Le cause del rischio di perdita di liquidità all'impresa. Metodi per stimare il rischio di liquidità. Separazione di beni e passività

Il rischio di liquidità è una diminuzione del livello di liquidità delle attività correnti, generando lo squilibrio dei flussi di cassa dell'impresa nel tempo. La liquidità dell'impresa si basa sul mantenimento della relazione necessaria tra il capitale sociale attratto e mezzi posizionati.

La classificazione generale del rischio di liquidità è presentata in Fig. 1.5.

Fico. 15.

Il rischio di liquidità è classificato in due tipi: rischio di liquidità del mercato (o rischio di risorse di liquidità) e rischio di liquidità dell'equilibrio.

Rischio di liquidità del mercato È la probabilità di perdite associate all'assenza della possibilità di acquistare o vendere determinate attività in un certo importo per un periodo di tempo abbastanza breve a un valore di mercato accettabile a causa del deterioramento delle attività commerciali e delle condizioni di mercato. Questo tipo di rischio si verifica nel caso in cui la transazione non può essere eseguita, ma i prezzi del mercato prevalenti a causa dell'attività di mercato insufficiente. Questo rischio è abbastanza difficile da apprezzare. Può variare, variazione a seconda delle condizioni di mercato create. La gestione di questo tipo di rischio viene effettuata stabilendo limiti da determinati mercati e attività, nonché da operazioni diversificanti.

Il rischio di liquidità del mercato comprende due componenti: obiettivo (esogeno) e soggettivo (endogeno).

Obbiettivo Il componente è identico per tutti i partecipanti al mercato che non possono influenzarlo ed è determinato dai parametri di liquidità del mercato, come ad esempio:

• Il prezzo diffuso è la differenza tra acquisti e prezzi di vendita;
• La viscosità del mercato è la differenza tra il prezzo di una vera transazione e il prezzo medio del mercato;
• La profondità del mercato è un indicatore dell'attività dei partecipanti al mercato, del commercio e del fatturato;
• La capacità di recuperare il mercato è un indicatore di tempo per il quale le fluttuazioni dei prezzi scompare o lo squilibrio viene eliminato tra fornitura e suggerimento.

Quando si analizzano questi indicatori, si verifica il problema della mancanza di dati statistici o della complessità della loro collezione. Inoltre, la liquidità del mercato non è permanente, ma dinamica in natura e cambiamenti nel tempo. Pertanto, oltre ai parametri della liquidità del mercato sul livello del componente obiettivo, l'impatto delle dinamiche di liquidità del mercato. I criteri principali che caratterizzano la dinamica della liquidità del mercato è la concentrazione della liquidità, la scomparsa della transizione della liquidità e della liquidità.

La concentrazione della liquidità avviene nei mercati in cui sono negoziati beni ad alto liquido. La liquidità si concentra su un vantaggio e le risorse rimanenti diventano meno liquide.

La scomparsa della liquidità nel mercato sorge a causa della concentrazione della liquidità su un altro mercato.

La transizione della liquidità è caratterizzata dalla transizione dell'attività dei partecipanti sui mercati TS che mantengono la loro liquidità anche nei momenti di crisi.

Oltre ai parametri della liquidità del mercato e della dinamica della liquidità del mercato sul livello quantitativo del componente obiettivo, un certo numero di fattori di liquidità del mercato hanno un impatto. Questi sono fattori: le specifiche del patrimonio di marketing, microstruttura del mercato e il comportamento dei partecipanti al mercato.

La specificità del bene di marketing è la sua sostituzione. Se la sostituzione tra le attività è elevata, la liquidità del mercato è concentrata su uno di esse, dal momento che i partecipanti spesso preferiscono prestazioni più liquide. E se il bene non ha analoghi sul mercato, potrebbe non essere in grado di chiedere la domanda dei partecipanti a causa della loro preoccupazione per la sua liquidità, specialmente nelle situazioni di crisi.

La microstruttura del mercato è caratterizzata dai seguenti elementi principali: il tipo di sistema di negoziazione, la conclusione della transazione e i costi di trasparenza delle informazioni.

Il comportamento dei partecipanti al mercato è caratterizzato dal tipo di partecipanti. Ad esempio, l'eterogeneità dei partecipanti al mercato contribuisce ad un aumento della liquidità del mercato e il tipo prevalente di partecipanti al mercato determina la reazione del mercato su un diverso tipo di cambiamento.

Soggettivo La componente del rischio della liquidità del mercato è determinata per ciascuna impresa individualmente e dipende dalla sua posizione sul mercato. Più grande è la dimensione della posizione, il più importante è il componente soggettivo. Se un'impresa ha alcune risorse e vuole venderle, e nel mercato ci sono attualmente citazioni sull'acquisto di tali attività in un certo importo, ma meno dell'impresa possiede, la società sarà in grado di vendere solo una parte di queste attività . Il resto di esso sarà costretto a vendere ad un prezzo inferiore o attendere quando appariranno nuovi acquisti. Pertanto, la componente soggettiva dipende dai due fattori oggettivi: il volume della transazione e del tempo assegnato alla transazione.

