Komponenta je identična za sve učesnike na tržištu koji ne mogu utjecati na to, a određuje se tržišnim parametrima likvidnosti, kao što su:

• širenje cijena je razlika između kupovina i prodajnih cijena;
• Viskoznost tržišta je razlika između cijene stvarne transakcije i prosječne tržišne cijene;
• Dubina tržišta pokazatelj je aktivnosti učesnika tržišta, trgovine i prometa;
• Mogućnost oporavka tržišta pokazatelj je vremena za koje su fluktuacije cijena nestaju ili se neravnoteža eliminira između ponude i prijedloga.

Prilikom analize ovih pokazatelja, javlja se problem nedostatka statističkih podataka ili složenosti njihove kolekcije. Pored toga, likvidnost tržišta nije trajna, već dinamična u prirodi i promjenama na vrijeme. Stoga, pored parametara tržišne likvidnosti na nivou objektivne komponente, utjecaj dinamike tržišnog likvidnosti. Glavni kriteriji koji karakterišu dinamiku tržišne likvidnosti je koncentracija likvidnosti, nestanka tranzicije likvidnosti i likvidnosti.

Koncentracija likvidnosti javlja se na tržištima na kojima se trguje sredstva koja se trguje visoka likvidna imovina. Likvidnost se koncentrira na jedno bogatstvo, a preostala imovina postaje manje tečnost.

Nestanak likvidnosti na tržištu nastaje zbog koncentracije likvidnosti na drugom tržištu.

Prelaz likvidnosti karakteriše tranzicija aktivnosti sudionika na TS tržištima koja zadržavaju svoju likvidnost čak i u kriznim trenucima.

Pored parametara tržišne likvidnosti i dinamike tržišne likvidnosti na kvantitativnom nivou objektivne komponente, veći broj tržišnih faktora likvidnosti ima uticaj. To su faktori: specifičnosti marketinške imovine, mikrostrukture tržišta i ponašanje učesnika na tržištu.

Specifičnost marketinške imovine je njegova zamjena. Ako je zamjenljivost između imovine visoka, tada je tržišna likvidnost koncentrirana na jedan od njih, jer sudionici često preferiraju više likvidnih sredstava. A ako imovina nema analoge na tržištu, možda neće moći zahtijevati potražnju sudionika zbog zabrinutosti zbog njegove likvidnosti, posebno u kriznim situacijama.

Mikrostruktura tržišta karakterizira sljedeći glavni elementi: vrsta trgovačkog sistema, zaključak transakcije i troškovi transparentnosti informacija.

Ponašanje učesnika na tržištu karakteriše tip sudionika. Na primjer, heterogenost učesnika na tržištu doprinosi povećanju tržišne likvidnosti, a prevladavajući tipa učesnika na tržištu određuje reakciju tržišta na različite vrste promjena.

Subjektivan Komponenta rizika tržišne likvidnosti određuje se za svako preduzeće pojedinačno i ovisi o njegovoj poziciji na tržištu. Što je veća veličina položaja, to je važnija subjektivna komponenta. Ako preduzeće ima određenu imovinu i želi ih prodati, a na tržištu su trenutno navodnici na kupovini ove imovine u određenom iznosu, ali manje od poduzeća posjeduje, kompanija će moći prodati samo dio ove imovine . Ostatak će biti prisiljen prodati po nižoj cijeni ili čekati kada će se pojaviti nove kupovine. Stoga subjektivna komponenta ovisi o dva objektivna faktora: volumen transakcije i vremena koji su dodijeljeni transakciji.

Vremenski faktor nastanjen na transakciji ovisi o periodu govora imovine. Dakle, implicitna imovine može biti privremena. Pretpostavimo da je cijena imovine privremeno smanjena zbog tržišnih uvjeta. U ovom slučaju, ako su tržišni uvjeti privremeni, potrebno je jednostavno pričekati, kada cijena imovine raste i zauzima potrebnu razinu. Ali ako poduzeće treba hitno prodati imovinu za gotovinu, tada će implicitna imovina podrazumijevati izričit gubitke.

Rizik od balansiranja likvidnosti To je vjerojatnost gubitaka povezanih s nemogućom provedbe ugovornih obveza sa druge strane zbog privremenog odsustva likvidne imovine ili gotovine. Rizik od tabličnosti ravnoteže povezan je s smanjenjem sposobnosti financiranja usvojenih pozicija o transakcijama, kada je vrijeme njihovog eliminacije, kako bi se pokrili novac odbavača, kao i zahtjeve za pružanje monetarnih resursa.

Drugim riječima, rizik od balansiranja likvidnosti povezan je s smanjenjem solventnosti preduzeća, za razliku od prve vrste likvidnosti, što je zbog nemogućnosti uklanjanja imovine na različitim tržišnim segmentima.

