Пласиране на корпоративни облигации. Руските корпоративни облигации - принципи и характеристики на инвестирането. Какво представляват корпоративните облигации

1

Пазарът на корпоративни облигации е важен складов финансов пазар, който може да се използва за оценка на икономиката на страната като цяло. През останалата част от годината пазарът продължава да расте, темпът на по-нататъшното развитие се извършва на базата на храни във връзка с производствения лагер на правото на международния профсъюз и санкциите на чуждите сили на стоте най-големи руски компании. Тази статия анализира пазара на руски облигации и пазара на еврооблигации към януари 2018 г. Разгледахме структурата и размера на парите, които се получават от облигации и еврооблигации за чекмеджета и валути: за размера на парите, получени за сметка на емитирането на корпоративни облигации 33%), банки (21%) и финансови институции ( 19%). В статията се разглеждат и характеристиките на търговските и борсово търгуваните облигации, както и изданията, които бяха издадени през 2018 г. Въз основа на резултатите от анализа на скоростта на потока на руския пазар на корпоративни облигации и еврооблигации се наблюдава увеличение на броя на документите за насърчаване на растежа срещу шокове.

корпоративни облигации

търговски облигации

обменни операции

пазар на корпоративни облигации

1. Бюлетин на Cbonds, април 2018 г.

2. Уебсайт на компанията Cbonds URL: ru.cbonds.info (дата на публикуване: 15.05.2018 г.)

3. Официален уебсайт на Централната банка на Руската федерация URL: www.cbr.ru (дата на влизане: 15.05.2018 г.)

4. Официален сайт на PAT Moscow Exchange URL: www.moex.com (дата на достъп: 15.05.2018 г.)

5. Официален уебсайт на Ройтерс: www.ru.reuters.com (дата на достъп: 15.05.2018 г.)

През тримесечните суми обемът на пазара на руски корпоративни облигации се е увеличил незначително и 11 740 760 000 000 рубли VEB, 11 658 110 000 000 рубли в провинция Бреза).

Структурата на вътрешния пазар на Руската федерация

Джерело: Бюлетин на Cbonds, април 2018 г

Спрямо тримесечието на 2017 г. текущият оборот на сектор корпоративни облигации нараства с 20,1%.

Към момента са отхвърлени 1373 емисии корпоративни облигации, издадени от 405 емитента. През последното тримесечие на 2018 г. на пазара навлязоха 18 нови емитента, които издадоха 20 нови емисии на стойност 92,15 милиарда рубли. В края на миналата година новите издания имаха толкова голям брой, общо 148 милиарда рубли.

По количество пари, спечелени от продажбата на корпоративни облигации (на 30-то тримесечие), лидери са компании, които имат петролни и газови залежи (33%), банки (21%) и финансови институции (19%). Значително незначителни финансови задължения по емисията облигации (под 1% от общото задължение) са спечелени от следните: цветна металургия, хранително-вкусова и лека промишленост, както и агропромишленият комплекс и силното правителство (фиг. 2) .

Malyunok 2 Zaluchenі Koshti зад дантелите (на кочана трева 2018 рок)

Джерело: ru.cbonds.info

Наличието на нови версии продължава да показва нарастваща тенденция. Индикация за общия капиталов индекс IFX-Cbonds (За формиране на списък с облигации, на базата на които се търгува индексът IFX-Cbonds (всички корпоративни облигации в рубли, включени преди котировъчните списъци ("A1", "A2" и "B") Moscowskoe í фондови борси) zupinivsya на стойност от 565,61 пункта (11,76% по-ниско от края на месеца на 2017 г.), ефективният паричен поток - 7,39% от средния (176 b.p. по-нисък от края на месеца на 2017 г. 2017).

Правим доклад за руските еврооблигации. Общо 7,8% от общите корпоративни облигации на Руската федерация се падат на позиции, деноминирани в евро, а 14,3% на позиции, деноминирани в долари (общо 13,073 млрд. евро и 1676,5 млрд. долара). Най-много еврооблигации - 152 емисаря - са на финансови институции; банки (78 емисии) и петролни и газови компании (38 емисии) бяха далеч. Доклад за структурата на Galuze на еврооблигациите може да бъде намерен в таблица 1.

Таблица 1. Структурата на еврооблигациите на Галузев в страната (към началото на май 2018 г.)

	номер
машиностроене
Нафтогаз галуз
Обаждане и телекомуникации
ZMI и индустрията на розите
Живот и развитие
Търговия и дребно
транспорт
Финансова институция
Цветна металургия
Черна металургия
Енергия

Джерело: ru.cbonds.info

Независимо от челните позиции на финансовите институции, има голям брой емисии на еврооблигации, като най-голямото количество получени пари принадлежи на сектор "Банки". Vіn да стане 39,06 милиарда в доларов еквивалент или 32,5% от общия дълг на руските облигации. Има и друго място за полагане на нефтопроводи и газопроводи: 35,92 милиарда в доларов еквивалент или 30% от общата сума (Таблица 2).

