قرار دادن اوراق قرضه شرکتی. اوراق قرضه شرکتی روسیه - اصول و ویژگی های سرمایه گذاری. اوراق قرضه شرکتی چیست؟

1

بازار اوراق قرضه شرکتی یک بازار مالی انبار مهم است که می توان از آن برای قضاوت در مورد اقتصاد کشور به عنوان یک کل استفاده کرد. در بقیه سال، بازار همچنان به رشد خود ادامه می دهد، سرعت توسعه بیشتر بر اساس مواد غذایی در پیوند با اردوگاه تولید حق اتحادیه بین المللی و تحریم های قدرت های خارجی انجام می شود. صد و بزرگترین شرکت روسی. این مقاله به تحلیل بازار اوراق قرضه روسیه و بازار اوراق قرضه یورو از ژانویه 2018 می پردازد. ما به ساختار و مقدار پولی که از اوراق قرضه و اوراق قرضه یورو برای کشوها و ارزها به دست می آید نگاه کردیم: برای مقدار پول دریافتی برای انتشار پول اوراق قرضه شرکتی 33٪، بانک ها (21٪) و موسسات مالی (19٪). ). در مقاله ویژگی های اوراق تجاری و اوراق بهادار بورسی و همچنین انتشاراتی که در سال 2018 منتشر شده اند نیز در نظر گرفته شده است. بر اساس نتایج تجزیه و تحلیل نرخ جریان بازار اوراق قرضه شرکتی و یوروباند روسیه، تعداد مقالات در مورد ارتقاء رشد در برابر شوک ها افزایش یافته است.

اوراق قرضه شرکتی

اوراق قرضه تجاری

عملیات مبادله

بازار اوراق قرضه شرکتی

1. Cbonds Bulletin، آوریل 2018.

2. آدرس وب سایت شرکت Cbonds: ru.cbonds.info (تاریخ انتشار: 15.05.2018)

3. وب سایت رسمی بانک مرکزی فدراسیون روسیه URL: www.cbr.ru (تاریخ ورود: 15.05.2018)

4. وب سایت رسمی PAT Moscow Exchange URL: www.moex.com (تاریخ دسترسی: 15.05.2018)

5. آدرس وب سایت رسمی رویترز: www.ru.reuters.com (تاریخ دسترسی: 2018/05/15)

За підсумками квітня обсяг ринку російських корпоративних облігацій збільшився незначно і склав 11 740 760 000 000 рублів (Без урахування одноденних облігацій ВТБ (програми серій КС-1 і КС-2) і короткострокових облігацій ВЕБа, 11 658 110 000 000 рублів в кінці березня) .

ساختار بازار داخلی فدراسیون روسیه

Dzherelo: Cbonds Bulletin، آوریل 2018

در مقایسه با سه ماهه سال 2017، گردش مالی جاری بخش اوراق قرضه شرکتی 20.1 درصد افزایش یافته است.

در حال حاضر 1373 انتشار اوراق مشارکت صادر شده توسط 405 ناشر رد شده است. در سه ماهه آخر سال 2018، 18 ناشر جدید وارد بازار شدند که 20 شماره جدید به ارزش 92.15 میلیارد روبل منتشر کردند. در پایان سال گذشته، نسخه های جدید چنین تعداد زیادی داشتند که در مجموع 148 میلیارد روبل بود.

برای مقدار پولی که برای فروش اوراق قرضه شرکتی (در سه ماهه 30) به دست می آید، شرکت هایی که دارای سپرده نفت و گاز (33٪)، بانک ها (21٪) و موسسات مالی (19٪) هستند، رهبران هستند. تعهدات مالی قابل توجهی ناچیز برای انتشار اوراق قرضه (کمتر از 1٪ از کل تعهدات) توسط galuzi برنده شد: متالورژی رنگی، گراب و صنایع سبک، و همچنین مجتمع کشت و صنعت و دولت قوی (شکل 2).

Malyunok 2 Zaluchenі Koshti پشت توری ها (روی سنگ چمن 2018)

Dzherelo: ru.cbonds.info

در دسترس بودن نسخه های جدید همچنان روند رو به افزایشی را نشان می دهد. نشان دهنده شاخص سرمایه عمومی IFX-Cbonds (برای تشکیل لیستی از اوراق قرضه، که بر اساس آن شاخص IFX-Cbonds معامله می شود (کلیه اوراق قرضه شرکتی روبلی، شامل قبل از لیست های فهرست شده ("A1"، "A2" و "B") مسکو، در ابتدا به نظر می رسد) ارزش 565.61 امتیاز (11.76٪ کمتر از پایان ماه 2017)، جریان نقدی موثر - 7.39٪ از میانگین (176 b.p کمتر از پایان ماه). ماه 2017).

ما در حال تهیه گزارشی از اوراق قرضه یورو روسیه هستیم. در مجموع 7.8٪ از کل اوراق قرضه شرکتی فدراسیون روسیه به پوزیشن های یورو و 14.3٪ به موقعیت های دلار (13.073 میلیارد یورو و 1676.5 میلیارد دلار در کل) اختصاص دارد. بیشترین تعداد اوراق قرضه یورو - 152 فرستاده - متعلق به موسسات مالی است. بانک ها (78 انتشار) و شرکت های نفت و گاز (38 انتشار) دور بودند. گزارشی در مورد ساختار Galuze اوراق قرضه یورو در جدول 1 آمده است.

جدول 1 ساختار اوراق قرضه یورو گالوزف در کشور (در مه 2018)

	عدد
ماشین سازی
نفت گاز گالوز
تماس و مخابرات
ZMI و صنعت گل رز
زندگی و توسعه
تجارت و خرده فروشی
حمل و نقل
موسسات مالی
متالورژی رنگ
متالورژی سیاه
انرژی

Dzherelo: ru.cbonds.info

صرف نظر از موقعیت های پیشرو موسسات مالی، تعداد زیادی از اوراق قرضه یورو وجود دارد، بیشترین مقدار پول دریافت شده متعلق به بخش "بانک ها" است. Vіn به 39.06 میلیارد دلار در برابر دلار یا 32.5٪ از کل بدهی اوراق قرضه روسیه تبدیل شود. جای دیگری برای اجرای خطوط لوله نفت و گاز وجود دارد: 35.92 میلیارد دلار معادل دلار و 30٪ از کل (جدول 2).