Rizik od balansiranja likvidnosti je glavna vrsta rizika likvidnosti i klasificirana je za tri vrste: sistemske, individualne i tehničke.

Sistemski rizik - To je rizik od neizvršenja poduzeća u ugovornim obvezama zbog nedostatka sredstava u sustavima rješavanja banaka, zamrzavanje novca na problematičnim bankovnim računima ili kašnjenja u prijenosu sredstava u drugu stranu.

Individualni rizik - Rizik je da se promijeni mišljenje učesnika na tržištu o solventnosti preduzeća i odgovarajućoj reviziji odnosa s njim. Na primjer, preduzeće može odbiti primanje kreditnih resursa ili možda neće dobiti očekivani trošak prilikom prodaje imovine zbog smanjenja njegove reputacije kao financijskog bogatstva. Ova vrsta promjene mišljenja preduzeća može biti uzrokovana obje objektivnim faktorima, kao što su smanjenje kreditnog rejtinga i subjektivnih, pričanja i presuda, što često ne mogu odražavati pravo stanje stvari.

Alat i minimiziranje ove vrste rizika temeljito je kontrola nad ugledom preduzeća, poštivanje njegove korporativne kulture kako bi se izbjeglo širenje negativnih informacija na tržištu.

Tehnički rizik - To je rizik od neuravnotežene strukture novčanog toka. Ova vrsta rizika je glavna vrsta rizika od likvidnosti ravnoteže i uključuje dvije komponente:

• 1) finalizacija u primitku gotovine i njihovih rashoda;
• 2) neizvjesnost budućih plaćanja.

Prva komponenta tehničkog rizika minimizira se jasnim planiranjem novčanog toka, naime strogi odnos primitka prijema gotovine sa uvjetima plaćanja samog preduzeća, uzimajući u obzir izbjegavanje mogućih pauza i nedosljednosti u gotovini Protok. Drugim riječima, ravnoteža u bilansu poduzeća postiže se kada iznos i razdoblje ispuštanja sredstava na imovini u gotovini odgovara iznosu i rokovima za predstojeću obavezu.

Druga komponenta tehničkog rizika je neizvjesnost budućih plaćanja preduzeća - zahtijeva održavanje određene rezerve tečnih sredstava. Kompanija u te svrhe ne može koristiti gotovinu, jer u velikoj mjeri smanjuje efikasnost svojih aktivnosti. Stoga se u ove svrhe obično koristi pozajmljena sredstva ili likvidna sredstva koja se mogu brzo pretvoriti u gotovinu. Međutim, u kriznim situacijama, oba ova izvora možda nisu dostupna, dakle, kako bi se taj rizik minimizirao, kompanija treba izvesti:

• Analiza usklađenosti budućih plaćanja preduzeća sa obavezama;
• prognoza za pojavu mogućih budućih obaveza;
• Planiranje novčanog toka, uzimajući u obzir procjene prognoze na računu.

Glavne aktivnosti usmjerene na smanjenje ukupnog rizika od likvidnosti ravnoteže su:

• Upravljanje imovinom i obaveze preduzeća. Važno je imati neku ponudu likvidnosti kako bi mogli nadoknaditi očekivane i neočekivane promjene u bilansu stanja i pružiti resurse za daljnje funkcioniranje i rast preduzeća;
• Jasno monetarno planiranje. Pokret novca, zauzvrat, kontrolira se uspostavljanjem ograničenja za privremene odstupanja u novčanom toku, I.E. uspostavljanjem ograničenja mogućih praznina i umanjenja planiranih tokova;
• Diverzifikacija poslovanja.

Općenito, kompanija se smatra tekućinom ako njegovo stanje omogućava brzu realizaciju sredstava na imovini da pokriju hitne obaveze odgovornosti. Mogućnost brze transformacije imovine preduzeća u monetarnu obrazac za ispunjavanje svojih obaveza unaprijed je određena određenim brojem faktora, među kojima je glavna stvar da se pridržava vremena plasmana sredstava za privlačenje resursa. Drugim riječima, ono što je pasivno za izraz, kao što bi trebalo biti imovina, tada je ravnoteža preduzeća osigurana između iznosa i razdoblja oslobađanja sredstava na imovini, s jedne strane i sume i sumu Termin predstojeće plaćanje na obaveze preduzeća - s druge strane.

Tržišni rizik.

Tržišni rizik - Rizik od gubitaka iz banke zbog nepovoljnih promjena u tržišnoj vrijednosti financijskih instrumenata trgovačkog portfelja i derivatskih financijskih instrumenata kreditne organizacije, kao i devizne tečajeve i (ili) plemenitih metala.

Tržišni rizik uključuje postotak, valutu, zalihe, robu.

