Collocamento di obbligazioni societarie. Obbligazioni societarie russe - principi e caratteristiche dell'investimento. Cosa sono le obbligazioni societarie

Il mercato delle obbligazioni societarie è un importante mercato finanziario di magazzino, che può essere utilizzato per giudicare l'economia del paese nel suo complesso. Nel resto dell'anno il mercato continua a crescere, il ritmo dell'ulteriore sviluppo si svolge sulla base del cibo al legame con il campo produttivo del diritto al sindacato internazionale e le sanzioni delle potenze straniere di le cento e maggiori compagnie russe. Questo articolo analizza il mercato obbligazionario russo e il mercato degli eurobond a gennaio 2018. Abbiamo esaminato la struttura e la quantità di denaro che si ottiene da obbligazioni ed eurobond per cassetti e valute: per la quantità di denaro ricevuta per conto dell'emissione di obbligazioni societarie 33%), banche (21%) e istituzioni finanziarie ( 19%). Nell'articolo vengono prese in considerazione anche le caratteristiche delle obbligazioni commerciali e negoziate in borsa, nonché le emissioni emesse nel 2018. Sulla base dei risultati dell'analisi della portata del mercato russo delle obbligazioni societarie e degli eurobond, si è registrato un aumento del numero di documenti sulla promozione della crescita contro gli shock.

obbligazioni societarie

obbligazioni commerciali

operazioni di cambio

mercato delle obbligazioni societarie

1. Bollettino Cbonds, aprile 2018.

2. Sito web della società Cbonds URL: ru.cbonds.info (data di pubblicazione: 15.05.2018)

3. Sito web ufficiale della Banca centrale della Federazione Russa URL: www.cbr.ru (data di inserimento: 15.05.2018)

4. Sito web ufficiale di PAT Moscow Exchange URL: www.moex.com (data di accesso: 15.05.2018)

5. URL del sito web ufficiale di Reuters: www.ru.ceiving.com (data di accesso: 15/05/2018)

Negli importi trimestrali, il volume del mercato delle obbligazioni societarie russe è aumentato in modo insignificante e 11.740.760.000.000 rubli VEB, 11.658.110.000.000 rubli nella provincia di betulla) .

La struttura del mercato interno della Federazione Russa

Dzherelo: Bollettino Cbonds, aprile 2018

Rispetto al trimestre del 2017, il turnover corrente del settore delle obbligazioni societarie è aumentato del 20,1%.

Attualmente sono state respinte 1373 emissioni di obbligazioni societarie emesse da 405 emittenti. Nell'ultimo trimestre del 2018 sono entrati nel mercato 18 nuovi emittenti, che hanno emesso 20 nuove emissioni per un valore di 92,15 miliardi di rubli. Alla fine dello scorso anno, le nuove uscite avevano un numero così elevato, per un totale di 148 miliardi di rubli.

Per la quantità di denaro guadagnata dalla vendita di obbligazioni societarie (al 30° trimestre), i leader sono le società che hanno depositi di petrolio e gas (33%), banche (21%) e istituzioni finanziarie (19%). Obblighi finanziari significativamente insignificanti per l'emissione di obbligazioni (meno dell'1% dell'obbligo totale) sono stati vinti da: metallurgia del colore, industria agricola e leggera, nonché il complesso agroindustriale e il governo forte (Fig. 2) .

Malyunok 2 Zaluchenі Koshti dietro i lacci (sulla pannocchia d'erba 2018 rock)

Dzherelo: ru.cbonds.info

La disponibilità di nuove uscite continua a mostrare un trend in aumento. Indicativo dell'indice di capitale totale IFX-Cbonds (Per la formazione di un elenco di obbligazioni, sulla base del quale viene negoziato l'indice IFX-Cbonds (tutte le obbligazioni societarie in rubli incluse prima degli elenchi di quotazione ("A1", "A2" e "B") Moscowskoe ї borse valori) zupinivsya su un valore di 565,61 punti (11,76% in meno rispetto alla fine del mese del 2017), il flusso di cassa effettivo - 7,39% della media (176 b.p. in meno rispetto alla fine del mese di 2017).

Stiamo facendo un rapporto sugli eurobond russi. Il 7,8% del totale delle obbligazioni societarie della Federazione Russa ricade su posizioni denominate in euro e il 14,3% su posizioni denominate in dollari (13,073 miliardi di euro e 1676,5 miliardi di dollari in totale). Il maggior numero di eurobond - 152 emissari - appartiene a istituzioni finanziarie; lontane le banche (78 emissioni) e le compagnie petrolifere (38 emissioni). Un rapporto sulla struttura Galuze degli Eurobond è disponibile nella Tabella 1.

Tabella 1 Struttura di Galuzev degli eurobond nel paese (sulla pannocchia di maggio 2018)

	numero



costruzione di macchine
Naftogaz galuz
Chiamate e telecomunicazioni
ZMI e industria delle rose
Vita e sviluppo
Commercio e vendita al dettaglio
Trasporto
Istituzioni finanziarie

Metallurgia del colore
Metallurgia nera
Energia

Dzherelo: ru.cbonds.info

Indipendentemente dalle posizioni di primo piano delle istituzioni finanziarie, vi è un gran numero di emissioni di eurobond, la maggior quantità di denaro ricevuta appartiene al settore "Banche". Diventerà 39,06 miliardi all'equivalente in dollari o il 32,5% del debito totale delle obbligazioni russe. C'è un altro posto dove posare oleodotti e gasdotti: 35,92 miliardi di dollari equivalenti e il 30% del totale (Tabella 2).