Il fattore di tempo stabilito sulla transazione dipende dal periodo di lingua del bene. Quindi, l'implicito del bene può essere temporaneo. Supponiamo che il prezzo dell'attività sia temporaneamente diminuito a causa delle condizioni di mercato. In questo caso, se le condizioni di mercato sono temporanee, è necessario semplicemente aspettare, quando il prezzo della risorsa cresce e prende il livello richiesto. Ma se un'impresa ha bisogno di vendere urgentemente un bene per contanti, allora l'implicitazza dell'attività comporterà perdite esplicite.

Rischio di bilanciare la liquidità È la probabilità di perdite associate all'impossibilità di attuare obblighi contrattuali con una controparte dovuta all'assenza temporanea di beni liquidi o contanti. Il rischio di liquidità dell'equilibrio è associato a una diminuzione della capacità di finanziare le posizioni adottate sulle transazioni, quando i tempi della loro eliminazione, per coprire i soldi delle controparti, nonché i requisiti della fornitura di risorse monetarie.

In altre parole, il rischio di bilanciare la liquidità è associata a una diminuzione della solvibilità dell'impresa, in contrasto con il primo tipo di liquidità, dovuto all'incapacità di eliminare le risorse su vari segmenti di mercato.

Il rischio di bilanciare la liquidità è il tipo principale di rischio di liquidità ed è classificato per tre tipi: sistemico, individuale e tecnico.

Rischio di sistema - Questo è il rischio di non adempimento da parte dell'impresa dei suoi obblighi contrattuali dovuti alla mancanza di fondi nei sistemi di insediamento delle banche, congelando denaro sui conti bancari dei problemi o ritardi nel trasferimento di fondi alla controparte.

Rischio individuale - Questo è il rischio di cambiare il parere dei partecipanti al mercato sulla solvibilità dell'impresa e la corrispondente revisione dei rapporti con esso. Ad esempio, un'impresa può rifiutarsi di ricevere risorse di credito o non può ottenere il costo previsto al momento della vendita di attività a causa della riduzione della sua reputazione come azienda facoltativa finanziaria. Questo tipo di variazione del parere dell'impresa può essere causato da entrambi fattori oggettivi, come una diminuzione del rating del credito e soggettive, si dogored e dei giudizi, che spesso potrebbero non riflettere il vero stato degli affari.

Uno strumento e minimizzazione di questo tipo di rischio è un controllo approfondito sulla reputazione dell'impresa, il rispetto della sua cultura aziendale per evitare di diffondere informazioni negative sul mercato.

Rischio tecnico - Questo è il rischio di una struttura sbilanciata di flusso di cassa. Questo tipo di rischio è il tipo principale di rischio di liquidità dell'equilibrio e include due componenti:

• 1) Finalizzazione nel ricevimento del contante e delle loro spese;
• 2) L'incertezza dei futuri pagamenti.

La prima componente del rischio tecnico è ridotta al minimo dalla chiara pianificazione del flusso di cassa, vale a dire la rigida relazione del ricevimento della ricevuta di cassa con i termini di pagamento dell'impresa stessa, tenendo conto dell'eliminazione delle possibili interruzioni e incongruenze nel contante flusso. In altre parole, il saldo nel bilancio del bilancio dell'impresa si ottiene quando l'importo e il periodo del rilascio di fondi sul bene in contanti corrispondono all'importo e alle scadenze per l'obbligo imminente.

La seconda componente del rischio tecnico è l'incertezza dei futuri pagamenti dell'impresa - richiede la manutenzione di una determinata riserva di fondi liquidi. La Società di questi scopi non può utilizzare denaro, poiché riduce in gran parte l'efficacia delle sue attività. Pertanto, per questi scopi, di solito viene utilizzato fondi presi in prestito o attività liquide che possono essere rapidamente trasformate in contanti. Tuttavia, nelle situazioni di crisi, entrambe queste fonti potrebbero non essere disponibili, pertanto, al fine di minimizzare questo rischio, la Società dovrebbe essere effettuata da:

• Analisi della conformità dei futuri pagamenti dell'impresa con gli obblighi;
• previsione per l'emergere di possibili obblighi futuri;
• Pianificazione per flusso di cassa, tenendo conto delle stime di previsione.

Le principali attività volte a ridurre il rischio complessivo di liquidità equilibrio sono:

• Gestione della risorsa e delle passività dell'impresa. È importante avere una rifornimento di liquidità per poter compensare le variazioni previste e impreviste nel bilancio e fornire risorse per l'ulteriore funzionamento e crescita dell'impresa;
• Pianificazione monetaria chiara. Il movimento monetario, a sua volta, è controllato stabilendo limiti per discrepanze temporanee nel flusso di cassa, cioè. Stabilendo limiti su possibili lacune e compromissione dei flussi pianificati;
• Diversificazione delle operazioni.