Procentni rizikodnosi se na vrste rizika koje banka

ne mogu izbjeći u svojim aktivnostima. Štaviše, odgovornost

za mjerenje, analizu i upravljanje u potpunosti leži u upravljanju

kreditna organizacija. Nadzorna tijela su uglavnom ograničena

evaluacija efikasnosti sistema stvorena u komercijalnoj banci

upravljanje rizikom.

Povećana fluktuacija u tržišnim kamatnim stopama i tečajevima, kao i otkazivanjem

regulacija kamatne stope na depozite dovela je do činjenice da je upravljanje rizikom od kamata jedan od ključnih ciljeva financijskog upravljanja banke.

U osnovnim principima bankarskog nadzora (Bazel principi), kao i u propisima o organizaciji interne kontrole u bankama, dat je sljedeće utvrđivanje rizika od kamata.

Kamatni rizik povezan je s utjecajem financijskog stanja banke štetnih promjena

kamatne stope.

Taj se rizik odražava i u banci dohotka i troškove

imovina, obaveze i vanbilansne članke.

Kamatni rizik se očituje i u čisto bankarskom poslovanju i operacijama na finansijskim tržištima. U ovom slučaju, kamatni rizik uključuje:

Rizik od promjena u cijeni imovine i obavezanastaje zbog neravnoteže

količina imovine i obveza s plutajućim kamatom

ponuda, kao i zbog privremenog puknuće dospijeća imovine

i obaveze s fiksnom kamatnom stopom.

Rizik od promjene krivulje prinosapovezan s nekompatibilnošću

u vrijeme dinamike kamatnih stopa na imovinu i obaveze, koji

dovodi do promjene konfiguracije i oblika krivulje od odražavanja grafikona

uniformnost pribavljanja čistog prihoda od kamata.

Osnovni riziknastaje kao rezultat:

Privlačenje resursa banke za jednu brzinu i smještaj

njih na drugom, na primjer, plasman plutajućih kamatnih sredstava

ocijenite i privlačite fiksno. Čista kamata

prihod banke podložni su promjenama zbog procentnih fluktuacija

klađenje na tržište.

Netačno računovodstvo za stvarnu vrijednost resursa, posebno,

troškovi koji se odnose na formiranje fonda obaveznih rezervi

u obali Rusije, premije osiguranja do fonda za osiguranje depozita itd.;

Privlačenje i postavljanje sredstava u različite valute.

Neobvezni rizicipovezana i kako se direktno koriste

procentualne opcije i transakcije, kolege

za koji imaju izbor (neobavezno stanje) datum otplate njihovih

obveze ili zahtjeve plaćanja za obveze banke * ovdje

unesite različite vrste obveznica i računa sa opcijskim uvjetima

"Stavi" ili "brojanje", zajmovi koji zajmoprimcu daju pravo rane otplate

bilans duga i razni alati za pologe

bez navođenja vremena zrelosti, koji daju štedišama pravo na opoziv

sredstva u bilo koje vrijeme.

Faktori kamatnih rizika.

Procentualni faktori rizika mogu se podijeliti na interne

i vanjski. U ruskoj gospodarstvu, za razliku od razvijenih zemalja, nivo

rizik Poboljšajte uglavnom vanjske faktore. Oni uključuju:

Kamate za tržišne uslove u pogledu interesa

Pravna regulacija rizika od kamata;

Politički uslovi;

Ekonomska situacija u zemlji;

Konkurencija na tržištu bankarskih usluga;

Odnos sa partnerima i kupcima;

Međunarodni događaji.

Unutarnji faktori rizika kamatnih stopa uključuju:

Nedostatak jasne strategije banke u oblasti upravljanja interesom

Opcije u upravljanju bankarskim operacijama koje vode

na stvaranje rizičnih položaja (pojava neravnoteže

strukture i zrelost imovine i obaveza, netačne prognoze

promjene u krivulji prinosa itd.);

Nedostatak razvijenog procentnog programa za živote

Nedostaci planiranja i predviđanja razvoja banke;

Lične pogreške u operacijama.

Budući da svi navedeni faktori imaju utjecaj.

procentualna marža kreditne institucije, do sada

dodijelite najznačajnije utjecaj na ovaj pokazatelj. Na njihov broj

ispod:

Promjena kamatnih stopa na tržištu;

Promjena širenja između položaja i stope atrakcije

Promjena u iznosu operacija koju obavlja Banka;

Promjena strukture portfelja osetljivim imovinom i obvezama

i neosjetljiv na procentni rizici.