جدول 2 ساختار گالوزف اوراق قرضه یورو فدراسیون روسیه (از مه 2018)

صنایع دستی گیرنیچودوبوونا
اطلاعات و فن آوری های بالا
ماشین سازی
نفت گاز گالوز
تماس و مخابرات
ZMI و صنعت گل رز
زندگی و توسعه
تجارت و خرده فروشی
حمل و نقل
موسسات مالی
صنایع شیمیایی و نفتوشیمی
متالورژی رنگ
متالورژی سیاه
انرژی

Dzherelo: ru.cbonds.info

بیایید اوراق قرضه شرکتی را به این شکل تحلیل کنیم. در اینجا، "پول" برای تعداد صدور نشریه به روشی مشابه افزایش یافت: بیشترین تعداد اوراق قرضه نیز توسط موسسات مالی نگهداری می شود - 420 نشریه. بانک ها (331 انتشار) و شرکت های نفت و گاز (116 انتشار) دورتر هستند. کمترین تعداد جایگذاری اوراق قرضه در گالری های صنعتی (جدول 3).

جدول 3 ساختار اوراق قرضه گالوزف در کل (در مه 2018)

	عدد
صنایع دستی گیرنیچودوبوونا
اطلاعات و فن آوری های بالا
ماشین سازی
نفت گاز گالوز
تماس و مخابرات
زندگی و توسعه
	عدد
تجارت و خرده فروشی
حمل و نقل
موسسات مالی
صنایع شیمیایی و نفتوشیمی
متالورژی رنگ
متالورژی سیاه
انرژی
AIC و دولت SILSK
گالری های دیگر
خدمات اشتراکی
سفته آسان
پرومسلویست خرچوا

Dzherelo: ru.cbonds.info

صرف نظر از موقعیت های پیشرو موسسات مالی برای تعداد اوراق منتشر شده، بیشترین مقدار پول توسط شرکت های نفت و گاز دریافت شده است. Vіn تبدیل به 3682.9 میلیارد روبل یا 32.15٪ از کل بدهی اوراق قرضه روسیه. جای دیگری برای بانک ها وجود دارد که 2848 میلیارد روبل و در کل 24.1٪ را بگذارند (جدول 4).

جدول 4 ساختار اوراق قرضه گالوزف فدراسیون روسیه (در گوشه ماه مه 2018)

	2 848 833 955 091
صنایع دستی گیرنیچودوبوونا
اطلاعات و فن آوری های بالا
ماشین سازی
نفت گاز گالوز	3 682 950 000 000
تماس و مخابرات
خمیر کاغذ و پردازش چوب
زندگی و توسعه
تجارت و خرده فروشی
حمل و نقل
موسسات مالی	1 995 215 779 000
صنایع شیمیایی و نفتوشیمی
متالورژی رنگ
متالورژی سیاه
انرژی
AIC و دولت SILSK
گالری های دیگر
خدمات اشتراکی
سفته آسان
پرومسلویست خرچوا

متای اصلی سرمایه‌گذار، به‌ویژه ابتدای کار، برای کسب یک برد یکباره در بازار برای پول سرمایه‌گذاری دور در آن دارایی‌های دیگر، چنین نیست. به عنوان یک قاعده، انگیزه اصلی سرمایه گذاری ایجاد چنین سیستمی از سرمایه روباتیک است که برای آن می توان درآمد دائمی و غیرفعال را از بین برد.

راه حل استاندارد برای چنین کاری برای سرمایه گذاران-سرمایه گذاران بزرگ، فراخوانی سپرده بانکی (همانطور که در مورد سرمایه گذاری های مالی صحبت می کنیم) یا سرمایه گذاری در ثبات (برای برداشت درآمد از اجاره) است.

به عنوان ابزاری برای به دست آوردن یک درآمد غیرفعال ثابت، گره زدن با یک ریسک بزرگ، اگر می خواهید سود بیشتری کسب کنید. تنها راه دستیابی به درآمد غیرفعال از طریق سرمایه گذاری در سرمایه سهام، سرمایه گذاری در دارایی های سود تقسیمی (سود سهام، به عنوان درآمد دائمی) است که باید بگویید برای دستیابی به سرمایه کاب بزرگ و داشتن دانش و دانش حرفه ای.

به این ترتیب، برای سرمایه گذار، ابتدای سه گزینه، ساختمان ها تضمین درآمد ثابت و حتی بیشتر، مانند یک بی، مانند حداقل، با قطع تورم فعلی. تیم کمتر نیست، є іnstrumenti در بازار مالی، از جمله روسیه، yakі varі vіvі vаvі به منظور zbuduvat سیستم دست و پا چلفتی، scho برای آوردن درآمد پایدار.

چه کسی به اوراق قرضه شرکت های روسی اهمیت می دهد. در این مقاله، در مورد اوراق قرضه روسی که مانند بوی بد فضایی در میان دارایی های سرمایه گذاری درخواست شده توسط سرمایه گذاران بزرگ قرار دارند، صحبت خواهد شد. و همچنین در مورد ویژگی های چنین اوراق قرضه و ویژگی های کار با آنها از دیدگاه سرمایه گذار اولیه گفته خواهد شد.

همانطور که می بینید، اوراق قرضه شرکتی توسط شرکت ها برنده می شوند تا راه حل های سرمایه گذاری خطی فعلی خود را تامین کنند - گسترش تجارت، نوآوری در سود شرکت.

در این ساعت، بازار اوراق قرضه شرکتی در روسیه به طور پویا در حال توسعه است، اما پتانسیل آن به نصف هم نمی رسد. بنابراین، برای ماه - بهار 2017. افراد بخش واقعی جمع آوری بدهی خود را برای اوراق قرضه 711 میلیارد روبل افزایش دادند.

در نتیجه، انتشار اوراق قرضه با بدهی عمومی دریافت شده در بهار 2017. vpritul تا 20% نزدیک شد و فعالیت انتشاری سازمان‌ها در بخش واقعی اقتصاد، سازمان‌های بالاتر و پایین‌تری را در بخش مالی نشان داد. پروتئو گسترش سبد وام سازمان های غیر مالی در سال 2017 up'yatero قیمت بازار اوراق قرضه را تغییر داده است.