In generale, la società è considerata liquida se la sua condizione consente la rapida realizzazione di fondi sul bene di coprire obblighi di responsabilità urgente. La possibilità di rapida trasformazione delle attività dell'impresa in una forma monetaria per adempiere ai suoi obblighi è predeterminata da una serie di fattori, tra cui la cosa principale è quella di rispettare i tempi del collocamento dei fondi per attirare risorse. In altre parole, qual è il passivo per un termine, tale dovrebbe essere il bene, quindi l'equilibrio dell'impresa è assicurato tra la somma e il periodo del rilascio di fondi sul bene, da un lato, e la somma e Il termine del prossimo pagamento sugli obblighi dell'impresa - sull'altro.

Rischio di mercato.

Rischio di mercato - il rischio di perdite dalla Banca dovuta ai cambiamenti sfavorevoli del valore di mercato degli strumenti finanziari del portafoglio di negoziazione e degli strumenti finanziari derivati \u200b\u200bdell'organizzazione del credito, nonché dei tassi di cambio valuta estera e (o) metalli preziosi.

Il rischio di mercato include percentuale, valuta, magazzino, materie prime.

Rischio percentualesi riferisce ai tipi di rischio che la Banca

non può evitare nelle loro attività. Inoltre, responsabilità

per la misurazione, l'analisi e la gestione di loro bugano completamente nella gestione

organizzazione del credito. I corpi di vigilanza sono limitati principalmente

valutazione dell'efficacia del sistema creato nella banca commerciale

gestione del rischio.

Aumento delle fluttuazioni dei tassi di interesse di mercato e dei tassi di cambio, nonché della cancellazione

la regolamentazione del tasso di interesse sui depositi ha portato al fatto che la gestione dei rischi di interesse è stata uno degli obiettivi chiave della gestione finanziaria della Banca.

Nei principi fondamentali della supervisione bancaria (Principi di Basel), nonché nei regolamenti sull'organizzazione del controllo interno nelle banche, viene data la seguente determinazione del rischio di interesse.

Il rischio di interesse è correlato all'influenza delle condizioni finanziarie della Banca di cambiamento negativo

tassi di interesse.

Questo rischio si riflette sia nella banca del reddito che nel costo di esso

attività, obblighi e articoli fuori bilancio.

Il rischio di tasso di interesse si manifesta in entrambe le operazioni e le operazioni puramente bancarie nei mercati finanziari. In questo caso, gli interessi rischi includono:

Rischio di cambiamenti nel prezzo delle attività e delle passivitàsorge a causa dello squilibrio

la quantità di attività e passività con interesse galleggiante

offerta, oltre a causa della rottura temporanea della scadenza delle attività

e passività con un tasso di interesse fisso.

Rischio di cambiamento nella curva del rendimentoassociato all'incompatibilità

nel tempo della dinamica dei tassi di interesse sui beni e le passività, che

porta a un cambiamento nella configurazione e forma della curva del grafico che riflette

uniformità di ottenere un reddito di interesse puro.

Rischio di basesorge come risultato:

Attrarre risorse dalla Banca per una tariffa e alloggio

loro su un altro, ad esempio, collocamento di fondi di interesse flottanti

tasso e attirare un fisso. Puro interesse

il reddito della Banca è soggetto a modifiche dovute alle fluttuazioni percentuali

scommettendo sul mercato.

Contabilità errata per il valore reale delle risorse, in particolare,

costi relativi alla formazione del Fondo delle riserve obbligatorie

nella Banca della Russia, i premi assicurativi al fondo assicurazione dei depositi, ecc.;

Attrarre e posizionamento di fondi in diverse valute.

Rischi facoltativiassociato sia usando direttamente

opzioni percentuali e transazioni, controparti

per cui hanno una scelta (condizione facoltativa) la data del rimborso dei loro

obblighi o requisiti dei pagamenti per gli obblighi della Banca * qui

immettere vari tipi di obbligazioni e fatture con condizioni di opzione

"Metti" o "Conte", prestiti che danno al mutuatario il diritto del rimborso anticipato

equilibrio del debito e vari utensili di deposito

senza specificare il tempo di scadenza, che conferisce ai depositanti il \u200b\u200bdiritto di richiamo

fondi in qualsiasi momento.

I fattori di rischio di interesse.

I fattori di rischio percentuale possono essere suddivisi in interni

ed esterno. Nell'economia russa, in contrasto con i paesi sviluppati, il livello

rischio migliorare principalmente fattori esterni. Questi includono:

Interestabilità delle condizioni di mercato in termini di interesse

Regolazione legale del rischio di interesse;

Condizioni politiche;

Situazione economica nel paese;

Concorrenza nel mercato dei servizi bancari;

Relazione con partner e clienti;

Eventi internazionali.