Таблица 2 Структура на Галузев на еврооблигациите на Руската федерация (към май 2018 г.)

Гирничодобовна изработка
Информационни и високи технологии
машиностроене
Нафтогаз галуз
Обаждане и телекомуникации
ZMI и индустрията на розите
Живот и развитие
Търговия и дребно
транспорт
Финансова институция
Химическа и нафтохимична промишленост
Цветна металургия
Черна металургия
Енергия

Джерело: ru.cbonds.info

Нека анализираме корпоративните облигации по този начин. Тук „парите” за броя на емисиите на емисии се повишиха по подобен начин: най-голям брой облигации също се държат от финансови институции - 420 емисии; банките (331 емисии) и нефтените и газови компании (116 емисии) отиват по-далеч. Най-малък брой пласирания на облигации в индустриални камбузи (Таблица 3).

Таблица 3 Общо структура на облигациите на Галузев (към началото на май 2018 г.)

	номер
Гирничодобовна изработка
Информационни и високи технологии
машиностроене
Нафтогаз галуз
Обаждане и телекомуникации
Живот и развитие
	номер
Търговия и дребно
транспорт
Финансова институция
Химическа и нафтохимична промишленост
Цветна металургия
Черна металургия
Енергия
Агропромишлен комплекс и копринена държава
Други галери
Комунални услуги
Лесно заповед
Харчова промисловист

Джерело: ru.cbonds.info

Независимо от челните позиции на финансовите институции по брой емитирани облигации, най-много пари са получили петролните и газовите компании. Той става 3682,9 милиарда рубли или 32,15% от общия дълг на руските облигации. Има и друго място, където банките могат да заложат 2848 млрд. рубли или 24,1% общо (Таблица 4).

Таблица 4 Структура на Galuzev на облигациите на Руската федерация (към началото на май 2018 г.)

	2 848 833 955 091
Гирничодобовна изработка
Информационни и високи технологии
машиностроене
Нафтогаз галуз	3 682 950 000 000
Обаждане и телекомуникации
Целулозно-хартиена и дървообработваща
Живот и развитие
Търговия и дребно
транспорт
Финансова институция	1 995 215 779 000
Химическа и нафтохимична промишленост
Цветна металургия
Черна металургия
Енергия
Агропромишлен комплекс и копринена държава
Други галери
Комунални услуги
Лесно заповед
Харчова промисловист

Основната мета на инвеститора, особено в началото, не е така, за да вземе еднократна печалба на пазара за парите от далечна капиталова инвестиция в тези други активи. По правило основният мотив за инвестиране е създаването на такава система от роботизиран капитал, за която е възможно да се отнеме постоянен, пасивен доход.

Стандартното решение за такава задача за големи инвеститори-инвеститори е да се обадите на банков депозит (тъй като говорим за финансови инвестиции) или инвестиция в стабилност (за доходи от наем).

Като инструмент за получаване на стабилен пасивен доход, обвързан с голям риск, ако искате да получите повече печалба. Единственият начин да получите пасивен доход чрез инвестиране в собствен капитал е да инвестирате в дивидентни активи (dividendi, като постоянен доход), което трябва да кажете, да помогнете и да спечелите страхотен капитал и професионални знания, които ще ви кажа.

По този начин, за инвеститора, началото на трите варианта, сградите да носят постоянен и дори повече гаранции за доход, като би, като минимум, като са прекъснали текущата инфлация. Тим не е по-малко, е иnstrumenti на финансовия пазар, включително Русия, yakі varі vіvі vаvі, за да zbuduvat тромава система, scho да донесе стабилен доход.

На кого му пука за корпоративни облигации на руски компании. В тази статия ще бъде разказано за онези, които такива руски облигации, като космическа воня, заемат сред инвестиционните активи, поискани от големи инвеститори. И също така ще бъде разказано за спецификата на такива облигации и особеностите на работата с тях от гледна точка на инвеститора-рано.

Както можете да видите, корпоративните облигации се печелят от компаниите, за да финансират текущите си инвестиционни решения по линия на линия - разширяване на бизнеса, иновация на печалбите на компанията.

В този час пазарът на корпоративни облигации в Русия се развива динамично, но потенциалът му не е дори наполовина. И така, за месец - пролет 2017г. субектите на реалния сектор увеличиха събираемостта на задълженията си за облигации със 711 милиарда рубли.