Tabella 2 Struttura Galuzev degli Eurobond della Federazione Russa (a maggio 2018)



Girnichodobouvna artigianato
Informazione e alte tecnologie
costruzione di macchine
Naftogaz galuz
Chiamate e telecomunicazioni
ZMI e industria delle rose
Vita e sviluppo
Commercio e vendita al dettaglio
Trasporto
Istituzioni finanziarie
Industria chimica e naftochimica
Metallurgia del colore
Metallurgia nera
Energia

Dzherelo: ru.cbonds.info

Analizziamo le obbligazioni societarie in questo modo. Qui, il "denaro" per il numero di emissioni di emissione di emissia è aumentato in modo simile: il maggior numero di obbligazioni è detenuto anche da istituzioni finanziarie - 420 emissia; le banche (331 emissioni) e le compagnie petrolifere e del gas (116 emissioni) vanno oltre. Il minor numero di collocamenti di obbligazioni nelle galere industriali (Tabella 3).

Tabella 3 Struttura delle obbligazioni di Galuzev in totale (sulla pannocchia di maggio 2018)

	numero

Girnichodobouvna artigianato
Informazione e alte tecnologie
costruzione di macchine
Naftogaz galuz
Chiamate e telecomunicazioni

Vita e sviluppo
	numero
Commercio e vendita al dettaglio
Trasporto
Istituzioni finanziarie
Industria chimica e naftochimica
Metallurgia del colore
Metallurgia nera
Energia
AIC e GOVERNO SILSK
Altre galere
Servizi comunali
Promessa facile
Kharchova promislovista

Dzherelo: ru.cbonds.info

Indipendentemente dalle posizioni di primo piano delle istituzioni finanziarie per il numero di obbligazioni emesse, la maggior quantità di denaro è stata ricevuta dalle compagnie petrolifere e del gas. Diventerà 3682,9 miliardi di rubli o il 32,15% del debito totale delle obbligazioni russe. C'è un altro spazio per le banche per depositare 2.848 miliardi di rubli e il 24,1% in totale (tabella 4).

Tabella 4 Struttura Galuzev delle obbligazioni della Federazione Russa (all'orecchio di maggio 2018)


	2 848 833 955 091
Girnichodobouvna artigianato
Informazione e alte tecnologie
costruzione di macchine
Naftogaz galuz	3 682 950 000 000
Chiamate e telecomunicazioni
Pasta-carta e lavorazione del legno
Vita e sviluppo
Commercio e vendita al dettaglio
Trasporto
Istituzioni finanziarie	1 995 215 779 000
Industria chimica e naftochimica
Metallurgia del colore

Metallurgia nera
Energia
AIC e GOVERNO SILSK
Altre galere
Servizi comunali
Promessa facile
Kharchova promislovista

La meta principale dell'investitore, soprattutto all'inizio, non è quella di ottenere una vittoria una tantum sul mercato per i soldi di un investimento di capitale a distanza in quegli altri beni. Di norma, il motivo principale per investire è la creazione di un tale sistema di capitale robotico, per il quale è possibile sottrarre un reddito permanente e passivo.

La soluzione standard per un tale compito per i grandi investitori-investitori è chiamare un deposito bancario (poiché si tratta di investimenti finanziari) o un investimento in stabilità (per reddito da locazione).

Come strumento per acquisire un reddito passivo costante, abbinando un grande rischio, se si desidera ottenere maggiori profitti. L'unico modo per ottenere un reddito passivo investendo in capitale proprio è investire in attività con dividendi (dividendi, come reddito permanente), che devi dire, aiutare e guadagnare un grande capitale di pannocchie e come conoscenza professionale te lo dirò.

In questo modo, per l'investitore, l'inizio delle tre opzioni, gli immobili portano una rendita costante e ancor più garanzie, come un bi, come un minimo, avendo interrotto l'attuale inflazione. Tim non è da meno, є strumenti sul mercato finanziario, inclusa la Russia, yakі varі vіvі vаvі per zbuduvat goffo sistema, scho per portare un reddito stabile.

Chi se ne frega delle obbligazioni societarie delle società russe. In questo articolo si parlerà di quelli che tali obbligazioni russe, come il fetore spaziale, occupano tra i beni di investimento richiesti dai grandi investitori. E verranno anche raccontate le specificità di tali obbligazioni e le peculiarità di lavorare con esse, dal punto di vista dell'investitore precoce.

Come puoi vedere, le obbligazioni societarie vengono vinte dalle aziende per finanziare le loro attuali soluzioni di investimento line-of-line: espansione del business, innovazione dei profitti dell'azienda.

In questo momento, il mercato delle obbligazioni societarie in Russia si sta sviluppando in modo dinamico, ma il suo potenziale non è nemmeno la metà. Quindi, per il mese - primavera 2017. i soggetti del settore reale hanno aumentato la loro riscossione di obbligazioni di 711 miliardi di rubli.

