npv 방문 공식에 대한 할인 승수. 추가 기능 및 그래픽에 대해 Excel에서 IRR을 표시합니다. R - 할인율

러시아에서 규범 문서, 또한 투자 효율성 지표 개발 방법 규제, 투자 프로젝트의 효율성 평가를 위한 체계적인 권장 사항.

일반적으로 투자 프로젝트의 평가는 투자 효율성에 대한 사전 지표의 정의를 포함하여 표준 방법에 따라 수행됩니다.

기능은 보기 쉽고 지표를 보여줍니다.

순현재가치(NPV)

내부수익률(IRR)

내부 수익성 지표는 내부 도달률이 NPV 지표를 기반으로 보장되며 덴마크 효율성은 프로젝트에 대한 최대 허용 비율을 설정하기 위해 최대 투자 비율을 나타냅니다.

예를 들어, 프로젝트가 상업 은행의 위치를 위해 자금을 모으는 경우 IRR 값은 허용 가능한 은행 이자율 수준의 상한선을 표시하므로 프로젝트가 강탈되는 방식이 변경됩니다.

공격 분야의 지표 지표의 경제적 변화: 기업은 솔루션이 투자 성격인지 여부를 받아들일 수 있으며, 수익성 수준은 SS 지표의 흐름 가치(가격 프로젝트에 주어진). 특정 프로젝트에 대한 보험인 IRR의 지표는 다음과 같습니다.

IRR> SS인 경우 프로젝트를 수락합니다.
약쇼 IRR< СС, то проект следует отвергнуть;
IRR = SS이면 프로젝트는 pributkovy, nі zbitkovy가 아닙니다.

내부 도착율의 해석에서 필드 해석의 또 다른 변형은 가능한 한 낮은 할인율이며, 이에 대한 프로젝트는 NPV 기준에 대해 유죄가 아닙니다. 규제 수익성에 기반한 IRR을 기반으로 수락 결정; 동시에 수익성의 내부 규범의 가치는 무엇이며 가치와 새로운 할인율의 차이가 클수록 프로젝트의 성과 마진이 커집니다.

수익성 지수(PI)

투자 자본의 규모에 대한 투자 자본의 지표, 프로젝트에 대한 투자의 도착 지표 또는 하나의 투자에 대한 분배에서 프로젝트에 대한 페니 비용의 할인율. 도착율 지수는 다음 공식에 대해 보장됩니다.

PI = NPV / 나, 드 나 - 투자.

디스플레이를 보면 " 인덱스(성능) 성능", 지표를 명확하게 제공하여 그것들을 존중할 필요가 있지만 순수한 페니 흐름의 절대 크기가 아니라 투자 유리체와 관련하여 그 가치를 설명합니다. 투자 프로젝트의 효율성을 평가하고 자체 크기(많은 투자 유리체)로 개발하는 과정은 투자 지수에 의해 허용됩니다.

또한, PI는 그들의 관점에서 비효율적인 투자 프로젝트의 구현을 위한 승리 프로젝트로 사용될 수 있습니다. 다만, 예산의 지수(함수)의 값은 1미만이지만, 자본을 잊은 투자에 대한 추가 수입을 가져오지 않았다는 점에서 투자 프로젝트의 비용 탓이다.

솔루션 승인 기준은 NPV 지표에 따른 솔루션 승인 기준과 동일하므로 PI> 0입니다. 전체적으로 세 가지 옵션이 있습니다.

РІ> 1.0 - 투자는 할인율에 따라 수익성이 있고 수락됩니다.
파이< 1,0 - инвестиции не способны генерировать требуемую ставку отдачи и неприемлемы;
РІ = 1.0 - 도로 IRR과 같이 합의된 수익률의 정확성에 대한 직접 투자.

PI stiykishі의 가장 높은 가치를 가진 디자인. 그러나 zabuvati를 미끄러지지 말고 douzhe 큰 가치전달의 지수(성능)는 프로젝트 및 navpaki의 순수한 흐름 부분에 대해 가장 높은 값이 될 것으로 예상되지 않습니다. 오른쪽은 투사를 하기 위해 아주 깔끔하게 그 부분이 반드시 효과가 있는 것은 아니지만 약간의 도착 지수도 있다는 뜻입니다.

분명히, Volodya의 힘으로 PI 지표입니다.