Dakle, mjesto i uloga rizika od interesa u sistemu rizika banke ne mogu se utvrditi nedvosmisleno. Taj se rizik može pripisati kao vanjski, i.e. Nezavisna i neovisna o banci i unutrašnjim rizicima. Kamatni rizik je usko povezan sa

ostale vrste rizika. Na primjer, u stanju je pogoršati kreditni rizik, rizik od likvidnosti i cijelog lanca rizika ako se banka ne prilagođava promjenama na nivou tržišne kamatne stope.

Buduće promjene kamatnih stopa sadrže ne samo mogućnost pogoršanja financijskog položaja banke, već i mogućnost poboljšanja ove situacije. Pri mjerenju kamata i upravljanja moraju razmotriti i imenovati

mogućnosti.

Mnogi od gore navedenih faktora ne mogu se nadgledati.

uprava je u potpunosti zato što ih generiraju tržište

konjunktura koja zahtijeva kreiranje i odabir metode upravljanja

kamatni rizik, izgradnja odgovarajućeg sistema upravljanja.

Valutni rizici - opasnost od gubitaka valute kao rezultat promjene kursa u cijeni ili zajmu

u odnosu na valutu plaćanja između potpisivanja spoljne trgovine ili ugovora o zajmu i plaćanja plaćanja na njemu. Osnova valutnog rizika je promjena stvarne vrijednosti monetarne obaveze u određeno vrijeme. Banka i njen izvoznik klijenta

gubici su gubici sa smanjenjem tečaja transakcije, jer će dobiti manju stvarnu vrijednost u odnosu na ugovor. Slično tome, bankari za poveritelj ne rizikuje da ne primi ekvivalent zajma,

prebačen na privremenu upotrebu zajmoprimca. Naprotiv, za banku dužnika banke za kredite valutni rizici nastaju ako se tečaj zajma u odnosu na nacionalnu valutu povećava. U oba slučaja, ekvivalent u nacionalnoj valuti dužnika bit će manji od iznosa za koje su proračunali suboge za potpisivanje sporazuma. Fluktuacije u tečaju dovode do gubitaka nekih i obogaćivanja drugih banaka i kupaca. Svi učesnici međunarodnog poslovanja Banke podliježu deviznim rizicima.

Berzan rizikjavlja se prilikom provođenja međunarodnih operacija s vrijednosnim papirima u slučaju nepovoljne promjene u njihovom tržišnom citatu na globalnoj berzi.

Trgovinski rizik - rizik od gubitka kao rezultat nepovoljnih promjena u dinamici cijena robe, uključujući:

Promjene u robnim cijenama;

Promjene u omjeru cijena robe na mjestu na licu mjesta i tržišta derivata;

Promjene u volatilnosti cijena robe;

Promjene omjera cijena za razne robe.

Odnosi se na nesigurnost u budućim tržišnim vrijednosti robe i veličine budućih prihoda uzrokovanih fluktuacijama cijena za robu.

Često se zaliha i trgovinski rizik kombiniraju u jednu kategoriju - cijena rizika.

Rizik gubitka likvidnosti

Rizik od likvidnosti Postoji rizik od štete (izgubite dio kapitala) zbog nesposobnosti ili nemogućnosti banke na pravovremeno i bez gubitka privući dodatne finansijske resurse ili implementirati dostupnost imovine za ispunjenje

završene obaveze povjeriocima i štedišama. Kao što je gore navedeno, neki ekonomisti ovaj se rizik tumači široko, pozivajući svoj rizik od neuravnotežene likvidnosti, uključujući ne samo rizik od nedovoljnog, već i prekomernog likvidnosti.

U interne faktore rizika likvidnosti smatra se:

kvaliteta imovine i obaveza, stepen neravnoteže imovine

i obveze za vrijeme vremena, zbroj i u kontekstu pojedinačnih valuta, nivoa

upravljanje bankom, slika banke.

Kvaliteta imovine izražena je u niskoj likvidnosti koja ne dozvoljava

napravite priliv gotovine pravovremeno.

Kvaliteta obaveza utvrđuje mogućnost nepredviđenog

rani odliv depozita i depozita, koji povećava jačinu zvuka

uslovi banke u svakom trenutku.

Neravnotežavanje imovine i obaveza za vremenski okvir, sume

i u kontekstu pojedinih valuta ne u svim slučajevima ne predstavlja prijetnju

likvidnost. Ako nivo ove neravnoteže ne izlazi

za kritične točke, a ako postoji variekter

odstupanja u narednim periodima, rizik likvidnosti je minimalan.

Dakle, u tome se izražava jedinstvena priroda unutrašnjih faktora

prekomjerna likvidnost kao nedovoljna, postoji odraz nesposobnosti

banaka za uklanjanje nedosljednosti između

imovina i obaveze odgovarajućih vremenskih rokova. Razlozi za takve

odredbe mogu biti: u slučaju pretjerane likvidnosti oprez

ili nemogućnost upravljanja situacijom, pronalaženje područja razvoja operacija

banke; U slučaju nedostatka likvidnosti - agresivnost politike,

nemogućnost procjene stvarne situacije.