Di conseguenza, l'emissione di obbligazioni con il debito pubblico ricevuto nella primavera del 2017. vpritul si è avvicinato al 20% e l'attività emissiva delle organizzazioni nel settore reale dell'economia si è mostrata organizzazioni più elevate e inferiori nel settore finanziario. Proteo espansione del portafoglio prestiti delle organizzazioni non finanziarie sulla pannocchia 2017 up'yatero dopo aver cambiato di nuovo il prezzo di mercato delle obbligazioni.

Uno dei problemi con lo sviluppo del mercato delle obbligazioni societarie è la sua accessibilità a un'ampia gamma di investitori al dettaglio. In un passato non troppo lontano, solo gli investitori potevano acquistare obbligazioni di società, che non sembravano essere sovrane, sul DKO kshtalt;

In quest'ora, con una modalità di agevolazione dell'accesso all'emissione di obbligazioni, la normativa trasferisce l'emissione di buoni classici, borsisti e del tesoro.

La forma più problematica a colpo d'occhio di emissione, emissione e collocamento di obbligazioni classiche, una protezione per facilitare la procedura di introduzione di innovazioni, a causa del perdono del controllo da parte della Banca centrale della Federazione Russa sul campo finanziario di un potenziale emittente e la promozione dei cosiddetti programmi emissari.

I principali agenti prima delle obbligazioni e delle società - gli emittenti sono notevolmente semplificati contemporaneamente e assomigliano a questo:

obsyag emisii: 0,5-1 miliardo di rubli;
durata del prestito obbligazionario: da 3 a 5 anni;
pributkovista: 8-14%;
il destino dell'organizzatore nell'emissione e nel collocamento di obbligazioni societarie classiche.

Vymogi della Borsa di Mosca (MICEX) alle obbligazioni negoziate in borsa suvorishi per emissione obbligatoria:

obyag emisії: oltre 5 miliardi di rubli;
termine obіgu: da 5 a 10 anni
pributkovista: 8-10%;
il destino dell'organizzatore nell'emissione e nel collocamento di obbligazioni negoziate in borsa.

In questo modo, l'emissione di obbligazioni fa meno scalpore per la realizzazione di grandi progetti di investimento dal banale termine di ritorno sull'investimento. A tal fine, l'emissia vede automaticamente imprese apparentemente piccole, che, da un lato, sono essenzialmente circondate dai rischi dell'investitore.

Secondo gli standard, per i quali vengono valutate le obbligazioni di quel numero di emittenti, l'investitore è obbligato a compiere tali atti ostentati con la società, come:

Coefficiente di liquidità corrente, che caratterizza il livello di sicurezza dei gozzi in linea con attivo circolante o i livelli di possibile riscatto dei gozzi in linea per la somma di denaro, che teoricamente potrebbe essere sottratta alla vart totale di bilancio come risultato dell'implementazione ї attività correnti. Il coefficiente di assicurazione è calcolato come variazione del valore delle attività correnti (dopo aver dedotto i valori dei crediti protratti, le commissioni dei partecipanti per i contributi al capitale legale e le quote di potere, il riscatto in azionisti) al valore di breve- linea gozzo n (per virahuvannyam della grandezza dell'aiuto del sovrano e gratuito portato via corsia).

Valore ammissibile del coefficiente di liquidità corrente di un potenziale emittente: oltre 1,2. In altre parole, il numero di immobilizzazioni può essere superiore al 20% nella struttura globale delle attività dell'azienda.

Parte del capitale del governo nel patrimonio dell'organizzazione (coefficiente di autonomia/indipendenza finanziaria), che caratterizza la stagnazione dell'azienda sotto forma di fonti di capitale di finanziamento della propria attività virobnicho-governativa. L'indicatore è regolato come una dichiarazione di "Capitale e riserve" al saldo valutario.

Il valore consentito di questo indicatore non è inferiore a 0,2 (20%).

Redditività delle vendite, che determina l'efficacia della principale attività statutaria di un potenziale emittente. L'indicatore viene rimborsato come indennità per i profitti delle vendite al punto di restituzione.

Il valore consentito di questo indicatore non è inferiore al 5%.

Puro borg/EBIT, che caratterizza il termine per la restituzione dei costi posizionali per il penny flow che si genera, in termini di attività operativa. Il pokaznik è rozrakhovuєtsya come cambio di linee a breve e lungo termine.

Riassumendo, va notato che solo le imprese più grandi e importanti possono emettere obbligazioni, il che richiederà il finanziamento di progetti di innovazione e investimento su larga scala.

Quindi, per il periodo dal 2015 al 2017. I maggiori emittenti di obbligazioni societarie sono stati:

PAT Rosneft, che ha emesso 3 tranche di obbligazioni di carbonio per un valore di 650 miliardi di krb. prende in prestito il 27,57% del mercato primario delle obbligazioni per sottoborse;
PAT Transneft, che ha effettuato 6 emissioni obbligazionarie tra i programmi per un importo totale di 94 miliardi di krb. (3,99% dell'emissione totale di obbligazioni societarie);
PAT Zovnishekonombank con un totale di 92,626 milioni di rubli in 4 numeri del programma. (3,93%);
PAT RZ, che ha emesso obbligazioni in rubli per 90,2 miliardi di rubli. (3,82%);
PAT Vіdkrittya (Retail-Holding) con un importo totale di 70 miliardi di rubli. (2,97%).