В резултат на това емисията облигации с държавния дълг, получена през пролетта на 2017 г. vpritul се приближи до 20%, а емисионната активност на организациите в реалния сектор на икономиката се показа по-висока, по-ниска на организациите във финансовия сектор. Proteo разширяване на кредитния портфейл на нефинансови организации в началото на 2017 г. up'yatero като промени пазарната цена на облигациите обратно.

Един от проблемите при развитието на пазара на корпоративни облигации е неговата достъпност за широк кръг инвеститори на дребно. В не много далечното минало само инвеститорите можеха да купуват облигации на компании, без да изглежда, че става дума за суверени, на DKO kshtalt;

В този час, с метод за улесняване на достъпа до издаване на облигации, законодателството прехвърля издаването на класически, борсово търгувани и съкровищни ​​облигации.

Най-проблемната на пръв поглед форма на емитиране, издаване и пласиране на класически облигации, защита за улесняване на процедурата за въвеждане на иновации, поради облекчаване на контрола от страна на Централната банка на Руската федерация върху финансовия лагер на потенциален емитент и популяризирането на така наречените емисарски програми.

Основните агенти преди облигации и компании - емитенти са значително опростени наведнъж и изглеждат така:

• obsyag emisii: 0,5-1 милиарда рубли;
• срок на облигационната емисия: от 3 до 5 години;
• прибутковист: 8-14%;
• съдбата на организатора при емитирането и пласирането на класически корпоративни облигации.

Vymogi на Московската борса (MICEX) към борсово търгувани облигации suvorishi за задължителна емисия:

• обяг емисии: над 5 милиарда рубли;
• срок обигу: от 5 до 10 години
• прибутковист: 8-10%;
• съдбата на организатора при издаване и пласиране на борсово търгувани облигации.

По този начин издаването на облигации не е сензация за реализиране на големи инвестиционни проекти от тривиалния срок на възвръщаемост на инвестицията. За тази цел емисията автоматично вижда привидно малки предприятия, които, от една страна, по същество са заобиколени от рисковете на инвеститора.

Според стандартите, за които се оценяват облигациите на този брой емитенти, инвеститорът е длъжен да предприеме такива показни действия с компанията, като например:

1. Коефициент на текуща ликвидност, който характеризира нивото на сигурност на вградените гуши с текущи активи или нивата на възможно обратно изкупуване на вградени гуши за сумата пари, която теоретично може да бъде извадена от общата балансова стойност като резултат от изпълнението ї текущи активи. Коефициентът на застраховка се изчислява като промяна в стойността на текущите активи (след приспадане на стойностите на просрочените вземания, таксите на участниците за вноски в уставния капитал и дяловете, обратно изкупуване в акционерите) до стойността на краткотрайните вземания. линия гуша n (за вирахуване на размера на помощта на суверена и безплатно отнета лента).

Допустима стойност на коефициента на текуща ликвидност на потенциален емитент: над 1,2. С други думи, броят на дълготрайните активи може да бъде повече от 20% в общата структура на активите на компанията.

1. Част от държавния капитал в активите на организацията (коефициент на автономия/финансова независимост), който характеризира стагнацията на компанията под формата на капиталови източници за финансиране на собствените виробничо-държавни дейности. Индикаторът се урежда като отчет на "Капитал и резерви" към валутния баланс.

Допустимата стойност на този показател е не по-малко от 0,2 (20%).

1. Рентабилност на продажбите, която определя ефективността на основната законова дейност на потенциален емитент. Индикаторът се изплаща като надбавка за приходи от продажби до точката на връщане.

Допустимата стойност на този показател е не по-малко от 5%.

1. Чист borg / EBIT, който характеризира термина за възвръщаемост на позиционните разходи за поток от пени, който се генерира, по отношение на оперативната дейност. Показникът се разраховува като промяна на къси и дългосрочни линии.

В обобщение трябва да се отбележи, че само най-големите и важни предприятия могат да издават облигации, което ще изисква финансиране на мащабни иновационни и инвестиционни проекти.

И така, за периода от 2015 до 2017 г. Най-големите емитенти на корпоративни облигации бяха:

1. PAT Rosneft, която издаде 3 транша въглеродни облигации на стойност 650 милиарда крони. заема 27,57% от първичния пазар на облигации за суб-чанти;
2. PAT Transneft, която извърши 6 емисии облигации между програмите на обща стойност 94 милиарда krb. (3.99% от общата емисия корпоративни облигации);
3. PAT Zovnishekonombank с общо 92,626 милиона рубли в рамките на 4 емисии на програмата. (3,93%);
4. PAT RZ, която емитира рублови облигации за 90,2 милиарда рубли. (3,82%);
5. PAT Vídkrittya (Retail-Holding) с обща сума от 70 милиарда рубли. (2,97%).