I fattori di rischio di tasso di interesse interno includono:

La mancanza di una chiara strategia della Banca nel campo della gestione degli interessi

Opzioni nella gestione delle operazioni bancarie che portano

alla creazione di posizioni rischiose (l'emergere dello squilibrio

strutture e scadenza delle attività e passività, previsioni errate

cambiamenti nella curva di rendimento, ecc.);

Mancanza di un programma di copertura percentuale sviluppata

Svantaggi della pianificazione e previsione dello sviluppo della Banca;

Errori personali nelle operazioni.

Dal momento che tutti i fattori sopra elencati hanno un impatto.

margine percentuale dell'ente creditizio, finora

assegnare il più significativo che riguarda questo indicatore. Al loro numero

sotto:

Cambiamento dei tassi di interesse sul mercato;

Modifica della diffusione tra il posizionamento e il tasso di attrazione

Cambiare nella quantità di operazioni eseguite dalla Banca;

Modifica della struttura del portafoglio di beni e passività sensibili

e insensibile ai rischi percentuali.

Pertanto, il luogo e il ruolo del rischio di interesse nel sistema di rischio bancario non possono essere determinati in modo non ambiguo. Questo rischio può essere attribuito come esterno, I.e. indipendente e indipendente dalla banca e dai rischi interni. Il rischio di interesse è strettamente correlato a

altri tipi di rischi. Ad esempio, è in grado di esacerbare il rischio di credito, il rischio di liquidità e l'intera catena di rischio se la Banca non si adatta alle modifiche del livello del tasso di interesse di mercato.

I cambiamenti futuri dei tassi di interesse contengono non solo la possibilità di deterioramento della posizione finanziaria della Banca, ma anche la possibilità di migliorare questa situazione. Quando si misurano il rischio e la gestione degli interessi, hanno bisogno di considerare entrambi nominati

opportunità.

Molti dei suddetti fattori non possono essere monitorati.

la gestione è completamente perché sono generati dal mercato

congiuntura che richiede la creazione e la selezione del metodo di gestione

rischio di interesse, costruendo un sistema di gestione appropriato.

Rischi di valuta - il pericolo delle perdite valutarie a causa di un corso di cambiamento nel prezzo o del prestito

in relazione alla valuta di pagamento tra la firma di un accordo commerciale o di prestito estero e il pagamento del pagamento su di esso. La base del rischio valutario è un cambiamento nel valore reale dell'obbligo monetario nel periodo specificato. Bank e il suo esportatore di clienti

le perdite sono perdite con una diminuzione del tasso di cambio della transazione, in quanto riceveranno un valore reale più piccolo rispetto al contratto. Allo stesso modo, la Banca dei creditori rischia di non ricevere l'equivalente del prestito,

trasferito all'uso temporaneo del mutuatario. Al contrario, per la Banca debitore Banca per i prestiti rischi valutari sorge se il tasso di cambio del prestito in relazione alla valuta nazionale aumenta. In entrambi i casi, l'equivalente nella valuta nazionale del debitore sarà inferiore agli importi per i quali le controparti sono state calcolate quando si firmano l'accordo. Le fluttuazioni dei tassi di cambio portano a perdite di alcuni e arricchire altre banche e società del cliente. Tutti i partecipanti alle operazioni internazionali della Banca sono soggetti a rischi in valuta estera.

Rischio di scortasi verifica quando si esegue operazioni internazionali con titoli in caso di cambiamenti sfavorevoli nella loro citazione di mercato nel mercato azionario globale.

Rischio del commercio - Rischio di perdita a causa del cambiamento negativo nelle dinamiche dei prezzi delle materie prime, tra cui:

Cambiamenti nei prezzi delle materie prime;

Cambiamenti nei rapporti dei prezzi delle merci nel mercato spot e del mercato dei derivati;

Cambiamenti nella volatilità dei prezzi delle materie prime;

Modifiche dei rapporti dei prezzi per vari beni.

Si riferisce all'incertezza nel futuro valore di mercato dei beni e delle dimensioni del reddito futuro causato dalle fluttuazioni dei prezzi per le merci.

Spesso il rischio e il rischio commerciale sono combinati in una categoria - rischio di prezzo.

Rischio di perdita di liquidità

Rischio di liquidità Vi è il rischio di sostenere danni (perdere parte del capitale) a causa dell'incapacità o dell'impossibilità della Banca in modo tempestivo e senza perdita per attirare ulteriori risorse finanziarie o attuare attività disponibili per soddisfare

completato gli impegni per i creditori e i depositanti. Come notato sopra, alcuni economisti questo rischio è interpretato più ampiamente, chiamando il rischio di liquidità sbilanciata, incluso non solo il rischio di liquidità insufficiente, ma anche eccessiva.

Ai fattori di rischio interno della liquidità sono considerati:

la qualità delle attività e delle passività, il grado di squilibrio delle attività

e passività per tempi, somme e nel contesto delle singole valute, livello

gestione bancaria, immagine della banca.