PI에 대한 기준 세트는 NPV의 거의 동일한 값, ale rіznі obsyagi에 기여가 필요하지만 여러 대안 프로젝트에서 하나의 프로젝트를 선택할 때 훨씬 더 효과적입니다. 과거에 보다 효율적인 3가지 프로젝트가 있었습니다.

수익성 지수는 일반적인 지표입니다. 유리산염 단위당 수입을 특징으로 하므로 투자의 효율성은 PI 값이 더 높고 프로젝트에 투자된 피부 그리브냐의 수익이 이루어집니다.

ranzhuvati різні의 관용 지표 іnnovatsіynі 프로젝트їх 중독의 관점에서. 순 감소 소득의 가치와 거의 같은 초기 프로젝트에 대한 최적 기준: PI → 최대.

지표의 침체는 종종 갈색이며, 십분위 프로젝트, 이웃의 투자 예산에 대한 자금 조달이 적습니다. 이 지표는 대체로 risik 프로젝트에 대한 정보, 즉 매개 변수가 변경될 때까지의 효율성에 대한 정보를 포함합니다.

지표 ROC - 가격 변화율

가격 변화율(ROC) 지표는 흐름 가격과 가격 n 기간의 차이를 보여줍니다. 승리는 포인트 또는 vidsotki에서 차례가 될 수 있습니다. ROC 지표는 상승의 바닥이 아니라 바닥의 바닥에 동일한 값의 누적을 보여줍니다.

투자의 효율성을 평가하는 6가지 방법이 분별되고 있는데, 이를 엑셀로 배분하는 방법론(알고리즘)인 투자율을 구하는 공식을 알려드리겠습니다. 이러한 방법은 투자자, 재무 분석가, 비즈니스 분석가 및 경제학자에게 전달됩니다. 즉시, 그것은 투자 프로젝트, 투자 프로젝트, 투자 및 자산을 의미합니다. 따라서 이러한 방법은 모든 기업/회사의 활동을 평가하는 데 널리 사용할 수 있습니다.

투자 프로젝트의 효과를 평가하는 모든 방법은 두 개의 큰 그룹으로 나눌 수 있습니다.

투자/투자 프로젝트의 효율성 평가를 위한 통계적 방법

투자 및 투자 프로젝트 분석에 대한 접근 방식의 가장 간단한 클래스에 의한 통계적 평가 방법. 묵주와 vikoristannya의 명백한 단순성에는 중요하지 않지만 악취는 visnovka의 생성을 허용하지만 투자의 질도 향상시킵니다.

회수 기간

투자 또는 투자 프로젝트의 회수 기간(영어회수기간,PP, 회수 기간) - Daniy kofіtsієnt는 투자 프로젝트에서 암 나무 열매 투자 (vitrati)를 지불하는 기간을 보여줍니다. 이 지표의 경제적 변화는 투자자가 투자 페니(자본)를 되돌릴 수 있는 기간이 표시된다는 사실 때문입니다.

투자 회수 기간의 개발 공식 (투자 프로젝트의 경우)

IC( 투자하다 수도) - 투자 자본, 투자 대상에 대한 투자자의 cob vitrati. 지구 실천의 공식은 투자 자본이 아니라 자본에 대한 비트라티 (비용 NS 수도, 참조) 낮에는 유사한 의미가 없습니다.

CF( 현금 흐름) - 투자에 의해 상쇄되는 소량. 공식에서 1의 빈약한 흐름으로 깨끗한 유입이 있을 수 있습니다( NP, 그물 이익).

기간 / 회수 기간에 대한 공식은 다른 방식으로 작성할 수 있습니다. 이 옵션은 종종 금융의 최신 문헌에서 개발될 수 있습니다.

투자에 대한 비트라티는 투자 프로젝트에 투자할 때 투자자의 모든 비트라티를 나타낸다는 것을 의미합니다. 노래 기간(일, 일, 월, 릭)에는 저렴한 가격이 필요합니다. 결과적으로 투자 수익 기간은 투자 규모와 유사합니다.

Excel에서 투자 프로젝트의 회수 기간 동안 엉덩이 rosrakhunku

판독 값의 맨 아래에서 엉덩이는 투자 프로젝트에 대한 회수 기간에서 제외됩니다. 우리는 130,000 krb를 판매 한 개 암 나무 열매의 일부와 함께 vihіdnі danі를 가지고 있습니다. 개 암 나무 열매에서 빌드 업 백으로 페니 포드를 키울 필요가 있습니다. 간단한 공식은 승리하는 사람들을위한 것입니다.