یکی از مشکلات توسعه بازار اوراق قرضه شرکتی، دسترسی آن به طیف وسیعی از سرمایه گذاران خرد است. در گذشته‌ای نه چندان دور، تنها سرمایه‌گذاران می‌توانستند اوراق قرضه شرکت‌هایی را بخرند که به نظر نمی‌رسد مربوط به دولت‌ها باشد، در DKO kshtalt.

در این ساعت، قانونگذاری با روشی برای تسهیل دسترسی به انتشار اوراق، انتشار اوراق کلاسیک، بورسی و خزانه را واگذار می کند.

مشکل سازترین شکل انتشار، انتشار و قرار دادن اوراق قرضه کلاسیک در یک نگاه، به دلیل سهولت کنترل از طرف بانک مرکزی فدراسیون روسیه بر اردوگاه مالی یک بالقوه. صادر کننده و ترویج چنین برنامه ای.

نمایندگان اصلی قبل از اوراق قرضه و شرکت ها - ناشران به طور قابل توجهی به طور قابل توجهی ساده شده اند و به شکل زیر هستند:

• obsyag emisii: 0.5-1 میلیارد روبل.
• شرایط صدور اوراق قرضه: از 3 تا 5 سال؛
• pributkovist: 8-14%؛
• سرنوشت برگزارکننده در انتشار و قرار دادن اوراق قرضه کلاسیک شرکتی.

Vymogi از بورس مسکو (MICEX) برای انتشار اجباری اوراق قرضه قابل معامله در بورس:

• obyag emisії: بیش از 5 میلیارد روبل.
• مدت obіgu: vіd 5 تا 10 سال
• pributkovist: 8-10٪؛
• سرنوشت برگزارکننده در انتشار و عرضه اوراق قرضه قابل معامله در بورس.

به این ترتیب انتشار اوراق قرضه برای اجرای پروژه های سرمایه گذاری بزرگ از مدت پیش پا افتاده بازگشت سرمایه کمتر احساس می شود. برای این منظور، آژانس به طور خودکار شرکت‌های ظاهراً کوچکی را مشاهده می‌کند که از یک سو اساساً با خطرات سرمایه‌گذار احاطه شده‌اند.

بر اساس استانداردهایی که اوراق قرضه آن تعداد ناشر برای آن ارزیابی می شود، سرمایه گذار موظف است اقدامات خودنمایی با شرکت از قبیل:

1. ضریب نقدینگی جاری، که سطوح امنیت گواترهای جاری با دارایی‌های جاری را مشخص می‌کند، یا سطوح احتمالی بازخرید گواترهای خالص برای مقدار پول، از نظر تئوری می‌تواند در نتیجه از کل ترازنامه حذف شود. اجرای دارایی های جاری Keephizynt Rozrakhovyu، yak vіshnnia، مقدار گرگینه ها (برای virahuvanes از ارزش های debikskoe debiva، عضوی از متناسب با پایتخت قانونی، vuzkaniye، به بزرگی Zobovyki مو کوتاه (برای vihijuvannoye) .

مقدار مجاز ضریب نقدینگی جاری ناشر احتمالی: بیش از 1.2. به عبارت دیگر، تعداد دارایی های ثابت می تواند بیش از 20 درصد در ساختار جهانی دارایی های شرکت باشد.

1. بخشی از سرمایه دولت در دارایی های سازمان (ضریب استقلال / استقلال مالی) که مشخصه رکود شرکت در قالب منابع سرمایه تامین مالی فعالیت ویروبنیکو-دولتی خود است. این اندیکاتور به عنوان صورت "سرمایه و ذخایر" به مانده ارز تسویه می شود.

مقدار مجاز این شاخص کمتر از 0.2 (20٪) نیست.

1. سودآوری فروش، که اثربخشی فعالیت اصلی قانونی یک صادرکننده بالقوه را تعیین می کند. این شاخص به عنوان کمک هزینه برای درآمد حاصل از فروش تا نقطه بازگشت بازپرداخت می شود.

مقدار مجاز این شاخص کمتر از 5٪ نیست.

1. بورگ خالص / EBIT، که اصطلاحی را برای بازگشت هزینه های موقعیتی برای جریان پنی تولید شده از نظر فعالیت عملیاتی مشخص می کند. پوکازنیک rozrakhovuєtsya به عنوان تغییر خطوط کوتاه مدت و بلند مدت است.

به طور خلاصه، لازم به ذکر است که تنها بزرگترین و مهم ترین بنگاه ها می توانند اقدام به انتشار اوراق بدهی کنند که این امر مستلزم تأمین مالی پروژه های نوآوری و سرمایه گذاری در مقیاس بزرگ است.

بنابراین، برای دوره 2015 تا 2017. بزرگترین صادرکنندگان اوراق قرضه شرکتی عبارتند از:

1. PAT Rosneft که 3 بخش اوراق قرضه کربنی به ارزش 650 میلیارد کرب منتشر کرد. 27.57 درصد از بازار اولیه اوراق قرضه را برای کیف های فرعی وام می گیرد.
2. PAT Transneft که 6 صدور اوراق قرضه بین برنامه ها را به مبلغ کل 94 میلیارد کربوه انجام داد. (3.99 درصد از کل انتشار اوراق قرضه شرکتی)؛
3. PAT Zovnishekonombank با مجموع 92.626 میلیون روبل در چارچوب 4 شماره برنامه. (3.93%);
4. PAT RZ که اوراق قرضه روبلی را به مبلغ 90.2 میلیارد روبل منتشر کرد. (3.82%);
5. PAT Vіdkrittya (خرده فروشی) با مبلغ کل 70 میلیارد روبل. (2.97%).

به گفته گالوزف، ساختار ناشران اوراق قرضه به شرح زیر بود: عمر - 12.3٪، متالورژی - 9.4٪، ماشین سازی - 9.1٪، مجتمع نفت و گاز - 9.1٪، مخابرات - 9.0٪، خدمات حمل و نقل - 8.7٪، سایر گالی ها. – 9.6% 2

معیارهای انتخاب اوراق قرضه شرکتی

به عنوان معیاری برای انتخاب ابزار سرمایه گذاری از جمله اوراق قرضه، لحظاتی وجود دارد که به مهم ترین حد وسط که شرکت ناشر است و همچنین به کیفیت های داخلی آن مربوط می شود.