La qualità delle attività è espressa in bassa liquidità che non consente

fornire l'afflusso di denaro in modo tempestivo.

La qualità delle passività determina la possibilità di impresa

deflusso precoce di depositi e depositi, che aumenta il volume

requisiti bancari in ogni momento.

Squilibrio di attività e passività per tempi, somme

e nel contesto delle singole valute non in tutti i casi rappresenta una minaccia

liquidità. Se il livello di questo squilibrio non esce

per punti critici, e se c'è un variekter

deviazioni nei periodi successivi, il rischio di liquidità è minimo.

Quindi, la natura unificata dei fattori interni è espressa in questo

liquidità eccessiva come insufficiente, c'è un riflesso dell'incapacità

banca per eliminare l'incoerenza tra

attività e passività delle tempesti corrispondenti. Ragioni per tali.

le disposizioni possono essere: in caso di eccessiva liquidità cautela

o incapacità di gestire la situazione, trovare aree di sviluppo delle operazioni

banche; In caso di mancanza di liquidità - aggressività della politica,

incapacità di valutare la situazione reale.

La natura unificata dei fattori esterni determina l'incapacità

banca valuta e tiene conto dell'ambiente esterno in cui funziona.

Cause che causano il rischio di liquidità sbilanciata,

in generale, sono imprigionati in una gestione insoddisfacente della Banca, incapace

strutturare con competenza flussi di cassa e fornire

la loro qualità.

Quindi, ai sensi del rischio di liquidità squilibrata

dovrebbe essere inteso come il rischio di perdita di reddito dovuta all'incapacità o

l'impossibilità della Banca in modo tempestivo per regolare il suo liquido

^ Banking: Guida strategica / ED. V. Platinova, M. Higgins.

M.: Consaltbankir, 1998. P. 54-55 .__

posizione, I.e. portare in linea con e senza perdita di obblighi

e fonti del loro rivestimento.

Dato che le autorità di vigilanza e, in particolare. Bank of Russia.

l'attenzione è sul regolamento e il controllo del rischio di insufficiente

liquidità, in pratica è questo tipo di rischio di squilibrato

la liquidità ha un sistema di gestione chiaramente pronunciato.

Cosa, secondo te, può accadere all'attuale impresa il più spiacevole? Entrate di caduta? Perdite? Reputazione ridotta? È tutto così. Tuttavia, tutti questi eventi sono in qualche modo controllati dai capi delle imprese, sanno perfettamente cosa fare che la loro azienda si tiene a galla, non ha perso clienti, ha assicurato un livello sufficiente di profitti.

Oltre a questi ovvi eventi sgradevoli, ce ne sono altri, non meno comuni: gli attacchi dei dipendenti dovuti al ritardo del salario; reclami nei tribunali dei fornitori; Procedure relative alle imprese di fallimento. Questi eventi sono solitamente associati al mancato pagamento, alla carenza di denaro, con perdita di liquidità.

Da qui la definizione rischio di perdita di liquidità Come rischio del fatto che la Società sarà in grado di pagare per i suoi obblighi, quindi si intende ripagare il debito a chiunque: dipendenti, fornitori e contraenti, fondi di budget ed extrabudgatari, banche. Il rischio di perdita di liquidità è direttamente correlata al traffico di cassa dell'impresa.

Su Internet puoi trovare molti articoli dedicati al rischio di perdita di liquidità. Tuttavia ... nella sfusa sono dedicati Gestione dei rischi negli istituti di credito. Naturalmente, la liquidità della banca è uno degli indicatori più importanti della sua sostenibilità. Il livello minimo di liquidità degli enti creditizi è normalizzato dalla Banca centrale, la violazione dei suoi standard può comportare una revisione della licenza. Pertanto, il livello minimo di liquidità istantanea (il rapporto tra i soldi della banca "vivente" a richiesta) è del 15%. Questo indicatore significa che ogni organizzazione di credito dovrebbe essere pronta a pagare un minimo del 15% dei suoi obblighi istantanei dei depositanti. Dalla liquidità della Banca dipende direttamente dall'esecuzione dei pagamenti di regolamento dei propri clienti, quindi il regolatore con tutto il rigore si avvicina al controllo della liquidità di ciascun ente creditizio.

È importante gestire il rischio di liquidità in un'impresa commerciale convenzionale? Sì, è importante. Se ti chiedi ancora il problema, perché è importante, prova a rispondere alle seguenti domande da soli:

• Sei assolutamente sicuro che ci siano sempre soldi e in quantità sufficiente?
• Sei assolutamente sicuro che tutti i tuoi debitori siano puliti a portata di mano, che nessuno di questi consente il ritardo nei pagamenti?
• Sei assolutamente sicuro che nel prossimo futuro non devi spiegare ai creditori le cause dei pagamenti di ritardo?
• Capisci che tutti i problemi con la liquidità ha battuto prima di tutto dalla reputazione dell'impresa?