Според Галузев структурата на емитентите на облигации е следната: живот - 12,3%, металургия - 9,4%, машиностроене - 9,1%, нефтен и газов комплекс - 9,1%, телекомуникации - 9,0%, транспортни услуги - 8,7%, други галерии – 9,6%2

Критерии за избор на корпоративни облигации

Yak Criter Viberu INvestaniyni Instrumentyv, броят на ibals, vicoristov, брой на момента, които дават yak іz повиквания, в компонента prazuu - Emitent, така че I.

Широка гама от фактори допринасят за инвестиционната собственост на облигациите, като сред основните можете да видите:

• темп на инфлация;
• наличие на алтернативни депозити (за банкови депозити),
• равен на доходите на населението и бизнеса като потенциални инвеститори;
• разделение и видове рискове;
• стъпки за доверие на потенциални инвеститори към емитенти и гаранти
• развитието на инфраструктурата за пазара на ценни книжа в регионите на Русия.

Очевидно не всички параметри за избор на корпоративни облигации на руски компании далеч не са пълни. За инвеститори - ранни инвеститори, не винаги могат самостоятелно да разработят подобен финансов анализ. Ето защо се препоръчва използването на ниски методи, които могат да ви помогнат да инвестирате правилно в облигации на руски компании.

Zokrema, можете да вземете този фактор за уважение на момента:

• 1) 10% от приходите от семейния бюджет се препоръчва да се инвестират в безрискови активи. Nini такива депозити са по-ниски от застрахованите депозити на търговските банки;
• 2) около 70% от другите инвестиционни депозити могат да бъдат поставени между активи със средно ниво на риск: акции на PIF, облигации, акции на стабилен бизнес и др.
• 3) монетите, които са изгубени, могат да бъдат възстановени за gris на местните спекулативни операции на фондовия пазар.

Освен това вземете присърце, че държавата, като начин за стимулиране на инвестициите във финансови активи, включително корпоративни облигации, разпространи системата IIC () за частни инвеститори през 2015 г. ІІС ви позволява да вземете не само финансовия резултат от услугите, които се извършват с ценни книжа, но и данъчната декларация от разширяването на 13% на ривъра.

Prote іsnuyut pevnі nemzhennya shkodo rozmіschennya koshtіv, scho попадат под хазната vodrakhuvannya един hromadayn на іndivіdualnomu іinvestitsіynom rahunka.

Зокрема:

• максималното количество troch е повече от 400 хиляди. krb. на река;
• срок на настаняване с право на спестяване и възможност за вземане на данъци при изплащане - 3 години;
• може да има само една индивидуална инвестиционна сметка.

Проблемът се крие във факта, че ІІС може да бъде по-малко чувствителен към активно инвестиране на средства, което е важно предвид ниското ниво на доходи в значителна част от руснаците.

Вторият вариант за инвестиране в корпоративни облигации е работа с PIF чрез инвестиционни клонове на водещи банки в страната. Най-краткият вариант за инвеститори-ранни инвеститори, банката като специалност на първия инвестиционен проект, за да се опита да привлече частен инвеститор в случай на свръхрискови инвестиции. Винаги можете да предложите най-оптималния вариант.

В края на варто това ще означава, че най-малкото околностите на руската икономика, предприятия и бизнес ще бъдат във всеки случай да практикуват - да пускат продукти, да дават слуги. И това означава, че инвестициите в реалния сектор винаги ще носят много, да не говорим за малък, но постоянен доход, включително чрез такива инвестиционни инструменти като корпоративни облигации.

Корпоративни облигации - начин за набиране на финансиране от частни предприятия от вашия бизнес.

Този вид ценни книжа дава възможност на предприемачите да получат печалба срещу по-ниска, по-ниска ставка за банките. Емитентът, който издава този вид ценни книжа, запазва правото си на свободно дружество, без преструктуриране.

Полза за емитента

За емитента на корпоративни облигации е очевидно, че по този начин е възможно да се създаде допълнителен капитал, без да се променя структурата на бизнеса. Брадавици срещу факта, че фондовият пазар не е по-добър от руските компании. Необходимо е да се постигне фактът, че издаването на акции от дружеството и продажбата им на ниски цени може да се види от страна на известните акционери. От друга страна, облигациите са най-добрият начин за получаване на финансиране от продажбата на акции.

Ползи за инвеститора

Добавянето на корпоративни облигации също е добра идея за частни вложители; Можете да харчите парите си по-малко в случай, че компанията фалира. В допълнение, инвеститорът винаги може да предостави информация за тези активи, което позволява дълго време да се смекчи рискът от неизпълнение. На vіdmіnu vіd proktsіy, bondi nadіynishі. Можете да се изравните с депозити в банката, но при различни облигации доходността ще бъде по-богата. В допълнение, за очевидното домакинство и възможността за предсрочно обратно изкупуване или препродажба. При необходимост те могат да бъдат конвертирани в акции.