طیف گسترده ای از عوامل به سرمایه گذاری دارایی اوراق مشارکت کمک می کنند، از جمله موارد اصلی که می توانید مشاهده کنید:

• نرخ تورم؛
• در دسترس بودن سپرده های جایگزین (برای سپرده های بانکی)،
• برابر با درآمد جمعیت و تجارت به عنوان سرمایه گذاران بالقوه؛
• پراکنده و انواع خطرات؛
• گام هایی برای اعتماد سرمایه گذاران بالقوه به ناشران و ضامن ها
• توسعه زیرساخت برای بازار اوراق ارزشمند در مناطق روسیه.

بدیهی است که همه پارامترهای انتخاب اوراق قرضه شرکتی شرکت های روسی کامل نیستند. برای سرمایه گذاران - سرمایه گذاران اولیه، همیشه نمی توانند به طور مستقل تجزیه و تحلیل مالی مشابهی را توسعه دهند. به همین دلیل توصیه می شود از روش های کم استفاده کنید که می تواند به شما در سرمایه گذاری صحیح در اوراق قرضه شرکت های روسی کمک کند.

Zokrema، شما می توانید این عامل را به احترام لحظه در نظر بگیرید:

• 1) پیشنهاد می شود 10 درصد درآمد حاصل از بودجه خانواده در دارایی های بدون ریسک سرمایه گذاری شود. ارزش این گونه سپرده ها کمتر از سپرده های بیمه شده بانک های تجاری است.
• 2) حدود 70 درصد از سایر سپرده های سرمایه گذاری را می توان بین دارایی هایی با سطح ریسک متوسط ​​قرار داد: سهام PIF ها، اوراق قرضه، سهام مشاغل پایدار و غیره.
• 3) سکه‌هایی که از دست می‌روند را می‌توان برای گریز در عملیات سفته‌بازی بومی بازار سهام بازیابی کرد.

همچنین، توجه داشته باشید که دولت، به عنوان راهی برای تحریک سرمایه گذاری در دارایی های مالی، از جمله اوراق قرضه شرکتی، سیستم IIC () را برای سرمایه گذاران خصوصی در سال 2015 تبلیغ کرد. ІІС به شما امکان می دهد نه تنها نتیجه مالی لطف هایی را که با اوراق ارزشمند انجام می شود، بلکه اظهارنامه مالیاتی ناشی از گسترش 13٪ روی رودخانه را نیز بگیرید.

Prote іsnuyut pevnі nemzhennya shkodo rozmіschennya koshtіv، scho سقوط تحت خزانه vodrakhuvannya یک hromadayn در іndivіdualnomu іinvestitsіynom rahunka.

ذوکرما:

• حداکثر مقدار troch بیش از 400 هزار است. krb روی رودخانه؛
• مدت قرار دادن با حق پس انداز پول و امکان اخذ مالیات بر بازپرداخت - 3 سال؛
• ممکن است تنها یک حساب سرمایه گذاری فردی وجود داشته باشد.

مشکل در این واقعیت نهفته است که ІІС ممکن است برای سرمایه گذاری فعال صندوق ها حساسیت کمتری داشته باشد، که با توجه به سطح پایین درآمد در بخش قابل توجهی از روس ها مهم است.

گزینه دوم برای سرمایه گذاری در اوراق مشارکت، همکاری با PIF از طریق شعب سرمایه گذاری بانک های پیشرو در کشور است. کوتاه ترین گزینه برای سرمایه گذاران-سرمایه گذاران اولیه، بانک به عنوان تخصص اولین پروژه سرمایه گذاری، برای تلاش برای جذب سرمایه گذار خصوصی در صورت سرمایه گذاری های پرریسک. شما همیشه می توانید بهینه ترین گزینه را پیشنهاد دهید.

در پایان Varto، به این معنی است که، حداقل، محیط اطراف اقتصاد روسیه، کسب و کار، و کسب و کار در هر حال به تمرین خواهد بود - به انتشار محصولات، به خدمتگزاران. و این بدان معنی است که سرمایه گذاری در بخش واقعی همیشه چیزهای زیادی به همراه خواهد داشت، چه رسد به درآمد کمی، اما دائمی، از جمله از طریق ابزارهای سرمایه گذاری مانند اوراق قرضه شرکتی.

اوراق قرضه شرکتی - راهی برای تامین مالی توسط شرکت های خصوصی از کسب و کار شما.

این نوع اوراق ارزشمند به کارآفرینان این فرصت را می دهد که با نرخ کمتر و کمتر برای بانک ها سود کسب کنند. ناشر که این نوع اوراق با ارزش را صادر می کند، حق شرکت رایگان بدون تغییر ساختار را برای خود محفوظ می دارد.

منفعت برای صادرکننده

برای ناشر اوراق قرضه شرکتی بدیهی است که از این طریق امکان ایجاد سرمایه اضافی، بدون تغییر ساختار کسب و کار وجود دارد. در مقابل این واقعیت که بازار سهام بهتر از شرکت های روسی نیست. لازم به ذکر است که انتشار سهام توسط شرکت و فروش آنها به قیمت پایین از سوی سهامداران شناخته شده قابل مشاهده است. از سوی دیگر، اوراق قرضه بهترین راه برای تامین مالی از فروش سهام است.

منافع برای سرمایه گذار

افزودن اوراق قرضه شرکتی نیز ایده خوبی برای سپرده گذاران خصوصی است. در صورت ورشکستگی شرکت می توانید پول خود را کمتر خرج کنید. علاوه بر این، سرمایه‌گذار همیشه می‌تواند اطلاعاتی در مورد این دارایی‌ها ارائه دهد، که این امکان را برای مدت طولانی برای کاهش ریسک نکول فراهم می‌کند. در vіdmіnu vіd proktsіy، bondi nadіynishі. شما می توانید با سپرده گذاری در بانک برابری کنید، اما در اوراق قرضه مختلف سودآوری بیشتر خواهد بود. علاوه بر این، برای خانه داری آشکار و امکان بازخرید یا فروش مجدد. در صورت لزوم می توان آنها را به سهام تبدیل کرد.