Per tutti gli altri, cercherò di rispondere a come è ancora in un momento abbastanza breve per organizzare un sistema di gestione dei rischi elementari per la liquidità all'impresa.

La prima cosa da fare è costruire sistema di reporting interno per i termini di controparti. Il risultato di un tale sistema sarà un rapporto interno chiamato Posizione monetaria corrente (di seguito indicato come TDP) , che rifletterà lo stato di liquidità dell'impresa in termini. Con una piccola quantità di impresa, tutto è fatto rapidamente con l'uso di Microsoft Excel.

Primo passo - È difficile molto, ma allo stesso tempo il più necessario - è necessario effettuare un calendario di pagamento dell'impresa. Ogni debitore ha una scadenza per il pagamento all'impresa, ogni creditore in un'idea definisce lo stesso periodo per noi. Inoltre non dimenticare le spese dell'impresa e delle sue tasse. Quindi, ad esempio, il periodo di pagamento dell'IVA è il 20 ° numero di seguito del mese di riferimento del mese, e molte imprese pagano uno stipendio di 10 e 25 numeri. Il nostro obiettivo è conoscere la data esatta quando il debito deve essere rimborsato.

Per compilare un calendario di pagamento, potrebbe essere necessario effettuare determinati sforzi, soprattutto se la vostra azienda non esiste contabilità di gestione. Cosa dovrà fare in questo caso? Per scoprire dai trattati tutti i termini di pagamento e sanzioni, in contabilità, per ottenere informazioni consolidate sui crediti e sui debiti correnti sulle controparti, spesa su costi e tasse con l'indicazione delle massime scadenze.

Se la dimensione dell'impresa è così grande che è quasi incredibile ottenere tali informazioni, allora tu, come manager, dovrebbe contattare il tuo direttore finanziario con la domanda: " Quando un sistema contabile di gestione è installato in azienda, che ti consentirà di vedere le informazioni necessarie in tempo reale?"

Perché abbiamo bisogno di una modalità in tempo reale? E poi, che il rischio di perdita di liquidità deve essere effettuato su base continuativa, se necessario per attuare il calendario di pagamento. Se c'è un rimborso di uno o un altro debito, la situazione cambia, non è vero? Lo stesso accade se sorgono disturbi del tempo. Tu, come manager, dovrebbe vedere i cambiamenti e capire cosa sta succedendo. La mia raccomandazione - Aggiorna il calendario di pagamento almeno una volta il giorno lavorativo.

Quindi, abbiamo un calendario di pagamento, conosciamo la massima durata del rimborso di tutti i debiti e il nostro e il nostro. Bene, trasformiamo il calendario di pagamento in TDP.

Per questo, prima definiamo l'orizzonteSecondo il quale costruiremo posizioni sul movimento del denaro. Per la gestione operativa del rischio di perdita di liquidità, consiglio di utilizzare l'orizzonte fino a un mese Ma periodicamente, almeno due volte al mese, guarda il tempo a tre e sei mesi. L'orizzonte definisce il tempo che sarai "rilasciato" per risolvere i problemi.

Naturalmente, questi sono requisiti negligenti per il TDP. Se vuoi vedere un tempo diverso, fare. Ad esempio, molte grandi imprese utilizzano non solo un breve orizzonte, ma desiderano anche vedere notevolmente ulteriormente: per un anno, due, tre anni a venire. In questo caso, TDP è consolidato a volte. La necessità di tale consolidamento è determinata dai capi delle imprese. Inoltre nessuno si ribelle per unire il tempo, ad esempio da 1 a 3 mesi prima del rimborso. Fai come è conveniente per te, mentre lo consideri necessario e sufficiente a gestire la liquidità.

Come vediamo, qualsiasi rimborso del debito è in qualche modo cade in un tempo o nell'altro. Tutto ciò che cade dal termine è o pagamenti passati o pagamenti al di fuori dell'orizzonte. Facciamo un tavolo di parrocchie generali e costi in contanti nel numero di giorni prima del rimborso, da cui non è più difficile produrre il TDP. Considera solo Disponibile al mattino cassa del mattino Al botteghino e conti di insediamento.

Come esempio della formazione di un calendario di pagamento e del TDP con un orizzonte per 30 giorni ti suggerisco di familiarizzare con semplici calcoli in Excel. Ulteriori esempi nel testo - da esso.

Tutti hanno preso in considerazione, tutte le scadenze sono note, formate il calendario di pagamento corrente, lo trasformò nell'attuale posizione monetaria dell'impresa, ora leggilo.

Se indicatori analitici "Contanti alla fine del termine" Sei stato positivo per tutti i termini, rallegrati. Se i tuoi debitori sono affidabili, la tua azienda è saldamente sulle gambe dal punto di vista della liquidità. Attenzione per i debitori, lavorare con loro, non permettere il ritardo dei loro pagamenti - e avrai tutto meraviglioso. Ricorda: Crediti in ritardo - soldi "wiering", la causa principale della perdita di liquidità da parte dell'impresa.