C 열에 보험에 가입할 성장 가방에 대한 무일푼의 잠재력, C7 = C6 + $ C $ 3

이산 기간이 있으므로 기간을 6개월로 반올림해야 합니다.

투자 수익률 측면에서 직접 투자(투자 프로젝트)

투자 수익률 기간에 대한 지표는 대체 투자 프로젝트의 효율성을 평가하기 위한 상대적 지표입니다. 프로젝트에는 더 효과적인 shvid 더 많은 투자 회수 기간이 있습니다. Daniy kofіtsієnt vikoristovuyut는 원칙적으로 아래에서 선택한 지표의 수에 따라 다릅니다.

투자 회수 기간 지표의 초과 및 단점

속도와 개발의 단순성에 대한 지표의 초과. 이 기능의 부족은 명백합니다. 우선, 매우 페니 경향이 있을 것입니다. 진정한 마음의 경우 희망의 함정이 얼마나 가혹할지 예측하기 쉽기 때문에 투자 회수 기간은 자주 바뀔 수 있습니다. 회수 계획에 대한 수익을 얻을 가능성을 줄이려면 투자 프로젝트의 페니 흐름에 대한 필요성을 보존해야 합니다. 그때까지 지표는 시간당 페니 비용의 변화에 대한 인플레이션에 주입되지 않습니다. "중요" 투자 프로젝트의 평가 및 선택의 첫 번째 단계로 이동하는 기준으로 사용할 수 있는 투자 수익 기간.

회계 수익률

투자 프로젝트에 대한 투자의 수익성 계수(영어회계수익률, ARR,ROI, 지역 도착율, 투자 수익성)- urahuvannya 할인이 없는 투자 대상의 출현 지표.

투자 비용 효율성 공식

드:

CF 수- 기간(월, 리크)의 분석을 위한 투자 대상의 중간 페니 포틱(순이익);

IC( 투자하다 수도) - 투자 자본, 투자 대상에 대한 투자자의 cob vitrati.

분석된 기간 동안 개체/프로젝트에 추가 투자가 이루어진 경우 투자 형태의 투자 수익성에 대한 공식의 유리한 형태이기도 합니다. 즉, 해당 기간 동안 자본의 평균 부분을 취합니다. tsyom maє viglyad의 공식:

드:

IC 0, IC 1 - 귀와 마지막 기간 말에 대한 투자(오염된 자본)의 일부.

Excel에서 투자(투자 프로젝트)의 비용 효율성 비율 적용

이를 위해 엑셀 프로그램을 이용하여 속도를 빠르게 하기 위한 지능, 경제성, 알고리즘보다 더 아름답다. 투자자였던 비트라티는 1기에만 왕따를 당해 13만 krb를 팔았다. rozrakhunkovy 기간 동안 시계, 1/4, rik를 취할 수 있습니다. 우리 vipad에서 우리는 투자 프로젝트의 월별 수익성을 인식할 것입니다. Excel 수식은 빠릅니다.

B14 = 평균(C5: C12) / B5

투자 프로젝트의 효율성 등록주기

덴마크는 새로운 대체 투자 프로젝트 개발에 대한 승리의 지표입니다. Chim vische ARR, tim vische privabliv_st가 투자자를 위해 프로젝트에 제공되었습니다. 일반적으로 덴마크 지표는 기존 프로젝트의 평가에서도 승리하며, 이 투자의 페니 흐름 효과를 시뮬레이션하고 통계적으로 평가할 수 있습니다.

수익성 및 투자의 초과 및 부족

개발과 거부의 단순성과 존엄성의 끝에서 성능의 우수성. 이 성능이 부족할 때까지 프로젝트의 잠재적인 비용/수입을 매우 유연하게 예측할 수 있습니다. 그때까지 프로젝트가 벤처라면 덴마크 지표는 프로젝트의 그림과 매우 일치할 수 있습니다. ARR은 원칙적으로 성공적인 프로젝트의 훌륭한 시연을 위해 승리합니다. 공식의 지표는 한 시간에 페니 가격의 변화가 아닙니다. 덴마크 지표는 평가의 첫 번째 단계와 투자 프로젝트 선택에서 찾을 수 있습니다.