Secondo Galuzev, la struttura degli emittenti di obbligazioni era la seguente: vita - 12,3%, metallurgia - 9,4%, costruzione di macchine - 9,1%, complesso petrolifero e del gas - 9,1%, telecomunicazioni - 9,0%, servizi di trasporto - 8,7%, altre galee – 9,6%2

Criteri per la selezione delle obbligazioni societarie

Yak Criter Viberu INvestaniyni Instrumentyv, il numero di ibals, vicoristov, un numero del momento, che stanno producendo chiamate yak іz, nella componente prazuu - Emitent, quindi io.

Una vasta gamma di fattori contribuisce all'investimento immobiliare delle obbligazioni, tra i principali si possono notare:

tasso d'inflazione;
disponibilità di depositi alternativi (per depositi bancari),
pari al reddito della popolazione e delle imprese come potenziali investitori;
riven e tipi di rischi;
passaggi per affidare potenziali investitori a emittenti e garanti
lo sviluppo di infrastrutture per il mercato di carte pregiate nelle regioni della Russia.

Ovviamente, non tutti i parametri per la scelta delle obbligazioni societarie delle società russe sono tutt'altro che completi. Per gli investitori, i primi investitori, non sempre essere in grado di sviluppare in modo indipendente un'analisi finanziaria simile. Ecco perché si consiglia di utilizzare metodi bassi, che possono aiutarti a investire correttamente nelle obbligazioni delle società russe.

Zokrema, puoi prendere questo fattore al rispetto del momento:

1) Si consiglia di investire il 10% del reddito del bilancio familiare in attività prive di rischio. Nini tali depositi valgono meno dei depositi assicurati delle banche commerciali;
2) circa il 70% degli altri depositi di investimento può essere collocato tra attività di livello di rischio medio: azioni di PIF, obbligazioni, azioni di imprese stabili, ecc.
3) le monete che si perdono possono essere recuperate per gris in borsa aborigene operazioni speculative.

Inoltre, prendi a cuore il fatto che lo stato, come un modo per stimolare gli investimenti in attività finanziarie, comprese le obbligazioni societarie, ha propagato il sistema IIC () per gli investitori privati nel 2015. ІІС ti consente di prendere non solo il risultato finanziario dei favori che vengono effettuati con documenti preziosi, ma anche la dichiarazione dei redditi dall'espansione del 13% sul fiume.

Prote іsnuyut pevnі nemzhennya shkodo rozmіschennya koshtіv, scho cade sotto il tesoro vodrakhuvannya uno hromadayn su іndivіdualnomu іinvestitsіynym rahunku.

Zokrema:

l'importo massimo di troch è superiore a 400 mila. krb. sul fiume;
la durata del collocamento con diritto al risparmio e possibilità di prelevare tasse sul rimborso - 3 anni;
ci può essere un solo conto di investimento individuale.

Il problema sta nel fatto che ІІС potrebbe essere meno sensibile all'investimento attivo di fondi, il che è importante dato il basso livello di reddito di una parte significativa dei russi.

La seconda opzione per investire in obbligazioni societarie è lavorare con PIF attraverso filiali di investimento delle principali banche del paese. L'opzione più breve per gli investitori-primi investitori, la banca come specialità del primo progetto di investimento, per cercare di attrarre un investitore privato in caso di investimenti a rischio eccessivo. Puoi sempre suggerire l'opzione più ottimale.

Alla fine del varto, significa che anche se la situazione con l'economia della Russia, gli affari e gli affari si fosse rafforzata, sarebbero stati in grado di esercitarsi: distribuire prodotti, dare servi. E significa che gli investimenti nel settore reale porteranno sempre molto, figuriamoci un reddito piccolo ma permanente, anche attraverso strumenti di investimento come le obbligazioni societarie.

Obbligazioni societarie: un modo per raccogliere finanziamenti da parte di imprese private dalla tua attività.

Questo tipo di documenti preziosi offre agli imprenditori l'opportunità di ottenere un profitto a un tasso più basso e più basso per le banche. L'emittente, che emette questo tipo di carte preziose, conserva il diritto a una società libera, senza ristrutturazione.

Vantaggio per l'emittente

Per l'emittente di obbligazioni societarie emittenti, è ovvio che in questo modo è possibile creare capitale aggiuntivo, senza modificare la struttura del business. Contro il fatto che il mercato azionario non è migliore delle società russe. Vale la pena organizzarsi prima dell'emissione di azioni da parte di una società e le vendite di esse a prezzi bassi possono essere viste nell'elenco degli azionisti noti. D'altra parte, le obbligazioni sono il modo migliore per ottenere finanziamenti dalla vendita di azioni.

Vantaggi per l'investitore

L'aggiunta di obbligazioni societarie è anche una buona idea per i depositanti privati; Puoi spendere meno i tuoi soldi nel caso in cui la società fallisca. Inoltre, l'investitore può sempre fornire informazioni su questi asset, il che consente di mitigare a lungo il rischio di insolvenza. Sul vіdmіnu con proktsіy, bondi nadіynishі. Puoi pareggiare con depositi in banca, ma con obbligazioni diverse la redditività sarà più ricca. Inoltre, per l'ovvia pulizia e la possibilità di riscatto anticipato o rivendita. Se necessario, possono essere convertiti in azioni.