Tuttavia, nel nostro esempio c'è un problema. Termini di 8-11 giorni: un valore negativo, il che significa il cosiddetto "fallimento in contanti", la mancanza di risorse monetarie per garantire il rimborso degli obblighi necessari. Nel nostro esempio, questa carenza è di 11.310,55 Den.ru, e la società ha otto giorni (con la corrente) per risolvere il problema. Compilare il "guasto in contanti" può essere effettuato o un aumento del flusso di cassa o del risparmio nel capitale circolante o del trasferimento del tempo di rimborso del debito. Ecco alcuni dei modi per risolvere la situazione:

• vendita di qualsiasi attività dell'impresa, ad esempio, riserve minori o immobilizzazioni non necessarie;
• attrazione di prestiti e prestiti;
• rimborso anticipato dei crediti;
• trasferimento del periodo di rimborso (ristrutturazione) dei conti dovuti.

L'ammontare totale di fondi invertiti da qualsiasi metodo (flusso di denaro o risparmio) dovrebbe superare il deficit noto a noi a 11.3.3055 den., Altrimenti il \u200b\u200bdenaro non è abbastanza.

Surplus di liquidità O un eccesso di denaro - a volte è anche l'indicatore negativo. Possedere dati statistici su liquidità e informazioni dal calendario di pagamento, il finanziamento può sempre calcolare il saldo minimo dei fondi. Tutto il resto è un eccesso, è necessario investire nel reddito. Ricorda : Il denaro non funziona da soli, devono essere collocati. Ci sono molte opzioni di alloggio, classica di loro: depositi bancari, prestiti urgenti ad altre imprese, investimenti in immobilizzazioni, ecc.

Sommario:

1. Per evitare la perdita di liquidità nell'impresa, i requisiti e gli obblighi dovrebbero essere registrati in termini di rimborso. Per fare ciò, l'impresa dovrebbe funzionare il sistema di contabilità della gestione.
2. Sulla base dei dati disponibili, è necessario formare un calendario di pagamento corrente, che viene semplicemente trasformato nella posizione monetaria corrente.
3. Orizzonte per il controllo operativo - fino a uno o due mesi.
4. La formazione del TDP è almeno una volta al giorno.
5. La gestione finanziaria deve cercare i fondi necessari per coprire i "fallimenti in contanti", per prevenire il loro occorrenza.
6. Anche il surplus di liquidità deve essere ridotto.

In caso di attività economica, ogni impresa affronta i rischi, la cui cui la natura può essere diversa (settoriale, economica, legale, diversa). In un gruppo speciale di rischi, finanziario, I.e., quelli che accompagnano le attività finanziarie dell'impresa e hanno un impatto su di esso principalmente in due direzioni.

Prima di tutto, questo è un soggiorno in stretto rapporto del livello di redditività delle operazioni finanziarie dell'organizzazione e dei rischi. In secondo luogo, questa formazione di una minaccia di fallimento dei rischi dovuta a rischi finanziari e perdite che sono più tangibili e vulnerabili all'organizzazione.

Quasi tutti i compiti finanziari associati all'aumento del reddito dell'impresa, la crescita del suo valore di mercato e la creazione di condizioni per la sicurezza finanziaria, suggerisce la proprietà dei dirigenti finanziari non solo alte qualifiche, ma anche dalla metodologia per l'adozione (generazione della metodologia , implementando) decisioni rischiose.

Ogni impresa, che cerca di rafforzare la sua posizione su un campo aziendale, dovrebbe sviluppare la propria strategia di gestione dei rischi finanziari.

Lo scopo di tale strategia è garantire il saldo ottimale dell'impresa e degli investitori dell'equilibrio tra la stabilità a lungo termine delle direzioni aziendali e massimizzare il reddito.

Essenza e valutazione del rischio

Quando gestisce il rischio finanziario, i metodi, le tecniche e le attività utilizzati con i quali è possibile prevedere il verificarsi di eventi rischiosi (circostanze) e rispondere tempestivamente alle conseguenze negative di tali eventi.

Stage obbligatorio - Analisi e valutazione quantitativa del rischio, per cui è necessaria solo le informazioni, riflettendo lo stato attuale dell'impresa.

Tale oggi è riconosciuto mediante reporting contabile (finanziario), contenente informazioni aperte che non possono essere confrontate con il segreto commerciale.

Dal punto di vista della disponibilità di informazioni, i rischi finanziari dell'impresa nelle dichiarazioni contabili sono fatti per dividere in mercato, credito e liquidità. Con quest'ultimo, è necessario affrontare la maggior parte delle imprese che non possono far fronte agli obblighi finanziari esistenti per intero e all'interno del periodo prescritto. Può essere il debito dei creditori dei prestiti ricevuti (prestiti) e dei debiti di appaltatori e fornitori.