투자/투자 프로젝트의 효율성을 평가하기 위한 동적 방법

통계적 방법의 측면에서 도전의 여지가없는 악의적 인 할인의 지표를 고려할 때 투자 프로젝트를 평가하는 여러 동적 방법을 식별 할 수 있습니다.

순 현재 가치

(영어.그물현재의값,NPV, 순수 스트리밍 부분, 순수 고스트 입력, 스트리밍 부분)- 페니 흐름의 변화를 보여주고 할인된 페니 수입과 비트레이트 간의 차이를 보여주는 지표.

깨끗한 현재 패리티매우 매력적인 투자 프로젝트를 만들 수 있습니다.

순 할인 소득의 공식

NPV - 프로젝트에 대한 소득의 순 할인.

CF t - 시간 t의 페니 흐름;

CF 0 - 개암 나무 열매 순간에 페니 드롭. 투자 자본에 대한 한 푼의 돈(CF 0 = IC);

r - 할인율(bar'єrna rate).

NPV 기준에 따른 프로젝트 평가

Excel에서 순 할인 소득 그리기의 엉덩이

Excel 프로그램에서 순 할인된 소득의 엉덩이는 이해할 수 있습니다. 이 프로그램은 vicorists가 형식에서 할인율을 설정할 수 있도록 하기 때문에 NPV의 수동 기능(부분만 제공됨)이 있습니다. Rozrahuєmo는 두 가지 NPV 옵션에서 더 낮습니다.

옵션 번호 1

이제 모든 NPV 지표의 후처리 알고리즘을 분석합니다.

바위에 대한 Rozrahunok 페니 스트림: E7 = C7-D7
시간당 페니 스트림 할인: F7 = E7 / (1 + $ C $ 3) ^ A7
투자 프로젝트에 따른 할인된 모든 페니와 1차 자본 유리체의 방출의 합계: F16 = SUM (F7: F15) -B6

옵션 번호 2

공식화 된 NPV의 Rozrahunok z vikoristannyam. 개암나무 열매(B6)를 복용해야 하는 점 양해 부탁드립니다.

NPV ($ C $ 3; E7; E8; E9; E10; E11; E12; E13; E14; E15) -B6

두 방법 모두의 결과는 NPV로 축소됩니다. 즉, bachimo가 축소됩니다.

마이스터 급: "Yak rozrahuvati 사업 계획에 대한 소득의 깨끗한 할인"

투자 프로젝트 내부도착률

내부 도착율 (영어. 내부의비율NS반품,IRR, 내부 할인율, 내부 도착율, 내부 기능능률)- 동일한 할인율을 보여주고 순할인율은 0입니다.

투자 프로젝트 도래를 위한 내부 규정 공식

CF( 현금 흐름

IRR - 내부 도착율

CF 0 - 개암 나무 열매 순간에 페니 드롭. 첫 번째 기간에는 원칙적으로 투자 자본에 페니 비용이 있습니다(CF 0 = IC).

Excel에서 IRR 투자 프로젝트를 여는 응용 프로그램

내부도착율의 엉덩이는 엑셀에서 이해하기 쉽고, 프로그램은 IRR(내부도착율)의 좋은 기능을 가지고 있어 IRR에 빠르게 접근할 수 있습니다. 만약 내가 하나의 포지티브 및 네거티브 피트를 원한다면 나는 그 경우에 vikoristovuvati에 기능을 올바르게 제공할 것입니다.

E16 = VSD(E6: E15)

내부 도착율 IRR의 교차 및 부족

+) 그들 간의 투자 프로젝트 조정 가능성, 새로운 투자 지평이 될 수 있음;

+) 프로젝트뿐만 아니라 은행 예금과 같은 대체 투자의 가능성. 프로젝트의 IRR이 25%가 되고 은행 예금이 15% 비싸면 프로젝트가 더 투자 친화적입니다.

+) 조수를 위한 프로젝트의 빠른 평가 가짜 판매.

내부 도착율은 수령한 자본의 평균 가치에서 추정되며, 이를 통해 프로젝트의 향후 개발 효율성 평가를 완료할 수 있습니다.

-) 투자 프로젝트에서 절대적으로 성장하는 부분을 만들지 않습니다.

-) 페니 스트림에는 종종 체계적인 구조가 없으므로이 지표의 올바른 개발이 가속화됩니다.