Tipo di obbligazioni societarie

Puzzano per i criteri bagatma. Prima di tutto, fanno schifo per la terminologia

con un termine comune: linee corte, medie e lunghe;
senza termine disdetta: preavviso (vai al termine. Per tale motivo i dettagli vengono discussi con l'emittente); riga (consentire all'emittente di inserire la data di rimborso); e anche podovzhuvani (maє sull'orlo di quelli che l'investitore potrebbe essere in grado di continuare i termini delle obbligazioni e ritirarle da esse).

In ordine Volodinnya

nominativo - sui fogli è indicato il nome del titolare delle obbligazioni, in quanto anch'esso registrato dall'emittente;
sul pre-yavnika - per la dichiarazione di potere, è necessario presentare le obbligazioni.

Per scopi, per i quali si ottengono le ossa

standard - vikoristovuyutsya per la sicurezza di diyalnosti be-che tipo di attività;
tsіl'ovі - yakі nebhіdnі nel quadro del progetto della canzone;

Per il metodo di riscatto

riscatto una tantum;
con rimborsi periodici, se viene pagata una sola parte del vartost al valore nominale per il periodo di canzone;
rimborso graduale per depositare il numero totale di obbligazioni;

Per il metodo di pagamento

tasso fisso;
tasso variabile;
il tasso che aumenta - vince con un metodo per garantire profitti contro l'inflazione;
zero coupon - messo sul mercato per una variante, una più piccola per una nominale;
sulla scelta di vlasnik: una cedola o obbligazioni per una nuova posizione;
pagamenti combinati: parte di esso esce a tasso fisso e un altro a tasso variabile;

Dietro la gelosia

obbligazioni di grandi imprese con una forte reputazione;
bondi a fini speculativi

Inoltre, le obbligazioni possono essere garantite da un avamposto, ecc.

Perché sono vittoriosi

Le obbligazioni societarie si dividono in due tipologie: a breve termine ea lungo termine. Per la prima volta, scegli un bondi senza coupon. Di norma, le puzze vengono vendute a un prezzo inferiore rispetto al valore nominale, ma aumentano non appena si avvicina la data di rimborso. Se parli di dovgostrokovі bondy, la puzza non solo salverà all'investitore il ritorno di un deposito post-cob, ma pagherà anche per il vіdsotkami. Prima dello scopo di creare obbligazioni societarie, puoi aggiungere:

Sul vіdminu di vykoristannya aktsіy kerіvnіstvo si riserva il diritto di gestire la compagnia diyalnіstyu.
Ottenere ulteriori finanziamenti, necessari per garantire il raggiungimento degli obiettivi prefissati per l'azienda.
L'emittente delle obbligazioni può prendere in prestito risorse per progetti promettenti.
Con il metodo del rifinanziamento.
Come dodatkove dzherelo koshtіv su progetti che non rientrano nell'attività principale dell'impresa.

Caratteristiche

Le obbligazioni societarie hanno un valore nominale e di mercato. Parlando del nominale, si affaticano sulle risorse, poiché l'emittente prende in prestito dall'investitore ed è colpevole di aver cambiato il termine nella direzione opposta. A partire dal momento dell'emissione e terminando con il momento del rimborso dell'obbligazione, il tasso delle obbligazioni può variare. In realіzovuvatimetsya per varіsty, yak yomu per riconoscere il mercato. Questo tipo di carte pregiate è il garante di borgo vodnosin tra la società emittente e il contribuente di monete. Sono un oggetto finanziario indipendente con un corso chiaro. Le obbligazioni possono avere le stesse caratteristiche di base degli altri prezzi cartacei.

Cosa sono le obbligazioni societarie e come sceglierle

Quello che devi sapere sulle obbligazioni societarie

Passando a quegli investimenti in borgovі іnstrumenti, riempirò la compensazione e scriverò una panoramica delle obbligazioni societarie russe. Questo è uno degli strumenti del mercato azionario, che è il più scambiato, popolare tra gli investitori privati nel mondo e in Russia. L'articolo ti aiuterà a conoscere il cibo di quelle che sono carte di carta, come l'odore del vino e come l'investitore può comprendere la loro diversità.

Perché vengono emesse le obbligazioni societarie?

Scrivo sul blog da oltre 6 anni ormai. Per l'intera ora pubblico regolarmente post sui risultati dei miei investimenti. Oggi, l'enorme portafoglio di investimenti dovrebbe essere superiore a 1.000.000 di rubli.

Soprattutto per i lettori, ho sviluppato il Corso dell'investitore pigro, in un modo che mostra in modo pokrokovo come stabilire l'ordine nelle finanze speciali e investire efficacemente la tua protezione in dozzine di beni. Raccomando che il lettore di skin segua almeno il primo giorno di formazione (non gratuito).