Видове корпоративни облигации

Смърдят за много критерии. Първо, смърдят на терминология

• с общ термин: къси, средни и дълги редове;
• без заграждащ термин: забележка (обърнете се към термина. Поради тази причина подробностите се обсъждат с емитента); ред (позволяват на емитента да въведе датата на обратно изкупуване); а също и подовжувани (мае на ръба на тези, че инвеститорът може да може да продължи условията на облигациите и да ги изтегли от тях).

В ред Volodinnya

• наименование - на книжа се посочва името на собственика на облигациите, като е регистрирано и от емитента;
• на пре-явника - за декларация за власт е необходимо да се представят облигациите.

За целите, за които се добиват костите

• стандарт - vikoristovuyutsya за сигурността на diyalnosti бъде-какъв вид бизнес;
• tsіl'ovі - yakі nebhіdnі в рамките на проекта за песен;

За метода на обратно изкупуване

• еднократно изкупуване;
• с периодични изплащания, ако една част от номиналната стойност е платена за периода на песента;
• поетапно обратно изкупуване до депозит в общия брой облигации;

За начина на плащане

• фиксирана лихва;
• плаваща лихва;
• скоростта, която се увеличава - печели с метод за осигуряване на печалби срещу инфлацията;
• нулев купон - пуснат на пазара за вариант, по-малък за номинал;
• по избор на собственика - купон или облигации за нова позиция;
• комбинирани плащания - част от него излиза на фиксиран лихвен процент, а друга част на плаващ лихвен процент;

Зад ревността

• облигации на големи предприятия със силна репутация;
• bondi за спекулативни цели

Освен това облигациите могат да бъдат обезпечени с аванпост и др.

Защо са победители

Корпоративните облигации се делят на два вида: краткосрочни и дългосрочни. За първи път изберете бонди без купон. По правило миризмите се продават по-ниски за номиналната стойност, но се увеличават веднага щом наближат датата на обратно изкупуване. Ако говорите за dovgostrokoví bondy, тогава вонята не само ще спести на инвеститора връщането на депозит след кочан, но и ще плати за vídsotkami. Преди целта за създаване на корпоративни облигации можете да добавите:

• На vídminu víd víd vikoristanny aktsіy kerіvnіstvo запазва за себе си правото да управлява diyalnistyu компания.
• Получаване на допълнително финансиране, необходимо за постигане на целите, поставени пред компанията.
• Емитентът на облигации може да заема ресурси за обещаващи проекти.
• С метода на рефинансиране.
• Как dodatkove dzherelo koshtіv на проекти, които не влизат в основната дейност на предприятието.

Характеристика

Корпоративните облигации имат пазарна и номинална стойност. Говорейки за номинала, те се трудят върху ресурсите, тъй като емитентът взема заеми от инвеститора и е виновен за промяна на срока в обратна посока. Започвайки от момента на издаване и завършвайки с момента на изплащане на облигацията, процентът на облигациите може да се промени. Vín realízovuvatimetsya за varísty, yak yomu да разпознае пазара. Този тип ценни книжа е гарантът на borgo vodnosin между емитиращото дружество и вносителя на монети. Те са самостоятелен финансов обект с ясен курс. Облигациите могат да имат същите основни характеристики като другите цени на хартията.

Какво представляват корпоративните облигации и как да ги изберем

Какво трябва да знаете за корпоративните облигации

Обръщайки се към тези инвестиции в borgoví іnstrumenti, ще попълня клиринга и ще напиша преглед на руските корпоративни облигации. Това е един от инструментите на фондовия пазар, който е най-търгуваният, популярен сред частните инвеститори в света и Русия. Статията ще ви помогне да разберете за храните за тези, които са хартиени документи, като миризмата на вино и как инвеститорът може да разбере тяхното разнообразие.

Защо се издават корпоративни облигации?

Пиша блог повече от 6 години. През целия час редовно публикувам публикации за резултатите от моите инвестиции. Днес огромният инвестиционен портфейл трябва да бъде над 1 000 000 рубли.

Специално за читателите разработих Курса на мързеливия инвеститор, като по някакъв начин показвам по покроков начин как да установите ред в специалните финанси и ефективно да инвестирате своята защита в десетки активи. Препоръчвам на четеца на кожата да премине през поне първия ден от обучението (не е безплатно).

За да не споделяте произволно произволно информация за инструмента, препоръчвам ви да се запознаете с публикуваните по-рано статии за тези, (i), rozrahunok, за, а също и как да се скриете. Облигациите на еврооблигации на руски компании бяха анализирани подробно в следващата статия, която днес се фокусираме върху облигациите в рубли. Нека започнем с обозначението на инструмента.