마이스터급: "사업 계획을 위한 Yak rorahuvati 내부 도착율"

수익성 지수

투자도착지수 (영어 수익성 지수,PI, 수익성 지수, 수익성 지수) - 투자 효율성의 지표 및 투자된 자본의 수익(도착). 도착 지수는 개 암 나무 열매 투자 금액에 대한 자금 흐름의 흐름 비율을 나타냅니다. 주어진 효율의 경제적 변화는 피부에 붙은 그리브니아 침전물에 대한 부가 가치 평가의 가격입니다.

투자 지수 공식

NPV - 소득의 순 할인;

n - 프로젝트 구현 기간;

r - 할인율(%);

IC - 투자 자본.

수익성 및 투자 지수 공식의 원형

프로젝트에 대한 투자가 일회성이 아니라 구현 1시간 후에 투자 자본(IC)을 단일 비용으로 가져와야 할인됩니다. 공격적인 viglyad의 어머니의 몰락 한가운데에 공식 :

Chim vishche 투자의 효율성, 주어진 투자를 가져오는 투자 자본에 대한 더 큰 수익. Tsei 기준은 자신과 일부 투자 프로젝트 사이에서 결정을 내릴 때 승리하는 것입니다. 실제로, 위대한 도착 지수는 프로젝트의 효율성에 대한 정보를 기대하지 않습니다. 이러한 방식으로 잠재적인 수입의 추정이 부러워질 수 있거나 거부 빈도가 잘못 추정된 경우에도 마찬가지입니다.

PI 기준에 따른 프로젝트 평가

Excel에서 프로젝트 신청

도착 지수의 계산을 기반으로 볼 수 있습니다. F18 중간에 PI 판독 값보다 약간 낮습니다.

100 F의 크기 - 할인된 페니 흐름 = E7 / (1 + $ C $ 3) ^ A7
중간의 순할인이익 NPV 비중 F16 = SUM (F7: F15) -B6
중간점 투자도착률 추정 F18 = F16 / B6

Yakbi іnvestitsіynі vitrati bouli schooroku, 그런 다음 다른 공식에 따라 사용 가능한 금액의 인덱스를 작성하고 현재 시간(할인)으로 안내해야 합니다.

투자 회수 조건 할인

회수 기간 할인 (영어 할인된 회수 기간, DPP) - vitrati의 개 암 나무 열매와 투자를 회수 할 수있는 상상의 기간의 지표. 성과 성과에 대한 공식은 투자 수익 기간 평가 공식과 유사합니다.

투자 수익의 할인 라인 개발 공식

드:

IC( 투자하다 수도) - 투자 자본, 투자 대상에 대한 투자자의 cob vitrati;

CF( 현금흐름) - 투자로 상계되는 소액;

r - 할인율;

집착 페니 흐름의 평가의 t-주기.

Excel에서 엉덩이 rosrakhunku 할인 라인 회수

Rosrakhumo kofіtsієnt는 Excel에 대한 투자 수익률을 할인했습니다. 증언보다 조금 낮은 엉덩이에 rozrahunku. 전체적으로 다음 작업을 방문해야 합니다.

Rosrahuvati는 열 D = C7 / (1 + $ C $ 3)에서 페니 소득을 할인합니다 ^ A7
식민지 E = E7 + D8의 수도에 추가 된 금액의 증가와 함께 Porahuvati
각 기간에 투자 투자(IC) 평가가 더 많은 성과를 거두었습니다.

Yak mi bachimo, 할인된 모든 vitrates의 회수는 6개월 동안 페니 스트림이었습니다. 투자 프로젝트의 가장 짧은 투자 회수 기간은 프로젝트에 데이터를 추가한 것입니다.

할인된 회수 라인의 초과 및 부족

압도적 인 효율성으로 공식에서 승리 할 수있는 능력, 인플레이션 과정의 붕괴를 위해 한 시간 만에 그 부분을 바꾸는 페니의 힘. 자본 투자 기간의 추정 정확도의 가격. 주어진 성과의 다양성은 투자의 예산 비용의 정확한 설계와 할인율의 추정에서 보여집니다. 다양한 경제, 정치 및 바이러스 요인으로 인해 투자의 전체 수명 주기 동안 비율이 변경될 수 있습니다.