La fonte di informazioni per stabilire il rischio di liquidità è un saldo contabile, una violazione della cui liquidità indica il rischio di perdita di solvibilità dell'impresa. Di conseguenza, la Società non ha il tempo di coprire gli obblighi che utilizzano le risorse, il periodo di trasformazione del quale in forma monetaria soddisfa tale rimborso degli obblighi.

Pertanto, il rischio di perdita di liquidità significa la probabilità di un caso quando un'impresa ritiene una carenza di fondi nel riscattare i requisiti presentati dai creditori. I processi che si verificano nelle sfere finanziarie o di investimento consideravano un impatto significativo sul tipo di rischio, che è spiegato dalla loro inclusione nel flusso monetario dell'organizzazione.

Va visto alla differenza tra il rischio di perdita di liquidità e direttamente con il rischio di liquidità. Nel primo caso, è consigliabile parlare del rapporto con il rischio di ridurre l'efficienza del verificarsi dei danni.

La perdita di liquidità porta alla formazione di costi aggiuntivi e fermate periodiche del processo di produzione. Ridurre il rischio di liquidità avviene come aumenta la grandezza del capitale di lavoro puro. Nel secondo caso, stiamo parlando di rischi associati alla probabilità di perdite durante la vendita di titoli (anche - altri beni) causati dal cambiamento nel loro valore e valuti la loro qualità.

Tecnica di analisi del rischio di perdita di solvibilità

Il rischio di perdita di solvibilità viene analizzato utilizzando una tecnica comune caratteristica della gestione dei rischi. Si basa sulla ricezione dell'analisi finanziaria e sulla stima della liquidità del saldo contabile.

A seconda del periodo di trasformazione, le attività appartenenti all'impresa sono suddivise in quattro gruppi di rischi di liquidità.

Vale a dire:

• sulla liquidità assoluta (zona a rischio): A1≥P1, A2≥P2, A3≥P3, A4≤P4;
• liquidità normale (zona di rischio ammissibile): A1≤P1, A2≥P2, A3≥P3, A4≤P4;
• liquidità interrotta (zona di rischio critica): A1≤P1, A2≤P2, A3≥P3, A4≤P4;
• liquidità della crisi (zona di rischio catastrofico) A1≤P1, A2≤P2, A3≤P3, A4≤P4.

L'analisi del rischio della perdita di solvibilità comporta un confronto tra questi gruppi con tali passività, il cui raggruppamento è stato effettuato per quanto riguarda il grado di urgenza del rimborso degli obblighi. Tramite il confronto supplente di attività di attività di attività con passività, è stabilito il tipo di liquidità di bilancia.

RZD OJSC viene effettuata una pianificazione a lungo termine, a medio termine ea breve termine di flusso di cassa in base al bilancio, al saldo mensile dei pagamenti, al calendario di pagamento giornaliero. Sulla base delle informazioni regolate in base a contratti e accordi, un calendario di pagamento è formato per il prossimo mese, diviso per giorno. Di conseguenza, è formata una posizione di pagamento giornaliera per analizzare l'attuale solvibilità della Società, come parte del quale, tenendo conto del saldo approvato dei pagamenti, è soddisfatta la necessità di rami e unità di finanziamento.

Per finanziare le richieste attuali sul capitale circolante delle ferrovie russe, ha linee di credito aperte nelle principali banche russe. Le banche di controparti offrono una vasta gamma di prodotti di credito - dai prestiti notturni ai prestiti a lungo termine.

Posizionando i resti e attirando prestiti a breve termine

Il finanziamento a breve termine è coinvolto nella necessità di linee di credito esistenti. L'introduzione di un tale prodotto come scoperto a un conto di liquidazione, ha fornito all'azienda l'opportunità di lavorare nel "saldo rosso" all'interno del Giorno dell'operazione, nonché in caso di mancata ricevuta delle entrate pianificate, assicurarsi dell'azienda da fermare i pagamenti.

Il posizionamento dei fondi gratuiti è effettuato sui depositi bancari nel quadro dei limiti di credito degli investimenti finanziari. Questi limiti sono calcolati sulla base della metodologia appropriata e sono approvati per ciascuna controparte del KUFR. Le ferrovie russe migliorano la struttura del portafoglio urgenza: la quota dei prestiti a breve termine è ridotta. Anche il costo medio dei fondi pregiudituali è ridotto.

Con le banche, si concludono accordi generali, che sono un singolo accordo tra le parti. Tutte le transazioni in futuro sono costituite da conferme separate contenenti informazioni sull'ammontare della transazione, la data di esecuzione e altri parametri privati. Un modo così unificato per stabilire relazioni tra le parti della transazione è conveniente e semplifica il processo di negoziazione delle transazioni.

L'amministrazione delle transazioni è il più semplice possibile - il sistema di negoziazione Reuters viene utilizzato per concludere le transazioni.