Корпоративна облигация се нарича ценен папир, който се издава от юридическа специалност с метод за получаване на ниски цени на пазара. Назначени инвестиции, възможно е увеличаване на оборотния капитал (за което са подходящи краткосрочни облигации), модернизация на производството, рефинансиране на по-рано взетия борг и в. Ролята на лихвените плащания в различни времена зависи от плащанията по. Като тяло на obov'yazku, след прекратяване на срока на емисията, деноминацията се осигурява на чувалника. След банковите кредити това е най-разпространената форма на финансиране на реалния сектор на икономиката. Равностойно е на кредита, плюс факта, че допълнителната ликвидност може да се вземе за по-голям и по-малък срок. Облигацията може да надделее над акцията, тъй като емитентът запазва пълен контрол върху компанията, без да променя структурата на властта и разпределението на част от основните акционери. Схемата на пазарния оборот на корпоративни облигации изглежда така:

Какво е предимството на този инструмент за инвеститор? Ще пренаредя основните по ред.

• Стойността на сегашните корпоративни облигации е три пъти по-ниска ;
• Доходността, с помощта на купонни плащания и отстъпки, може значително да увеличи доходността на депозитите;
• високо стъпало : Корпоративните облигации могат да се продават на вторичния пазар или да се конвертират в акции;
• Възможност за прехвърляне на условията за обратно изкупуване и разширяване на дохода от купони.

Докато балансът се поддържа с банков депозит, тогава корпоративните облигации печелят в средносрочен и дългосрочен хоризонт над реката. За допълнителни облигации е възможно да се фиксират гаранции за доход за трети час, докато лихвите по депозитите постоянно се променят. За да направите добър залог, депозирайте голяма сума в банката (най-вече под формата на милион рубли) и при страхотен срок, като по този начин замразявате костите за дълго време. Твърди се, че ние не придаваме на корпоративните облигации качествата на идеален безрисков инструмент, те имат своите недостатъци. Как да ги сведем до минимум, избирайки якишки хартии, ще обсъдим по-долу.

Какви са видовете корпоративни облигации

Едно от основните предимства на облигациите като инвестиционен инструмент е голямото им разнообразие на пазара. Корпоративните облигации се класифицират според техните параметри. Ще назова основните.

1. Зад естеството на плащанията - купони за отстъпка. Доходът за първия вид е разликата между действителната и номиналната цена. Кол дисконт облигации се търгуват под номиналната стойност, но с предстоящата дата на обратно изкупуване, цената се увеличава. Купони на корпоративни облигации гарантират като възвръщаемост на номиналната стойност и периодичен годишен доход. Тук можете да го наречете и плаваща хартия с фиксиран и плаващ купон.
2. За еднаква сигурност. Корпоративни облигации може да бъде осигурен с гаранцияпри вида на други ценни книжа, дрънкаща и непокорна мина. Такива връзки често се наричат ​​принудителни. По този начин банките често залагат пул от своите заеми. Правото за изнудване на всякакви необезпечени облигации е гарантирано от ареста на мината. По правило този тип облигации се емитират от компании, чиято стабилност и промискуитет на плащанията не предизвикват съмнение.
3. За условията и начините на обратно изкупуване. Облигации с фиксирана дата на обратно изкупуване, ако инвеститорът се ръководи от термина „володиня“. Сред тях са zvichayutsya - ако номиналът е изкупен на базата на срока и сумата и амортизацията, чийто номинал се плаща на части (серии). Хартии, за които емитиращото дружество получава правата за продовжение, dostrokovy vіdguk, vіdstrochku, по-добре да не се виждат, особено за инвеститори-pochatkіvtsyam, за такъв важен елемент на прехвърляемост. Много руски корпоративни облигации, с метода за увеличаване на поверителността на емисията, включват пут опция, ако банкерът има право да представи книжа за обратно изкупуване по номинална стойност. С други думи, предварително нанизани wimagati в офертата на компанията да се върне в Borg. Емитентът денонсира новия процент на купона и собственикът проверява това, което виждам: изкупете емисията, какво ще кажете, и „излезте от зеленото“ или отрежете йога до края на срока на кочана. Частта от корпоративните облигации с офертата може да бъде платена на банката Tinkoff.
4. Според възможността за обмен на облигации за акции, роуминг и не роуминг минни компании, стоки в обращение, листвания и други активи на емитента. Тук можете да видите облигации с варант, които ви позволяват да прехвърлите други облигации на компанията и акции на фиксирана цена.
5. Подобно на акциите, сред облигациите можете мислено да видите книжа от първия, другия и третия ешелон. Те се различават помежду си по мащаба на емитента, ликвидността, размера, нивото на риск. За първия характерни висока ликвидност, видимо нисък риск и минимален спред между продажната и покупната цена. Приложете емитери - , VTB, LUKOIL, MTS, Oschadbank и други. Фирмите от другия ешелон, като правило, представляват Галузев или регионални лидери, но отстъпват за същото на фирмите от първия ешелон. Третият ешелон се формира от компании с двусмислени перспективи и sumnivnoy кредитно качество. Сред тях може да има малки компании с високи темпове на растеж и растеж на несъответстващи борго гуши. Разпространението от тях може да се превърне в kílka vіdsotkіv víd номинална стойност, парчета земя рядко се влачат, а оборотът е дори малък.