마이스터 급: "Yak rozrahuvati 사업 계획에 대한 회수 기간: 지시"

효율성 평가에 기반한 투자의 활력

아래 표는 예상성과에 따른 투자 프로젝트/투자 선정 기준을 표로 나타낸 것입니다. 주어진 지표를 통해 프로젝트 준수 여부를 명시적으로 평가할 수 있습니다. 경의를 표합니다. 이러한 지표가 벤처 프로젝트 평가에 정체되어 있고 전체 프로젝트에서 판매가 있을 것인지 여부를 쉽게 예측할 수 있습니다. 자체적으로 좋은 지표는 이미 평가에서 권장됨 실현 가능한 프로젝트명확한 비즈니스 프로세스로

멱지수	투자 선택 기준
투자의 효율성을 평가하기 위한 통계적 방법
회수 기간	PP -> 분
투자 자본의 수익성	ARR> 0
투자의 효율성을 평가하기 위한 동적 방법
깨끗한 흐르는 편애	NPV> 0
내부 도착율	IRR> WACC
도착 인덱스	파이> 1
할인 회수 기간	DPP -> 최소

요약

Vikoristannya kofіtsієntіv 투자 프로젝트 평가를 통해 vibrati 투자에 가장 적합한 개체를 개발할 수 있습니다. 우리는 실제로 시각화를 위해 먼저 통계 및 동적 평가 방법을 모두 살펴 보았습니다. 외국 특성 ob'єkta, 즉, 동적으로 투자 매개 변수를보다 정확하게 평가할 수 있습니다. 최근 경제에서 위기의 시간 동안 이러한 지표의 성과는 다소 작은 투자 기간에 효과적입니다. 크림 조브니쉬니크 공무원, 평가에 내부를 붓습니다. 프로젝트에 필요한 가장 비용 효율적인 정확한 설계의 접을 수 있습니다. 지표는 투자 기간에 대한 더 넓은 재정적 설명을 제공하며 집착 소득과의 인과 관계를 열지 않습니다(벤처 프로젝트 및 스타트업을 평가하기 쉽습니다). 동시에 기능 기능의 단순성으로 인해 프로젝트 분석의 첫 번째 단계가 비용 효율적이지 않을 수 있습니다. 투자의 효율성 평가에 대한 설명이 끝나면 완료됩니다. 비브차이테 투자 분석, 다음 기사에서는 프로젝트 평가를 위한 더 많은 접기 방법에 대해 알려 드리겠습니다. 존경합니다. Ivan Zhdanov입니다.

순전히 감소된 패리티의 방법( 영어 순 현재 가치, NPV) 예산 자본 투자 및 수용된 투자 결정이 있는 Otrima 넓은 zasosuvannya. 또한 NPV는 시간당 페니 개념에 기초하여 투자 프로젝트 구현에 대한 모든 결정을 수락하기 위한 선택 기준을 단축하는 데 관여합니다. 즉, 프로젝트 수행의 결과 투자자의 이미지 부분이 명확하게 제시됩니다.

NPV 공식

프로젝트의 일부는 모든 페니 스트림(인바운드 및 아웃바운드 모두)의 현재 부분의 합계로 깔끔하게 표시됩니다. 공식 rozrahunku maє takiy viglyad:

De CF t는 기간 t에 대한 깨끗한 1페니 흐름(입력과 산출의 차이는 1페니 흐름), r은 할인율, N은 프로젝트 구현 기간입니다.

할인율

할인율을 선택할 때 할인율의 죄가 되는 것은 시간당 페니의 개념일 뿐만 아니라 일부 페니 스트림에 대한 가치가 없는 비용에 대해 추론하는 것이 중요합니다! 할인율의 이유로 평균 자본 부분에 대해 대리인을 권장합니다( 영어 가중 평균 자본 비용, WACC), 프로젝트 구현에 대해 수상했습니다. 즉, WACC는 프로젝트에 대한 자본 이득 및 투자에 필요한 기준입니다. Otzhe, 페니 스트림의 가치가 없는 위험, 즉 할인율 및 navpaki입니다.

프로젝트 선정 기준

추가 NPV 방법에 대한 프로젝트 선택에 대한 결정 규칙은 간단합니다. 제로 임계값에서 프로젝트에 대한 가치 없는 흐름에 대해 이야기해야 받은 자본의 일부를 검토할 수 있습니다. 이 순위에서 선택 기준은 공격 순위에 따라 공식화될 수 있습니다.