نوع اوراق قرضه شرکتی

برای معیارهای باگاتما بوی تعفن می دهند. اول، بوی بد pod_lyayutsya برای terminovistyu

• با یک اصطلاح رایج: خطوط کوتاه، متوسط ​​و بلند.
• بدون اصطلاح ضمیمه: اخطار (به اصطلاح روی آورید. به همین دلیل، جزئیات با صادرکننده مورد بحث قرار می گیرد). خط (به ناشر اجازه می دهد تاریخ بازخرید را وارد کند). و همچنین podovzhuvani (در آستانه کسانی که سرمایه گذار ممکن است قادر به ادامه شرایط اوراق قرضه و برداشت آنها از آنها).

به منظور Volodinnya

• نام - روی کاغذها نام صاحب اوراق نشان داده شده است، زیرا توسط ناشر نیز ثبت شده است.
• در pre-yavnika - برای اعلام قدرت، ارائه اوراق قرضه ضروری است.

برای اهدافی که استخوان ها برای آن به دست می آیند

• استاندارد - vikoristovuyutsya برای امنیت diyalnosti به چه نوع کسب و کار.
• tsіl'ovі - yakі nebhіdnі در چارچوب پروژه آهنگ.

برای روش بازخرید

• بازخرید یکباره؛
• با بازپرداخت‌های دوره‌ای، اگر یک قسمت از ورتوست به ارزش اسمی برای دوره آهنگ پرداخت شود.
• بازخرید مرحله ای برای سپرده گذاری در تعداد کل اوراق.

برای روش پرداخت

• نرخ ثابت؛
• نرخ شناور؛
• نرخی که افزایش می یابد - با روشی برای اطمینان از سود در برابر تورم برنده می شود.
• کوپن صفر - برای یک نوع، یک کوچکتر برای یک اسمی در بازار قرار دهید.
• به انتخاب Vlasnik - یا کوپن یا اوراق قرضه برای یک موقعیت جدید.
• پرداخت های ترکیبی - بخشی از آن با نرخ ثابت و بخشی دیگر با نرخ شناور انجام می شود.

پشت حسادت

• اوراق قرضه شرکت های بزرگ با شهرت قوی؛
• باندی برای اهداف سوداگرانه

علاوه بر این، اوراق قرضه را می توان با یک پاسگاه و غیره تضمین کرد.

چرا پیروز هستند

اوراق قرضه شرکتی به دو نوع کوتاه مدت و بلند مدت تقسیم می شوند. برای اولین بار به سراغ اوراق قرضه بدون کوپن بروید. به عنوان یک قاعده، بوی بد نسبت به ارزش اسمی کمتر فروخته می شود، اما به محض نزدیک شدن به تاریخ بازخرید افزایش می یابد. اگر در مورد باندی dovgostrokovі صحبت می‌کنید، بوی تعفن نه تنها سرمایه‌گذار را از بازگشت سپرده پس از بلال صرفه‌جویی می‌کند، بلکه هزینه vіdsotkami را نیز پرداخت می‌کند. قبل از ایجاد اوراق قرضه شرکتی، می توانید موارد زیر را اضافه کنید:

• در vіdminu vіd vіd vikoristanny aktsіy kerіvnіstvo حق مدیریت شرکت diyalnistyu را برای خود محفوظ می دارد.
• دریافت منابع مالی اضافی، لازم برای حصول اطمینان از دستیابی به اهداف تعیین شده برای شرکت.
• ناشر اوراق قرضه می تواند منابع را برای پروژه های امیدوارکننده قرض کند.
• با روش ری فاینانس.
• چگونه dodatkove dzherelo koshtіv در پروژه هایی که وارد فعالیت اصلی شرکت نمی شوند.

امکانات

اوراق قرضه شرکتی دارای ارزش بازاری و اسمی است. در مورد اسمی صحبت می کنند، آنها روی منابع زحمت می کشند، زیرا ناشر از سرمایه گذار وام می گیرد و در تغییر اصطلاح در جهت مخالف مقصر است. از لحظه انتشار تا پایان بازپرداخت اوراق، نرخ اوراق ممکن است تغییر کند. Vіn realіzovuvatimetsya برای varіsty، yak yomu به رسمیت شناختن بازار. این نوع اوراق ارزشمند ضامن بورگو وودنوسین بین شرکت انتشار دهنده و مشارکت کننده سکه است. آنها یک شیء مالی مستقل با مسیر مشخص هستند. اوراق قرضه ممکن است همان ویژگی های اساسی را با سایر قیمت های کاغذ داشته باشند.

اوراق قرضه شرکتی چیست و چگونه انتخاب کنیم

آنچه باید در مورد اوراق قرضه شرکتی بدانید

با توجه به سرمایه‌گذاری‌ها در borgovі instrumenti، می‌خواهم تسویه حساب را پر کنم و مروری بر اوراق قرضه شرکتی روسیه بنویسم. این یکی از ابزارهای بازار سهام است که بیشترین معامله را دارد و در بین سرمایه گذاران خصوصی در جهان و روسیه محبوبیت دارد. این مقاله به شما کمک می کند تا در مورد مواد غذایی در مورد کسانی که کاغذهای کاغذی هستند، مانند بوی بد شراب و اینکه چگونه سرمایه گذار می تواند تنوع آنها را درک کند، آشنا شوید.

چرا اوراق قرضه شرکتی منتشر می شود؟

من الان بیش از 6 سال است که وبلاگ نویسی می کنم. برای تمام ساعت، من مرتباً پست هایی در مورد نتایج سرمایه گذاری هایم منتشر می کنم. امروز، سبد سرمایه گذاری عظیم باید بیش از 1،000،000 روبل باشد.

به خصوص برای خوانندگان، من دوره سرمایه گذار تنبل را توسعه داده ام، به گونه ای که به روشی پوکروکوف نشان می دهد که چگونه می توان نظم را در امور مالی خاص برقرار کرد و به طور مؤثر محافظت از خود را در ده ها دارایی سرمایه گذاری کرد. توصیه می کنم پوست خوان حداقل روز اول آموزش را پشت سر بگذارد (بدون هزینه).

برای اینکه به طور تصادفی اطلاعات مربوط به ابزار را به اشتراک نگذارید، توصیه می کنم با مقالات منتشر شده قبلی در مورد آن ها، (i)، rozrahunok، و همچنین نحوه پنهان کردن آشنا شوید. اوراق قرضه یوروباند شرکت های روسی در مقاله بعدی به تفصیل مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت که امروز به اوراق قرضه روبلی می پردازیم. بیایید با تعیین ابزار شروع کنیم.