Как да избираме и оценяваме корпоративни облигации

Корпоративните облигации се търгуват в една секция с акции. Цените, като правило, започват от 1000 рубли. Можете да закупите корпоративни облигации чрез брокер, който има лиценз за пазара на ценни книжа. Прочетете за моя избор от брокери в моя блог.

Последният списък и цялата документация за издаване на корпоративни облигации, които се търгуват, са представени на уебсайта на Московската борса. За да анализирате cicavia за вашите документи, можете да погледнете картата на емитента на борсата в секцията „Излъчвани звуци“ (moex.com/s27). За да ви помогнат в търсенето на анализ на емисиите на корпоративни облигации, които можете да се обадите, могат да бъдат онлайн агрегатори, най-популярните от които са rusbonds.ru, ru.cbonds.info, bonds.finam.ru. Уважавайте брадавици за такива аналитични ресурси като Центъра за разкриване на корпоративна информация чрез Интерфакс (e-disclosure.ru). Можете обаче да намерите десетки други услуги в маржа, които могат да бъдат полезни за анализ на паричния поток на корпоративни облигации, например bt.com.ru.

Приемна зона за инвеститори: близо до бреза 2017г е приет закон, който позволява да се плаща ДДС върху доходите от сконто и купон при обратно изкупуване на корпоративни облигации, емитирани от 1 септември 2018 г. до 31 декември 2020 г. Данъчната декларация от 35% е повече от достатъчна за няколкостотин купона, което ще увеличи процента на рефинансиране на процесора с 5% (рядко се увеличава). Tsey zahіd, за груби pіdrakhunkami, pіdvishuê pributkov_ vіgаtsіy 1 - 1,5%, scho vіdvіschuє їhnyu privablivіvі, vіvnyа z bankіvskimi депозити. Обърнете внимание на важни детайли:

• Законът не обхваща корпоративните еврооблигации;
• Освобождаването се извършва не от датата на имиграцията, а от момента на регистрацията, която не може да бъде изразходвана до периода на прибиране на реколтата;
• Приходът от отстъпката на хартиен носител не се облага с повече данъци, отколкото при обратното изкупуване, продажбата си заслужава;
• По облигациите, които се ликвидират след 2020 г., печалбата също се разширява.

Малко количество корпоративни облигации е висок кредитен риск, ако емитентът може да приложи купонни плащания или да не промени номиналния процент. Особено си струва. Vishcha pributkovist, porívnjano s OFZ, ¾ плащане за risik. Задникът могат да бъдат корпоративни облигации, които се търгуват наведнъж за една четвърт от номинала.

Проте, е нисък преваг:

• Има голямо разнообразие от излъчватели, сред които можете да изберете свои собствени опции;
• От корпоративни облигации е възможно да се състави портфейл, който с подобряване на възможните рискове може да се обмени за печалби в рубли от държавни и общински облигации.

Как можете да изберете добри корпоративни облигации, сякаш сте отворили печалбите си? Ще бъде по-сгъваем, за когото е необходимо да знаете голям брой умове:

• Номинален вартист на датата на останалата част от сайта;
• Фиксирана дата на обратно изкупуване и брой дни до изкупуване;
• Разширяване на купона;
• натрупване на купонен доход към датата на сетълмента;
• Валидността е датата на плащането на купона.

Rozrahunok ще бъде по-правилно, ако плащате, ако съхранявате документи до края на декларирания срок и купонът за фиксиране или преди края на срока е загубен само един купон за плащане. Otrimati podvischenu pributkovist е възможно в някои случаи, например в такива.

1. Купете облигация по-ниска от номиналната стойност. За когото може да имате, но vagomі podstavi, дори понижаване на номиналната vartostі zavzhdi pov'yazane с някои пазарни рискове. Например, трябва да търгувате активно за цената на борсата, което ще ви разкаже за растежа на повече инвеститори и напредъка на vartost в бъдеще. Warto помни, scho z tsієї raznitsі vy дължи да плаща данъци. Navpaki, надплащането за номиналната стойност намалява вашата рентабилност, ако искате да знаете за качеството на инструмента.
2. Възможно е да има намаление, поради тази причина вие ставате по-добър търговец на дребно между намаляване на запасите на пазара и фиксиран запас от облигации във вашия портфейл.