Jedinstvena priroda vanjskih faktora određuje nesposobnost

banka procjenjuju i uzimaju u obzir vanjsko okruženje u kojem funkcioniše.

Uzroci koji uzrokuju rizik od neuravnotežene likvidnosti,

općenito su zatvoreni u nezadovoljavajućem upravljanju banke, nesposobni

kompetentno strukturiranje novčanih tokova i pružanje

njihov kvalitet.

Dakle, pod rizikom neuravnotežene likvidnosti

trebalo bi shvatiti kao rizik gubitka prihoda zbog nesposobnosti ili

nemogućnost banke pravovremeno prilagoditi svoju tečnost

^ Bankarstvo: Strateški vodič / ED. V. Platonova, M. Higgins.

M.: Consaltbankir, 1998. P. 54-55 .__

pozicija, I.E. donijeti liniju sa i bez gubitka obaveza

i izvori njihovog premaza.

S obzirom na to da su nadzorni organi i, posebno. Banka Rusije

fokus je na regulaciji i kontroli rizika od nedovoljnog

likvidnost, u praksi je ovakav rizik od neuravnoteženog

likvidnost ima jasno izražen sistem upravljanja.

Šta, po vašem mišljenju, može se dogoditi na trenutnom poduzeću najneugodnije? Jesen prihod? Gubici? Snižena reputacija? Sve je to tako. Međutim, svi ovi događaji nekako kontroliraju šefovi preduzeća, savršeno dobro znaju šta učiniti što se može učiniti da njihova kompanija čuva, nije izgubila kupce, osigurala je dovoljan nivo dobiti.

Pored ovih očiglednih neugodnih događaja, postoje i drugi, ne manje uobičajeni: štrajkovi zaposlenih zbog kašnjenja na platu; potraživanja na sudovima dobavljača; Postupci vezani za stečajne preduzeće. Ovi događaji su obično povezani sa neplatom, nedostatkom novca, sa gubitak likvidnosti.

Otuda, definicija rizik gubitka likvidnosti Kao rizik od činjenice da će kompanija nekada moći platiti svoje obveze, onda mislite otplatiti dug svima: zaposlenima, dobavljačima i izvođačima, budžetu i vanbračnim sredstvima, banacima. Rizik gubitka likvidnosti izravno se odnosi na trgovinu gotovinom preduzeća.

Na Internetu možete pronaći puno članaka posvećenih riziku gubitka likvidnosti. Međutim ... u skupnošću su posvećeni Upravljanje rizikom u kreditnim institucijama. Naravno, likvidnost Banke jedan je od najvažnijih pokazatelja njegove održivosti. Minimalna razina likvidnosti kreditnih institucija normalizuje Centralna banka, kršenje njenih standarda može podrazumijevati pregled licence. Dakle, minimalni nivo trenutne likvidnosti (omjer novca "Živi" novca za traženje obaveza) iznosi 15%. Ovaj pokazatelj znači da bi svaka kreditna organizacija trebala biti spremna platiti najmanje 15% svojih instantalnih obveza po štedištima. Iz likvidnosti Banke direktno ovisi o izvršenju plaćanja namire svojih klijenata, tako da regulator sa svim strogošću pristupa kontroli likvidnosti svake kreditne institucije.

Da li je važno upravljati rizikom likvidnosti u konvencionalnom komercijalnom preduzeću? Da, važno je. Ako se još uvijek pitate problem, zašto je važno, pokušajte sami odgovoriti na sljedeća pitanja:

• Da li ste apsolutno sigurni da uvijek postoji novac i u dovoljnoj količini?
• Da li ste apsolutno sigurni da su svi vaši dužnici čisti pri ruci, da niko od njih ne dozvoli kašnjenje u plaćanjima?
• Da li ste apsolutno sigurni da u bliskoj budućnosti ne morate objašnjavati povjerioce uzroke plaćanja kašnjenja?
• Razumijete li da svi problemi sa likvidnošću prebivaju prije svega reputacijom preduzeća?

Za sve ostale pokušat ću odgovoriti kako je još uvijek u prilično kratkom vremenu da organizuje osnovni sistem upravljanja rizikom za likvidnost u preduzeću.

Prvo što treba učiniti je izgraditi sistem internog izvještavanja za uvjetima partnera. Rezultat takvog sistema bit će interni izvještaj koji se zove Trenutni monetarni položaj (u daljnjem tekstu: TDP) , što će odražavati stanje likvidnosti preduzeća u smislu. Sa malom količinom preduzeća sve se radi brzo uz upotrebu Microsoft Excela.