Per non condividere in modo casuale informazioni sullo strumento, ti consiglio di familiarizzare con gli articoli pubblicati in precedenza su quelli, (i), rozrahunok, su e anche su come nascondersi. Le obbligazioni di Eurobond delle società russe sono state analizzate in dettaglio nel prossimo articolo, che oggi ci concentreremo sulle obbligazioni del rublo. Iniziamo con la designazione dello strumento.

Un'obbligazione aziendale è chiamata un prezioso papiro, che viene emesso da una specialità legale con un metodo per ottenere prezzi bassi sul mercato. Investimenti assegnati, è possibile aumentare il capitale circolante (per il quale sono adatte le obbligazioni a breve termine), l'ammodernamento della produzione, il rifinanziamento del borg e in. Il ruolo dei pagamenti degli interessi in tempi diversi dipende dai pagamenti. Come corpo dell'obov'yazku, dopo la fine del periodo di emissione, la denominazione è assicurata al maestro dei sacchi. Dopo i crediti bancari, è la forma più diffusa di finanziamento del settore reale dell'economia. È pari al credito, più il fatto che la liquidità aggiuntiva può essere prelevata per un termine maggiore e uno minore. Il prestito obbligazionario può prevalere sull'azione in quanto l'emittente mantiene il pieno controllo della società senza modificare la struttura del potere e la distribuzione di una parte dei principali azionisti. Lo schema del turnover di mercato delle obbligazioni societarie si presenta così:

Qual è il vantaggio di questo strumento per un investitore? Riorganizzerò i principali in ordine.

Il valore delle attuali obbligazioni societarie è tre volte inferiore ;
La redditività, con l'aiuto di pagamenti di cedole e sconti, può aumentare significativamente la redditività dei depositi;
gradino alto : le obbligazioni societarie possono essere vendute sul mercato secondario o convertite in azioni;
La trasferibilità dei termini di rimborso e l'espansione del reddito cedolare.

Finché l'equilibrio viene mantenuto con un deposito bancario, allora le obbligazioni societarie vincono sull'orizzonte di medio e lungo termine oltre il fiume. Per obbligazioni aggiuntive è possibile fissare garanzie di reddito per una terza ora, mentre i tassi di deposito sono in continua evoluzione. Per fare una buona scommessa, depositare una grossa somma in banca (per lo più sotto forma di un milione di rubli) e con un ottimo termine, congelando così le ossa per molto tempo. Si dice che non diamo alle obbligazioni societarie le qualità di uno strumento ideale privo di rischio, hanno le loro carenze. Come minimizzarli, scegliendo i documenti yakish, discuteremo di seguito.

Quali sono i tipi di obbligazioni societarie

Uno dei principali vantaggi delle obbligazioni come strumento di investimento è la loro grande diversità sul mercato. Le obbligazioni societarie sono classificate in base ai loro parametri. Citerò i principali.

Dietro la natura dei pagamenti - buoni sconto. Il reddito per il primo tipo è la differenza tra il prezzo effettivo e quello nominale. Obbligazioni call discount scambiate al di sotto del valore nominale, ma con l'imminente data di rimborso il prezzo aumenta. Cedole di obbligazioni societarie garantite come ritorno al valore nominale e al reddito annuo periodico. Qui puoi anche chiamarlo carta fluttuante con una cedola fissa e una mobile.
A parità di sicurezza. Obbligazioni societarie può essere protetto con una cauzione alla vista di altre carte preziose, myna rumorosa e ribelle. Tali legami sono spesso chiamati forzati. Pertanto, le banche spesso impegnano un pool dei loro prestiti. Il diritto di estorcere eventuali obbligazioni chirografarie è garantito dal sequestro della miniera. Di norma, questo tipo di obbligazioni è emesso da società la cui stabilità e promiscuità di pagamento non lasciano dubbi.
Per termini e modalità di rimborso. Obbligazioni con una data di rimborso fissa, se l'investitore è guidato dal termine "volodinnya". Tra questi ci sono lo zvichayutsya - se la denominazione viene riscattata sulla base del termine e dell'importo e dell'ammortamento, la cui denominazione viene pagata in parti (serie). Documenti, per i quali alla società emittente sono concessi i diritti su prodovzhennya, dostrokovy vіdguk, vіdstrochku, meglio non vedere, specialmente agli investitori-pochatkіvtsyam, per un elemento così importante di trasferibilità. Molte obbligazioni societarie russe, con il metodo per aumentare la privatità dell'emissione, includono un'opzione put, se il banchiere ha il diritto di presentare i titoli al rimborso per valore nominale. In altre parole, wimagati pre-stringa nell'offerta della società per tornare a Borg. L'emittente denuncia il nuovo tasso di cedola e il vlasnik verifica ciò che vedo: riscattare l'emissione, cosa dici, e "uscire dal verde", o tagliare lo yoga fino alla fine del termine pannocchia. Il culo delle obbligazioni societarie con l'offerta può essere pagato alla banca Tinkoff.
Secondo la possibilità di scambiare obbligazioni con azioni, società minerarie in roaming e non in roaming, beni in circolazione, quotazioni e altri beni dell'emittente. Qui puoi vedere le obbligazioni con warrant che ti permettono di trasferire altre obbligazioni della società e azioni a prezzo fisso.
Come nelle azioni, tra le obbligazioni si possono vedere mentalmente carte di primo, altro e terzo grado. Differiscono tra loro per dimensioni dell'emittente, liquidità, dimensioni, livello di rischio. Per la prima caratteristica elevata liquidità, rischio visibilmente basso e spread minimo tra prezzo di vendita e prezzo di acquisto. Applicare emettitori - , VTB, LUKOIL, MTS, Oschadbank e altri. Le compagnie dell'altro scaglione, di regola, rappresentano Galuzev o leader regionali, ma cedere per lo stesso alle compagnie del primo scaglione. Il terzo scaglione è formato da società con prospettive ambigue e qualità creditizia sommaria. Tra questi, potrebbero esserci piccole aziende con alti tassi di crescita e crescita di gozzi borgovy non conformi. La loro diffusione può diventare un kіlka vіdsotkіv con valore nominale, i frammenti di terra vengono raramente trascinati e il fatturato è anche piccolo.