اوراق قرضه شرکتی به اوراق با ارزشی گفته می شود که توسط یک تخصص حقوقی و با روش به دست آوردن قیمت پایین در بازار منتشر می شود. سرمایه گذاری اختصاص داده شده، امکان افزایش سرمایه در گردش (که اوراق قرضه کوتاه مدت برای آن مناسب است)، نوسازی تولید، تامین مالی مجدد بورگ قبلا گرفته شده و در. نقش پرداخت سود در زمان های مختلف به پرداخت بستگی دارد. به عنوان بدن obov'yazku، پس از خاتمه مدت صدور، فرقه به ساک مستر محفوظ است. پس از اعتبارات بانکی، گسترده ترین شکل تامین مالی بخش واقعی اقتصاد است. برابر با اعتبار است، به علاوه این که نقدینگی اضافی را می توان برای یک دوره بزرگتر و یک دوره کوچکتر برداشت. ممکن است اوراق قرضه بر سهم غلبه داشته باشد، زیرا ناشر کنترل کامل شرکت را بدون تغییر ساختار قدرت و توزیع بخشی از سهامداران اصلی حفظ می کند. طرح گردش بازار اوراق قرضه شرکتی به شرح زیر است:

مزیت این ابزار برای یک سرمایه گذار چیست؟ من به ترتیب اصلی ها را دوباره مرتب می کنم.

• ارزش اوراق قرضه شرکتی فعلی سه برابر کمتر است ;
• سودآوری با کمک پرداخت کوپنی و تخفیف می تواند سودآوری سپرده ها را به میزان قابل توجهی افزایش دهد.
• قدم بلند : اوراق قرضه شرکتی را می توان در بازار ثانویه فروخت یا به سهام تبدیل کرد.
• قابلیت انتقال شرایط بازخرید و افزایش درآمد کوپن.

تا زمانی که تعادل با سپرده بانکی حفظ شود، اوراق قرضه شرکتی در افق میان مدت و بلندمدت بر روی رودخانه برنده می شوند. برای اوراق قرضه اضافی، امکان تثبیت تضمین درآمد برای یک ساعت سوم وجود دارد، در حالی که نرخ سپرده دائما در حال تغییر است. برای انجام یک شرط بندی خوب، مبلغ زیادی را در بانک (بیشتر به صورت یک میلیون روبل) و در مدت زمان عالی واریز کنید، در نتیجه استخوان ها را برای مدت طولانی منجمد کنید. گفته می شود که ما به اوراق قرضه شرکتی کیفیت یک ابزار ایده آل بدون ریسک را نمی دهیم، آنها کمبودهای خاص خود را دارند. نحوه به حداقل رساندن آنها، انتخاب کاغذهای یاکیش، در زیر بحث خواهیم کرد.

انواع اوراق قرضه شرکتی چیست؟

یکی از مزیت های اصلی اوراق قرضه به عنوان ابزار سرمایه گذاری، تنوع زیاد آنها در بازار است. اوراق قرضه شرکتی بر اساس پارامترهایشان طبقه بندی می شوند. اصلی ترین ها را نام می برم.

1. پشت ماهیت پرداخت ها - کوپن های تخفیف. درآمد نوع اول تفاوت بین قیمت واقعی و اسمی است. اوراق تخفیف فراخوانی که کمتر از ارزش اسمی معامله می شوند، اما با تاریخ بازخرید آتی، قیمت آن افزایش می یابد. کوپن اوراق قرضه شرکتی به عنوان بازگشت به ارزش اسمی و درآمد دوره ای سالانه تضمین می شود. در اینجا می توانید آن را کاغذ شناور با کوپن ثابت و شناور نیز بنامید.
2. برای امنیت برابر. اوراق قرضه شرکتی می تواند با وثیقه تامین شودبه چشم سایر اوراق ارزشمند، مینا بی بند و بار. چنین اوراق قرضه اغلب اجباری نامیده می شود. بنابراین، بانک ها اغلب مجموعه ای از وام های خود را تعهد می کنند. حق اخاذی هرگونه اوراق قرضه بدون وثیقه با بازداشت معدن تضمین می شود. قاعدتاً این نوع اوراق توسط شرکت‌هایی منتشر می‌شود که ثبات و بی‌قاعدگی پرداخت آن هیچ تردیدی ندارد.
3. برای شرایط و روش های بازخرید. اوراق قرضه با تاریخ بازخرید ثابت، در صورتی که سرمایه گذار با اصطلاح "volodinnya" هدایت شود. از جمله آنها zvichayutsya هستند - اگر مبلغ بر اساس مدت و مقدار و استهلاک بازخرید شود که مبلغ آن به صورت قطعات (سری) پرداخت می شود. مقالاتی که به شرکت انتشار دهنده حقوق prodovzhennya، dostrokovy vіdguk، vіdstrochku، برای چنین عنصر مهمی از قابلیت انتقال، بهتر است نبینند، به ویژه برای سرمایه گذاران-pochatkіvtsyam. بسیاری از اوراق قرضه شرکتی روسی، با روش افزایش خصوصی بودن موضوع، در صورتی که بانکدار حق ارائه اوراق به ارزش اسمی برای بازخرید را داشته باشد، دارای اختیار فروش است. به عبارت دیگر، پیش رشته ویماگاتی در پیشنهاد شرکت برای بازگشت به بورگ. صادرکننده نرخ کوپن جدید را محکوم می‌کند، و ولاسنیک آنچه را که من می‌بینم تأیید می‌کند: موضوع را بازخرید کنید، چه می‌گویید، و «از فضای سبز خارج شوید» یا یوگا را تا پایان دوره کوب اصلاح کنید. لب به لب اوراق قرضه شرکتی با پیشنهاد را می توان به بانک Tinkoff پرداخت.
4. با توجه به امکان مبادله اوراق قرضه با سهام، شرکت های معادن رومینگ و غیر رومینگ، کالاهای در گردش، بورس ها و سایر دارایی های ناشر. در اینجا می توانید اوراق قرضه با ضمانت نامه ای را مشاهده کنید که به شما امکان می دهد سایر اوراق مشارکت و سهام شرکت را با قیمت ثابت منتقل کنید.
5. مانند سهام، در میان اوراق قرضه می توان به طور ذهنی اوراق طبقه اول، دیگر و سوم را دید. آنها در مقیاس ناشر، نقدینگی، اندازه، سطح ریسک با یکدیگر تفاوت دارند. برای اولین مشخصه نقدینگی بالا، ریسک آشکارا کم و حداقل فاصله بین قیمت فروش و خرید. امیترها را اعمال کنید -، VTB، LUKOIL، MTS، Oschadbank و غیره. شرکت های رده دیگر، به عنوان یک قاعده، نماینده گالوزف یا رهبران منطقه ای هستند، اما در مقابل شرکت های طبقه اول تسلیم می شوند. طبقه سوم توسط شرکت هایی با چشم انداز مبهم و کیفیت اعتباری sumnivnoy تشکیل شده است. در میان آنها، ممکن است شرکت های کوچکی با نرخ رشد بالا و رشد گواترهای بورگو ناسازگار وجود داشته باشند. انتشار از آنها می تواند تبدیل به یک kіlka vіdsotkіv vіd ارزش اسمی شود، قطعات زمین به ندرت کشیده می شوند، و گردش مالی حتی اندک است.