Prvi korak - Teško je vrlo, ali istovremeno je najpotrebnije - potrebno je izvršiti kalendar plaćanja preduzeća. Svaki dužnik ima rok za plaćanje preduzeću, svaki zajmodavac u ideji definira isti period za nas. Takođe ne zaboravite na troškove preduzeća i njegovih poreza. Dakle, na primjer, period plaćanja PDV-a je 20. broj nakon izvještajnog mjeseca, a mnoga preduzeća plaćaju platu od 10 i 25 brojeva. Naš cilj je znati tačan datum kada se dug mora vratiti.

Za sastavljanje kalendara plaćanja, možda će biti potrebno izvršiti određene napore, posebno ako vaše preduzeće ne postoji računovodstvo upravljanja. Šta će morati učiniti u ovom slučaju? Da biste saznali od ugovora sa svim uvjetima plaćanja i kazne, u računovodstvu, kako bi se postigli konsolidirani podaci o tekućim potraživanjima i obveznicama na drugove, trošenje troškova i poreza na pokazatelj maksimalnih rokova.

Ako je veličina preduzeća toliko velika da je gotovo nevjerovatna da dobiju takve informacije, tada biste vi kao menadžer trebali obratiti svom financijskom direktoru pitanjem: " Kada je u kompaniji instaliran sistem za upravljanje računovodstvom, što će vam omogućiti da vidite potrebne informacije u stvarnom vremenu?"

Zašto nam treba režim realnog vremena? A onda se rizik gubitka likvidnosti mora izvesti u toku, kao što je potrebno za aktualizaciju kalendara plaćanja. Ako postoji otplata jednog ili drugog duga, situacija se mijenja, zar ne? Isto se događa ako nastaju vremenski poremećaji. Vi, kao menadžer, trebali biste vidjeti promjene i shvatiti šta se događa. Moja preporuka - Ažurirajte kalendar plaćanja barem jednom na radnom danu.

Dakle, imamo kalendar plaćanja, znamo maksimalno trajanje otplate svih dugova i naših i naših. Pa, kalendar plaćanja transformiramo u TDP-u.

Za ovo, prvo definiramo horizontPrema kojem ćemo graditi položaje na kretanju novca. Za operativno upravljanje rizikom gubitka likvidnosti, preporučujem korištenje horizonta do jednog meseca Ali periodično, najmanje dva puta mjesečno pogledajte vrijeme do tri i šest mjeseci. Horizont definira vrijeme koje ćete biti "izdate" za rješavanje problema.

Naravno, to su neparni zahtjevi za TDP. Ako želite vidjeti drugačije vrijeme - učiniti. Na primjer, mnoga velika preduzeća ne koriste ne samo kratki horizont, već i žele vidjeti primjetno dalje: godinu dana, dvije, tri godine predstoje. U ovom se slučaju TDP se objedinjuje povremeno. Potreba za takvom konsolidacijom određuje glave preduzeća. Također niko ne pobune da se ujedini vrijeme, kaže, od 1 do 3 mjeseca prije otplate. Učinite kako vam je prikladno za vas, kao što smatrate potrebnim i dovoljnim za upravljanje likvidnošću.

Kao što vidimo, neka otplata duga nekako pada u vrijeme ili drugo. Sve što pada iz termina je ili prošlih plaćanja ili plaćanja izvan horizonta. Napravimo tablicu općih župa i novčanih troškova u broju dana prije otplate, iz kojeg više nije tako teško proizvesti TDP. Samo razmotrite samo Dostupno u jutarnjem jutarnjem gotovini na računima u kancelariji i namirenju.

Kao primjer formiranja kalendara plaćanja i TDP-a sa horizontom 30 dana predlažem vam da se upoznate sa jednostavnim proračunima u Excelu. Daljnji primjeri u tekstu - od nje.

Svi su uzeli u obzir, svi rokovi su poznati, formirali su trenutni kalendar plaćanja, pretvorili u trenutni monetarni položaj preduzeća, a sada je pročitao.

Ako analitički pokazatelji "Gotovina na kraju termina" Bili ste pozitivni za sve vremenske granice, radujte se. Ako su vaši dužnici pouzdani, vaša je kompanija čvrsto na nogama sa stanovišta likvidnosti. Pazite na dužnike, radite s njima, ne dozvolite da njihova kašnjenje plaćanja - i imat ćete sve divno. Zapamtite: Dospjela potraživanja - "Bići" novac, korijenski uzrok gubitka likvidnosti od strane preduzeća.