Come scegliere e valutare le obbligazioni societarie

Le obbligazioni societarie sono scambiate in una sezione con le azioni. I prezzi, di regola, partono da 1000 rubli. Puoi acquistare obbligazioni societarie tramite un broker che ha una licenza per il prezioso mercato della carta. Leggi la mia selezione di broker sul mio blog.

L'elenco più recente e tutta la documentazione per l'emissione di obbligazioni societarie negoziate sono presentati sul sito web della Borsa di Mosca. Per analizzare cicavia per voi papirs, potete guardare la scheda dell'emittente dello scambio nella sezione “Emitent Sounds” (moex.com/s27). Per aiutarti nella ricerca dell'analisi delle emissioni di obbligazioni societarie che puoi chiamare, possono esserci aggregatori online, i più popolari dei quali sono rusbonds.ru, ru.cbonds.info, bonds.finam.ru. Wart rispetto per risorse analitiche come il Centro per la divulgazione di informazioni aziendali tramite Interfax (e-disclosure.ru). Tuttavia, puoi trovare dozzine di altri servizi a margine, che possono essere utili per analizzare il flusso di cassa delle obbligazioni societarie, ad esempio bt.com.ru.

Area di accoglienza per gli investitori: vicino alla betulla 2017 è stata adottata una legge che consente di versare l'IVA sui redditi da sconto e da cedola al momento del rimborso delle obbligazioni societarie emesse dal 1° settembre 2018 al 31 dicembre 2020. La dichiarazione dei redditi del 35% è più che sufficiente per un paio di centinaia di tagliandi, che aumenteranno il tasso di rifinanziamento della CPU del 5% (raramente aumenta). Tsey zahіd, per rude pіdrakhunkami, pіdvishuє pributkov_ vіgаtsіy 1 - 1,5%, scho vіdvіschuє їhnyu privablivіvі, vіvnyа z bankіvskimi depositi. Prestare attenzione ai dettagli importanti:

La legge non si estende agli eurobond societari;
Il rilascio si effettua non dalla data dell'immigrazione, ma dal momento della registrazione, che non può essere trascorso fino al periodo della raccolta;
Il reddito derivante dallo sconto cartaceo non è tassato più che per il riscatto, la vendita ne vale la pena;
Sulle obbligazioni, in liquidazione all'indomani del 2020, cresce anche l'utile.

Una piccola quantità di obbligazioni societarie rappresenta un rischio di credito elevato, se l'emittente può applicare pagamenti cedolari o non modificare il tasso nominale. Particolarmente utile. Vishcha pributkovist, porіvnjano s OFZ, ¾ pagamento per risik. Il calcio può essere obbligazioni societarie, che vengono scambiate contemporaneamente per un quarto del valore nominale.

Prote, є th basso perevag:

C'è una grande varietà di emettitori, tra i quali puoi scegliere le tue opzioni;
Dalle obbligazioni societarie è possibile mettere insieme un portafoglio che, con il miglioramento dei possibili rischi, può essere scambiato con profitti in rubli da obbligazioni statali e municipali.

Come puoi scegliere buone obbligazioni societarie, come se avessi aperto i tuoi profitti? Sarà più pieghevole, per chi è necessario conoscere un gran numero di menti:

Vartist nominale alla data del resto del sito;
Data fissa di rimborso e numero di giorni fino al rimborso;
Espansione coupon;
cumulo dei proventi cedolari alla data di liquidazione;
La validità è la data del pagamento della cedola.

Rozrahunok sarà più corretto se paghi, se conservi i documenti fino alla fine del termine dichiarato e la cedola di fissazione o prima della fine del termine, è andato perso un solo pagamento della cedola. Puoi togliere la promozione del buttkovist in alcuni casi, ad esempio, in tale.

Acquista un'obbligazione più bassa per il valore nominale. Per chi potresti avere ma vagomі podstavi, anche abbassando il nominale vartostі zavzhdi pov'yazane con alcuni rischi di mercato. Ad esempio, dovresti negoziare attivamente per il prezzo in borsa, che ti parlerà della crescita di più investitori e dell'avanzamento di vartost in futuro. Guerraper ricordare, scho z tsієї raznitsі vy deve pagare le tasse. Navpaki, il pagamento in eccesso per il valore nominale riduce la tua redditività, se vuoi conoscere la qualità dello strumento.
Potrebbe esserci una diminuzione, per questo motivo, diventi un rivenditore migliore tra una diminuzione del reddito sul mercato e un reddito fisso di obbligazioni nel tuo portafoglio.