نحوه انتخاب و ارزیابی اوراق قرضه شرکتی

اوراق قرضه شرکتی در یک بخش با سهام معامله می شود. قیمت ها معمولاً از 1000 روبل شروع می شود. می توانید اوراق قرضه شرکتی را از طریق کارگزاری که مجوز بازار کاغذ با ارزش را دارد خریداری کنید. درباره انتخاب کارگزاران من در وبلاگم بخوانید.

آخرین لیست و تمام اسناد برای انتشار اوراق قرضه شرکتی که معامله می شوند در وب سایت بورس مسکو ارائه شده است. برای تجزیه و تحلیل سیکاویا برای شما پاپیرها، می توانید به کارت صادرکننده صرافی در بخش "صداهای منتشر شده" (moex.com/s27) نگاه کنید. برای کمک به شما در جستجوی تجزیه و تحلیل انتشار اوراق قرضه شرکتی، که می توان آنها را نامید، جمع آوری کننده های آنلاین وجود دارد که محبوب ترین آنها rusbonds.ru، ru.cbonds.info، bonds.finam.ru هستند. به منابع تحلیلی مانند مرکز افشای اطلاعات شرکت از طریق اینترفاکس (e-disclosure.ru) احترام بگذارید. با این حال، می توانید ده ها سرویس دیگر را در حاشیه پیدا کنید که می تواند برای تجزیه و تحلیل جریان نقدی اوراق قرضه شرکتی مفید باشد، به عنوان مثال، bt.com.ru.

منطقه پذیرش برای سرمایه گذاران: در نزدیکی توس 2017 قانونی تصویب شده است که اجازه می دهد مالیات بر ارزش افزوده بر درآمد حاصل از تخفیف و کوپن هنگام بازخرید اوراق قرضه شرکتی صادر شده از 1 سپتامبر 2018 تا 31 دسامبر 2020 پرداخت شود. اظهارنامه مالیاتی 35٪ برای چند صد کوپن بیش از اندازه کافی است، که نرخ بازپرداخت CPU را تا 5٪ افزایش می دهد (به ندرت افزایش می یابد). Tsey zahіd، برای pіdrakhunkami بی ادب، pіdvishuє pributkov_ vіgаtsіy 1 - 1.5%, scho vіdvіschuє їhnyu privablivіvі، vіvnyа z bankіvskimi سپرده. به جزئیات مهم توجه کنید:

• این قانون شامل اوراق قرضه یورو شرکت ها نمی شود.
• آزادسازی نه از تاریخ مهاجرت، بلکه از لحظه ثبت نام انجام می شود که ممکن است تا دوره برداشت صرف نشود.
• درآمد حاصل از تخفیف کاغذ بیش از بازخرید مالیات نمی شود، فروش ارزش آن را دارد.
• در مورد اوراق قرضه که پس از سال 2020 در حال نقد شدن هستند، سود نیز در حال افزایش است.

اگر ناشر بتواند پرداخت کوپن را اعمال کند یا نرخ اسمی را تغییر ندهد، مقدار کمی از اوراق قرضه شرکتی، ریسک اعتباری بالایی دارد. به خصوص ارزشمند است. Vishcha pributkovist، porіvnjano s OFZ، ¾ پرداخت برای risik. لب به لب می تواند اوراق قرضه شرکتی باشد که به یکباره برای یک چهارم ارزش اسمی معامله می شود.

Prote، є th low perevag:

• طیف گسترده ای از قطره چکان ها وجود دارد که از بین آنها می توانید گزینه های خود را انتخاب کنید.
• از اوراق قرضه شرکتی می توان پرتفویی را جمع کرد که با بهبود ریسک های احتمالی، می توان آن را با سود روبلی از اوراق قرضه دولتی و شهرداری مبادله کرد.

چگونه می توانید اوراق قرضه شرکتی خوب را انتخاب کنید، انگار که سود خود را باز کرده اید؟ تاشدنی تر خواهد بود، که برای آنها شناخت تعداد زیادی از ذهن ضروری است:

• vartist اسمی در تاریخ بقیه سایت;
• تاریخ ثابت بازخرید و تعداد روزهای تا بازخرید.
• گسترش کوپن؛
• انباشت درآمد کوپن در تاریخ تسویه حساب؛
• اعتبار تاریخ پرداخت کوپن است.

روزراهونوک در صورت پرداخت، در صورت نگهداری اوراق تا پایان مدت اعلام شده و کوپن تثبیت و یا قبل از پایان مدت، تنها یک پرداخت کوپن گم شده است، صحیح تر خواهد بود. شما می توانید در برخی موارد، به عنوان مثال، در چنین مواردی، ارتقاء بوتکویست را از بین ببرید.

1. یک اوراق قرضه کمتر به ارزش اسمی بخرید. برای کسانی که ممکن است داشته باشید اما vagomі podstavi، حتی پایین آوردن اسمی vartostі zavzhdi pov'yazane با برخی از خطرات بازار. به عنوان مثال، شما باید به طور فعال برای قیمت در بورس معامله کنید، که به شما در مورد رشد سرمایه گذاران بیشتر و پیشرفت vartost در آینده می گوید. Warto به یاد داشته باشید، scho z tsієї raznitsі vy مدیون پرداخت مالیات است. Navpaki، اگر می خواهید در مورد کیفیت ابزار بدانید، اضافه پرداخت برای ارزش اسمی سودآوری شما را کاهش می دهد.
2. ممکن است کاهشی وجود داشته باشد، به همین دلیل، شما خرده فروش بهتری بین کاهش سهام در بازار و سهام ثابت اوراق در پرتفوی خود می شوید.