Međutim, u našem primjeru postoji problem. Uslovi od 8-11 dana - negativna vrijednost, što znači takozvani "gotovinski kvar", nedostatak novčanih resursa za osiguranje otplate potrebnih obaveza. U našem primjeru, ovaj nedostatak je 11.310,55 den.ru, a kompanija ima osam dana (sa trenutnom) za rješavanje problema. Ispunjavanje "gotovinskog kvara" može se izvesti ili povećati novčani tok ili uštede u obrtnom kapitalu ili prenosu vremena otplate duga. Evo nekih načina za rješavanje situacije:

• prodaja bilo koje imovine preduzeća, na primjer, manje rezerve ili nepotrebne osnovne imovine;
• privlačenje kredita i kredita;
• rana otplata potraživanja;
• prijenos roka otplate (restrukturiranje) računa koji se plaća.

Ukupni iznos sredstava preokrenut bilo kojom metodom (protok novca ili uštede) treba preći deficit koji nam je poznat na 11.3.055 den., Inače novac nije dovoljan.

Višak likvidnosti Ili višak novca - ponekad je i negativni pokazatelj. Posjedovanje statističkih podataka o likvidnosti i informacijama iz kalendara plaćanja, financier uvijek može izračunati minimalni saldo sredstava. Sve ostalo je višak - potrebno je uložiti u imovinu prihoda. Zapamtiti : Novac ne radi sami, moraju se postaviti. Postoji puno mogućnosti smještaja, klasika od njih: bankovne depozite, hitne kredite drugim preduzećima, ulaganja u osnovna sredstva itd.

Sažetak:

1. Da bi se spriječilo gubitak likvidnosti u preduzeću, zahtjevi i obveze trebaju biti zabilježene u smislu njihove otplate. Da biste to učinili, preduzeće treba da radi u upravljačkom računovodstvenom sistemu.
2. Na osnovu dostupnih podataka potrebno je formirati trenutni kalendar plaćanja, koji se jednostavno transformiše u trenutni novčani položaj.
3. Horizont za operativnu kontrolu - do jedan ili dva mjeseca.
4. Formiranje TDP-a je najmanje jednom dnevno.
5. Finansijsko upravljanje mora tražiti sredstva potrebna za pokrivanje "gotovinskih kvarova", kako bi se spriječila njihova pojava.
6. Višak likvidnosti također treba smanjiti.

U slučaju ekonomske aktivnosti, svako preduzeće se suočava s rizicima, čija je priroda može biti drugačija (sektorska, ekonomska, pravna, druga). U posebnoj grupi rizika, financijskih, I.E., oni koji prate financijske aktivnosti preduzeća i imaju utjecaj na njega uglavnom u dva smjera.

Prije svega, ovo je boravak u bliskom odnosu nivoa profitabilnosti financijskog poslovanja organizacije i rizika. Drugo, ovo formiranje bankrota rizika zbog financijskih rizika i gubitaka koji su najprihvatljiviji i ranjiviji za organizaciju.

Gotovo svi financijski zadaci povezani sa porastom prihoda preduzeća, rast njegove tržišne vrijednosti i stvaranje uslova za finansijsku sigurnost, sugerira vlasništvo nad finansijskim menadžerima, već i visokim kvalifikacijama, već i metodologijom za usvajanje (generiranje , provođenje) rizičnih odluka.

Svako preduzeće, koje nastoji ojačati svoj položaj na poslovnom polju, trebalo bi razviti vlastitu strategiju upravljanja financijskim rizikom.

Svrha takve strategije je osigurati optimalan bilans preduzeća i investitora ravnoteže između dugoročne stabilnosti poslovnih uputa i maksimiziranja prihoda.

ESSENCE I RIZIKA PROCJENA

Pri upravljanju financijskim rizikom, metodama, tehnikama i aktivnostima koje koristite s kojima možete predvidjeti pojavu rizičnih događaja (okolnosti) i pravodobno odgovoriti na negativne posljedice takvih događaja.

Obavezna faza - analiza i kvantitativna procjena rizika, za koja je potrebna samo tvrdnja informacija, odražavajući stvarno stanje preduzeća.

Takva je danas priznata računovodstvenim (financijskim) izvještavanjem, koje sadrže otvorene informacije koje se ne mogu uporediti sa komercijalnom tajnom.

Sa stajališta dostupnosti informacija, financijski rizici preduzeća u računovodstvenim izjavama izvršeni su za podijeljenje na tržište, kredit i likvidnost. Uz potonje, potrebno je suočiti sa većinom preduzeća koja se ne mogu nositi sa postojećim finansijskim obvezama u potpunosti i u propisanom periodu. Može biti duga zajma zajmodavcima zajmova primljenih (zajmova) i obaveze izvođača i dobavljača.

Izvor informacija za uspostavljanje rizika likvidnosti je računovodstveni saldo, kršenje likvidnosti u kojem se ukazuje na rizik od gubitka solventnosti preduzeća. Kao rezultat toga, kompanija nema vremena za pokrivanje obaveza pomoću imovine, čiji se transformacijski period u novčanom obliku ispunjava takvo otplata obaveza.