Agli emittenti che emettono obbligazioni societarie, così come altri titoli liquidi, vengono assegnati rating. Maggiori informazioni sulle agenzie di rating in my

Secondo le nostre stime, con il miglioramento del denaro in eccesso, sono state utilizzate 171 obbligazioni fino all'elenco dei "plgoviks". Rosrahunki si è tenuto il 6 febbraio 2018.

* La clausola "Data di riscatto/offerta" indica la più vicina delle due date

Cosa festeggiare con la data dell'emissia?

Con un tratto dell'ultimo destino, le ragazze super calde non hanno odore, per capire sotto la parola "emisia". Vіdpovіdno prima della legislazione, la data di inizio dell'emisії vvazhєєє la registrazione statale del rilascio. Per le ragioni di ciò, esisteva un elenco significativo di documenti, la cui distribuzione è stata effettuata dopo il 1 settembre 2017 e la registrazione statale - prima della data.

Zgіdno z chiarimenti al Ministero delle finanze, yak bulo richiesto dalla Borsa di Mosca "Per le obbligazioni emesse a partire dal 01.01.17 si considerano le obbligazioni la cui data di collocamento cade nel periodo indicato."

Ciò significa che le obbligazioni, collocate dopo la data stabilita, indipendentemente dalla data di registrazione statale, sono pagate sotto forma di pagamento di un'imposta sui redditi cedolari.

Quali sono le commissioni per gli emittenti?

L'emittente delle obbligazioni può essere un'organizzazione russa. I documenti stessi possono essere nominati in rubli.

Chi є obezhennya sulla dimensione del coupon?

Secondo la lodata legge, il valore della cedola non è suscettibile di superare l'aumento del tasso di riferimento, che viene aumentato del 5%. Al momento, il tasso chiave dovrebbe essere del 7,75%, a cui sarà soggetta la rendita cedolare, che supererà il 12,75% di quelle ordinarie. Alla prossima riunione della Banca Centrale, la maggior parte degli esperti sta verificando un taglio del tasso dello 0,25%, nel caso di uno scenario del genere, l'asticella scenderà al 12,5%.

Se la cedola supera gli appuntamenti di legge, l'imposta sarà inferiore al reddito, che supererà il limite. L'aliquota fiscale è fissata al 35% invece del 13% primario del PDFO. Diamo un'occhiata all'esempio:

Il reddito cedolare ammissibile delle obbligazioni è fissato al livello del 15% di quelli ordinari. Il valore supera il livello soglia del 2,25%. Successivamente, "pulito" ti verrà pagato il 12,75% e per il 2,25% verrà prelevata una tassa dalla distribuzione del 35%. Di conseguenza, "a portata di mano" prendi il 14,21%. Infatti, l'aumento dell'imposta dalla cedola in questo magazzino è del 5,3%, in ogni altro caso per il 13% del PDFO. Il valore Qia viene depositato direttamente a seconda di quanto il coupon supera la soglia.

Perché un tributo viene prelevato dal reddito a causa dell'aumento del prezzo di mercato della carta?

Non applicare più del reddito, deducendo dopo il trasferimento del valore nominale pagato delle obbligazioni, al momento del rimborso, al di sopra del tasso di mercato, al momento dell'acquisto. Qui ti chiamerò per aiutare culo:

Supponiamo che l'obbligazione sia stata salvata con uno sconto del 95% rispetto alla pari. In questo momento, al momento del rimborso, il valore nominale sarà detratto dal reddito del 5%, che non è soggetto a pagamento.

Prote, come se guardassi un calcio più alto e se vendi carte prima della data di riscatto per il 99% del valore nominale, 100% del valore nominale, altrimenti, se hai bisogno di più soldi, che supera il prezzo del rimborso, il tributo sarà decurtato dall'importo sottratto al mondo delle rose del 13%.

Cosa ne pensi sotto la carta, cosa ti giri?

Questo punto, senza dubbio, è il più necessario per gli investitori, ma è spiegabile all'ordine del giorno. È bene capire le interpretazioni del Birzh di Mosca, non fidarti di ciò che non abbiamo, come un foglio, ciò che avvolge, capisce le obbligazioni, per le quali è possibile riscattare se vuoi un prezzo medio di mercato per il resto di 3 mesi.

In che modo i documenti non rientrano in questi criteri? Ovviamente non fai trading. In mezzo a rilasci impersonali, i “non mercati” vengono pescati, come un calo del 100% tra gli interessati e vengono troncati da loro fino al riscatto.

Per scusarci, non abbiamo incluso nell'elenco anche un certo numero di giornali, per i quali c'era un solo prezzo medio per l'intero periodo della campagna. Tuttavia, puzze di puzza sono state rilasciate di recente (nell'arco di 3 mesi), quindi formalmente, secondo i criteri, l'elenco dei sensi di colpa passa attraverso.

L'elenco delle obbligazioni preparato dagli esperti BCS Express è pubblicato e si basa sulla nostra formula logica. Non garantiamo che tutte le obbligazioni siano state utilizzate fino a questo elenco, la cui cedola non è soggetta.

Gaivoronsky Sergiy