독립적인 프로젝트를 수행하는 것 외에는 순전히 주어진 패리티의 양의 값 또는 음의 값으로 수용하는 죄가 있습니다. 제로 가치는 투자자를 위한 바이두조스티 포인트입니다.
투자자로서 그는 여러 독립 프로젝트를 살펴보고 NPV가 양수인 프로젝트를 수락합니다.
살펴봐야 할 상호 핵심 프로젝트가 많이 있으며, 그 옆에 진동이 있으며 가장 순수한 부분을 차지할 것입니다.

로즈라훈쿠 엉덩이

회사는 500만 달러 규모의 동일한 개암비 투자가 필요한 2개의 프로젝트를 실현할 가능성을 검토하고 있다. 동시에, 범죄는 페니 스트림과 같은 종류의 무의미하고 자본금은 11.5 % 범위입니다. 차이점은 프로젝트 A 뒤에서 프로젝트 B 아래에서 페니 스트림이 더 일찍 정리되어야 한다는 것입니다. 페니 스트림 검색에 대한 자세한 정보는 표에 나와 있습니다.

확립된 공식에 주어진 지식의 도움으로 순수하게 주어진 파티의 의미가 주어집니다.

두 프로젝트에 대한 할인된 페니 스트림이 하단에 표시됩니다.

이웃나라에서 투사하면 회사에서 스킨을 받는 죄가 있습니다. 한 프로젝트의 구현에 관한 한, 다음 프로젝트 A를 수락하기 위해 다른 프로젝트를 실현할 가능성은 더 높은 NPV를 특징으로 할 수 있습니다.

Excel의 NPV 명단

진동 mid-vivedennya H6.
버튼을 눌러 FX, 카테고리 선택 " 재정적 인", 그리고 기능 때문에" NPV"목록에서.
현장에서 " 매기다»중간에 진동 C1.
현장에서 " 가치1», 데이터의 Viber 범위 C6: G6, 빈 칸 채우기 " 가치2»버튼을 누른다 좋아요.

Oskil 우리는 개 암 나무 열매 іnvestitsії를 가져 가지 않고 H6의 중간을 진동시키고 공식 행에 중간 B6을 추가했습니다.

순전히 감소된 편파성 방법의 오버슈트 및 단점

프로젝트 평가를 위한 고급 NPV 방법은 추가 비용의 가치를 추정할 수 있는 페니 스트림을 할인하는 방법을 테스트하는 것입니다. 한편, 이 방법은 해결책을 받아들일 때 잘 챙겨야 하기 때문에 여러 가지 단점과 단점이 있습니다.

할인율에 대한 민감도... 주요 수당 중 하나는 프로젝트에 유입되는 모든 페니가 할인율로 재투자되는 수당입니다. 사실상 금리 수준은 점차 경제적 마인드의 유산으로, 인플레이션 수준으로 변화하고 있다. 동시에 특히 건설 전 관점에서 변화가 중요할 수 있습니다. 사실 이 순위는 순전히 주어진 순위로, 개암나무 평가에서 쉽게 도출할 수 있습니다.
시행 예정 기간 동안의 운임 흐름... Deyak_ 프로젝트는 프로젝트 구현을 위한 계획된 기간을 생성할 수 있습니다. 첫 번째 추정치에 영향을 주지 않고 상당히 많은 수의 흐름을 만들 수 있으며, 이 방법으로 악취도 무시할 수 있습니다.
케루유치 옵션... 프로젝트의 수명 주기를 확장함으로써 회사의 경영진은 일종의 조치가 될 수 있고 시장의 마음에 따라 구현 및 규모 측면에서 발전할 수 있습니다. 이 프로세스는 회의 시간에 따라 변경될 수 있으므로 청소된 무일푼 흐름의 크기가 변경되기 전에 주어진 청결도 추정치가 변경됩니다. 할인된 페니 흐름에 대한 전통적인 분석은 그러한 변화를 받아들이지 않습니다.

이해는 "순전히 동등하게 주어진다"고요함의 질을 평가해야 하는 경우 숙소에서 물놀이를 시작하세요.

그 사람에게 너그럽게 대할 생각이 있다면 개념의 피규어(순수)와 매번 보는 바토가 있는 수학적으로 테두리가 있는 테제를 탐색하십시오.

, 음, 부품도 깨끗합니다, 가장 상세한 순위에서 우리는 특정(가상의) 엉덩이를 선택합니다.