Stoga, rizik gubitka likvidnosti znači vjerojatnost slučaja kada preduzeće osjeća nedostatak sredstava u otkupu uslova koji su izneseni povjeriocima. Procesi koji se javljaju u financijskim ili investicijskim sferama smatraju značajnim utjecajem na vrstu rizika, koji se objašnjava njihovom uključivanjem u monetarni protok organizacije.

Treba vidjeti razliku između rizika gubitka likvidnosti i direktno rizikom od likvidnosti. U prvom slučaju, preporučljivo je razgovarati o vezi s rizikom od smanjenja efikasnosti bilo kojeg pojave oštećenja.

Gubitak likvidnosti dovodi do formiranja dodatnih troškova i periodičnih zaustavljanja proizvodnog procesa. Smanjenje rizika od likvidnosti događa se kao što se povećava veličina čistog obrtnog kapitala. U drugom slučaju govorimo o rizicima povezanim s vjerojatnošću gubitaka tokom prodaje vrijednosnih papira (također - i druge robe) uzrokovane promjenom u njihovoj vrijednosti i procjenjuju njihovu kvalitetu.

Tehnika analize rizika od gubitka solventnosti

Rizik gubitka solventnosti analizira se korištenjem zajedničke tehnike karakteristične za upravljanje rizikom. Zasnovan je na prijemu financijske analize i procjene likvidnosti računovodstvene ravnoteže.

Ovisno o vremenu transformacije, imovina koja pripada preduzeću podijeljena je u četiri grupe likvidnosti.

Naime:

• na apsolutnoj likvidnosti (rizična zona): A1≥P1, A2≥P2, A3≥P3, A4≤P4;
• normalna likvidnost (zona dopuštenog rizika): A1≤P1, A2≥P2, A3≥p3, A4≤P4;
• poremećena likvidnost (kritična zona rizika): A1≤P1, A2≤p2, A3≥p3, A4≤P4;
• krizna likvidnost (zona katastrofalnog rizika) A1≤P1, A2≤P2, A3≤p3, A4≤P4.

Analiza rizika gubitka solventnosti uključuje usporedbu ovih grupa sa takvim obvezama, čiji je grupiranje izvedeno u pogledu stupnja hitnosti otplate obaveza. Pomoću alternativne usporedbe imovine imovine sa obavezama uspostavlja se vrsta likvidnosti ravnoteže.

RZD OJSC provodi dugoročno, srednjoročno i kratkoročno planiranje novčanog toka na temelju budžeta, mjesečnog platnog bilansa, dnevnog kalendara plaćanja. Na osnovu prilagođenih informacija na osnovu ugovora i sporazuma, kalendar plaćanja formira se za sljedeći mjesec, podijeljen za dan. Kao rezultat toga, formira se svakodnevni položaj plaćanja za analizu trenutne solventnosti kompanije, kao dela, uzimajući u obzir odobrenu bilancu plaćanja, potrebna su poslovnice i jedinice finansiranja i finansiranja.

Za finansiranje trenutnih zahtjeva za obrtni kapital ruskih željeznica ima otvorene kreditne linije u vodećim ruskim banacima. Banke u kolegama pružaju širok spektar kreditnih proizvoda - od preko noći do dugoročnih zajmova.

Stavljanje ostataka i privlačenje kratkoročnih zajmova

Kratkoročno financiranje uključeno je u potrebu postojećih kreditnih linija. Uvođenje takvog proizvoda kao prekoračenja na račun namire, pružio je kompaniji priliku da radi u "Crvenom stanju" u okviru dnevnog rada, kao i u slučaju nepovezanog planiranog prihoda, osigurati kompaniju iz Zaustavljanje plaćanja.

Postavljanje besplatnih sredstava obavlja se na bankovnim depozitima u okviru kreditnih granica finansijskih ulaganja. Ove se granice izračunavaju na temelju odgovarajuće metodologije i odobrene su za svaki kolega Kufr-a. Ruske željeznice poboljšavaju hitno portfelj strukturu - udio kratkoročnih zajmova je smanjen. Prosječni trošak posuđenih sredstava također se smanjuje.

Sa bankama se zaključuju opći sporazumi koji su jedinstveni sporazum između stranaka. Sve transakcije u budućnosti sastoje se od zasebnih potvrda koje sadrže informacije o količini transakcije, datum izvršenja i drugih privatnih parametara. Takav jedinstven način uspostavljanja odnosa između strana u transakciji je prikladan i pojednostavljuje proces pregovora o transakcijama.

Administracija transakcija pojednostavljena je što je moguće pojednostavljene - Reuters sustav koji se koristi za zaključavanje transakcija.