Емитентите, които издават корпоративни облигации, както и други ликвидни книжа, получават рейтинги. Прочетете повече за рейтинговите агенции в моя

Според нашите оценки, с подобряването на излишните пари, 171 облигации са използвани до списъка на "plgoviki". Росрахунки се проведоха на 6 февруари 2018 г.

* Клаузата „Дата на обратно изкупуване/оферта“ показва най-близката от двете дати

Какво да празнуваме с датата на емисията?

С участък от последната съдба, горещите супер момичета не миришеха, разбирайки под думата "емисия". Vіdpovіdno преди законодателството, датата на началото на емисії vvazhêêє държавната регистрация на освобождаването. Поради причините за това имаше значителен списък от книжа, чието разпространение е извършено след 1 септември 2017 г., а държавната регистрация - преди датата.

Zgídno z пояснения към Министерството на финансите, yak bulo по искане на Московската борса „По облигации, издадени от 01.01.17 г., ще се вземат предвид облигации, чиято дата на пласиране попада в дадения период.“

Това означава, че облигациите, поставени след определената дата, независимо от датата на държавна регистрация, се изплащат под формата на плащане на данък върху купонния доход.

Какви са таксите за емитентите?

Емитентът на облигациите може да бъде руска организация. Самите документи могат да бъдат номинирани в рубли.

Чи е obezhennya на размера на купона?

Според хваления закон стойността на купона не може да надвишава увеличението на основната лихва, която се увеличава с 5%. Към настоящия момент основната лихва ще бъде 7,75%, така че купонният доход, който ще надвишава 12,75% от редовните, ще бъде предмет на него. На следващото заседание на Централната банка повечето експерти очакват намаление на лихвата от 0,25%, в случай на такъв сценарий летвата ще падне до 12,5%.

Ако купонът надвишава назначенията на закона, данъкът ще бъде по-малък от дохода, който ще надхвърли границата. Данъчната ставка е определена на 35% вместо първоначалните 13% от PDFO. Нека да разгледаме примера:

Допустимият купонен доход от облигации е определен на ниво 15% от редовния. Стойността надвишава праговото ниво с 2,25%. По-късно „чистите“ ще ви бъдат платени 12,75%, а за 2,25% ще бъде взет данък от разпределението от 35%. В резултат "на ръка" взимате 14,21%. Всъщност увеличението на данъка от талона в този склад е 5,3%, във всеки друг случай за 13% от PDFO. Стойността на Qia се депозира директно в зависимост от това колко купонът надвишава прага.

Защо се взема данък от приходите поради увеличението на пазарната цена на хартията?

Не прилагайте повече от доход, приспадайки след прехвърлянето платената номинална стойност на облигациите, към момента на обратното изкупуване, над пазарния курс, към момента на покупката. Тук ще те повикам да помогнеш дупе:

Да приемем, че облигацията е спасена с отстъпка от 95% спрямо номинала. По това време, в момента на обратно изкупуване, номиналната стойност ще бъде приспадната от дохода от 5%, който не подлежи на плащане.

Протестирайте, сякаш гледате по-висок задник и ако продадете книжа преди датата на обратно изкупуване за 99% от номиналната стойност, 100% от номиналната стойност, в противен случай, ако имате нужда от повече пари, което надвишава цената на рабата, почитта ще бъде намалена от сумата, взета от света на розите 13%.

За какво мислиш под хартия, какво въртиш?

Тази точка без съмнение е най-необходимата за инвеститорите, но е обяснима за ежедневието. Важно е да разберете тълкуванията на Московския бирж, не се доверявайте на това, което нямаме, като хартия, това, което се увива, разбира облигации, за които е възможно да изкупите, ако искате една средна пазарна цена за останалата част 3 месеца.

Как документите не попадат в тези критерии? Очевидно не търгувате. В разгара на безличните издания се пресичат „не-пазари“, сякаш 100% са разпръснати между заинтересованите страни и се намаляват от тях до изкупуване.

За прошка, в списъка не включихме и редица книжа, за които имаше само една средна цена за целия период на кампанията. Смрадливите парчета обаче бяха пуснати неотдавна (в рамките на 3 месеца), след което формално, според критериите, минават през списъка на виновниците.

Списъкът на облигациите, изготвен от експертите на BCS Express, е публикуван и се основава на нашата логическа формула. Ние не гарантираме, че всички облигации са били използвани до този списък, чийто купонен доход не подлежи на облагане.

Гайворонски Сергей