ناشرانی که اوراق قرضه شرکتی و همچنین سایر اوراق نقدی منتشر می کنند، رتبه بندی می شوند. اطلاعات بیشتر در مورد آژانس های رتبه بندی را در من بخوانید

بر اساس برآورد ما، با بهبود مازاد پول، 171 اوراق تا فهرست «پلگوویک» مصرف شد. Rosrahunki در 6 فوریه 2018 برگزار شد.

* بند "تاریخ بازخرید/پیشنهاد" نزدیکترین دو تاریخ را نشان می دهد

چه چیزی را با تاریخ اعزام جشن بگیریم؟

با کشش آخرین سرنوشت، سوپر دختران داغ بویی نمی‌دادند، تا زیر کلمه «emisia» بفهمند. Vіdpovіdno قبل از قانون، تاریخ آغاز emisії vvazhєєє ثبت نام دولتی انتشار. به دلایل این، فهرست قابل توجهی از مقالات وجود داشت که توزیع آن پس از 1 سپتامبر 2017 و ثبت نام دولتی - قبل از تاریخ انجام شد.

توضیحات Zgіdno z به وزارت دارایی، yak bulo درخواست بورس مسکو "در اوراق قرضه منتشر شده از تاریخ 17/01/17، اوراق قرضه ای در نظر گرفته می شود که تاریخ قرارگیری آنها مربوط به دوره معین است."

به این معنی که اوراقی که پس از تاریخ تعیین شده قرار می گیرند، بدون توجه به تاریخ ثبت دولتی، در قالب پرداخت مالیات بر درآمد کوپن پرداخت می شوند.

کارمزد صادرکنندگان چقدر است؟

ممکن است صادرکننده اوراق قرضه یک سازمان روسی باشد. خود مقالات را می توان به روبل نامزد کرد.

چی є obezhennya در اندازه کوپن؟

ارزش کوپن طبق قانون فوق الذکر از افزایش نرخ کلیدی که 5 درصد افزایش می یابد بیشتر نیست. در حال حاضر نرخ کلیدی 7.75 درصد خواهد بود تا درآمد کوپنی که از 12.75 درصد معمولی فراتر می رود مشمول آن شود. در جلسه بعدی بانک مرکزی اکثر کارشناسان در حال بررسی کاهش 0.25 درصدی هستند، در صورت وقوع چنین سناریویی، این نوار به 12.5 درصد کاهش می یابد.

اگر کوپن بیش از قرارهای قانونی باشد، مالیات کمتر از درآمد خواهد بود که از مرز فراتر می رود. نرخ مالیات به جای 13 درصد اولیه PDFO 35 درصد تعیین شده است. بیایید نگاهی به مثال بیندازیم:

درآمد کوپن قابل قبول از اوراق قرضه در سطح 15 درصد از اوراق عادی تعیین می شود. مقدار 2.25٪ از سطح آستانه فراتر رفته است. بعداً 12.75٪ "تمیز" به شما پرداخت می شود و برای 2.25٪ مالیات از توزیع 35٪ اخذ می شود. در نتیجه، "در دست" شما 14.21٪ را می گیرید. در واقع افزایش مالیات از کوپن در این انبار 5.3 درصد است در هر صورت برای 13 درصد PDFO. ارزش کیا به طور مستقیم بسته به اینکه کوپن از آستانه فراتر رود، واریز می شود.

چرا به دلیل افزایش قیمت کاغذ در بازار از درآمد خراج گرفته می شود؟

بیش از درآمد، کسر پس از انتقال ارزش اسمی پرداخت شده اوراق، در زمان بازخرید، بالاتر از نرخ بازار، در زمان خرید، اعمال نشود. در اینجا من با شما تماس خواهم گرفت تا کمک کنید باسن:

فرض کنید که اوراق قرضه با تخفیف 95 درصدی به ارزش برابری سپرده شده است. در این زمان در زمان بازخرید، مبلغ اسمی از درآمد 5 درصد کسر می شود که مشمول پرداخت نمی شود.

مثل اینکه نگاهی به باسن خود انداخته اید و اگر اوراق را قبل از تاریخ بازخرید به 99 درصد ارزش اسمی، 100 درصد قیمت اسمی می فروشید، در غیر این صورت اگر به پول بیشتری نیاز دارید که از قیمت آن بیشتر است، محافظت کنید. درآمد، خراج از ارزش کسر حق بیمه از افزایش 13 درصدی کاهش می یابد.

در مورد چه چیزی زیر کاغذ فکر می کنید، چه چیزی را می چرخانید؟

این نکته بدون شک برای سرمایه گذاران ضروری ترین است اما برای روز قابل توضیح است. خوب است که تفاسیر بیرژ مسکو را درک کنید، به آنچه نداریم اعتماد نکنید، مانند یک کاغذ، چیزی که دور می پیچد، اوراق قرضه را درک می کند، که اگر می خواهید یک قیمت متوسط ​​در بازار را برای بقیه بخواهید بازخرید کنید. 3 ماه.

چگونه مقالات تحت این معیارها قرار نمی گیرند؟ بدیهی است که شما معامله نمی کنید. در بحبوحه انتشارات غیرشخصی، «غیرقابل فروش» مانند یک افت 100 درصدی در میان طرف‌های ذینفع، ترال می‌شوند و توسط آنها تا زمان رستگاری کوتاه می‌شوند.

برای بخشش، تعدادی از اوراق را نیز در لیست قرار ندادیم که برای کل دوره کمپین فقط یک قیمت متوسط ​​برای آنها وجود داشت. با این حال، خرده های بدبو چندی پیش (در محدوده 3 ماه) منتشر شد، سپس به طور رسمی، با توجه به معیارها، از طریق لیست مجرمان رفت.

لیست اوراق تهیه شده توسط کارشناسان BCS Express منتشر شده و بر اساس فرمول منطقی ما است. ما تضمین نمی کنیم که تمام اوراق قرضه تا این لیست که درآمد کوپنی آن مشمول نمی شود، استفاده شده باشد.

گایورونسکی سرگی