이를 위해 우리는 그들이 측면에서 이야기하고있는 유도 마진에 합당한 기본 유형의 주택을 추측 할 기회를 가질 것입니다.

엉엉, 엉덩이.

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지평선에 어렴풋이 보이는 투자 옵션, 야크, 야크의 가격은 전문 지식을 허용하고, 산을 급히 오를 위험을 감수해야 합니다.

우리에게 받아 들여질 미래의 부분은 280,000 루블이라는 것이 인정됩니다. USD 돌.

약쇼가 등장하는데, 330마리의 주목이 주어진다. 돌. 더 엉망이 된 것을 보게 될 것입니다(280,000달러 + 23,000달러 = 303,000달러).

동시에 크기의 차이도 있고 그만큼 실용주의적이라고 보여지기 전에 주어진 바티스트 중 가장 순수한 바티스트가 될 것이다.

그러나 개암 나무 열매의 경우 우리는 주어진 패리티의 확립 된 값으로 곧게 펴진 중간 명단으로 가야합니다.

Yak rozrahuvati는 파티를 열 것입니다.

당연히 330만원. Dol., Yak mi maєmo seogodnі. 오른쪽의 나는 c뿐이 아니다.

주된 이유는 330주를 볼 수 있기 때문이다. 돌. 은행 또는 당사국을 기반으로 하는 범위가 자유로운 상품에 투자하십시오.

viznachennya에 대한 이러한 vypadku는 330명의 주목의 "진정한" 부분입니다. 돌. 그 전에 추가 예금 ()에 대한 소득을 추가해야합니다.

현재 330명의 주목을 받고 있는 상황에 놀라실 수 있습니다. 돌. 그것은 Mayybutny 스타일과 비 금융 금융 상품에 대한 플러스 비율의 문제가 될 것입니다.

우리는 최고의 이론 중 하나의 지성에 가까워졌습니다. 소고든서다 값 비싼, Nіzh 페니, 야크 미 otrimaєmo 내일.

사실은 미래의 모든 소득의 혜택입니다. 더 적은 yo 명목값, 알고 싶습니다. 제거해야 합니다. 더 적은하나의.

우리에게 함수 호출을 호출 할인율.

전체적으로 예를 들어 8명이 이용할 수 있는 무이자 금융 상품의 비율을 정의하는 것이 가능합니다.

이러한 하락에서 할인율은 분수 1 / (1 + 0.08)의 값과 같습니다.

DF = 1 / (1 + 0.08) = 1 / 1.08 = 0.926.

나는 330 yew의 패리티를 가져올 것입니다. 돌. 다음과 같이 Mi rorahuєmo:

PV =DF *C 1 = 0.926 * 330,000달러. = 305 580 달러.

대체 비트라티

이제 장미를 개암 나무 열매에 가져갈 수 있습니다.

우리의 투자 규모가 보험의 규모인 소득의 주어진 금액보다 작게 나타날 것이기 때문에 그것은 제안의 유형을 의미합니다 є 비지드님, 수락하는 첫 번째 단계입니다.

야크 바치모, $303,000< 305 580 долл., а значит, строительство офиса на нашем участке (скорее всего) окажется вложением…

방금 본 사람들은 새로운 금융에서 다음과 같이 들립니다. 이율에 대한 소득 할인은 (대체) 금융 상품을 "지지"할 수 있기 때문입니다.

결정된 도착율은 도착율, 할인율, 경계율, 대체 유리체와 같이 다른 방식으로 호출할 수 있습니다.

옵션의 의미는 모두 동일하게 사용되며 옵션은 컨텍스트에 있습니다.

Varto는 나를 잔인하게 "대체 비트라티"라는 용어, Oskilki vіn은 페니, 수입 및 인의 흐름율의 본질을 촉진합니다.

위는 그냥 운반 작은, vitrates에 대한 Рівні 대안.

모든 것에 대해 (뿐만 아니라) - 한 번에.

주제에 대한 Dodatkova 정보는 다음 기사에 나와 있습니다.
1. ,
2. .

먼 투자!

갈체프 드미트로 올렉산드로비치

"순전히 주어진 패리티"라는 용어는 지불 흐름의 할인된 가치의 가치를 의미하는 것으로 간주되며, 그 가치는 시간(연도에)의 실제 규모로 유도됩니다.

약어가 빨라졌습니다, NPV. 특수 문헌에서는 종종 tsigny 크기의 이름입니다.

예를 들어:

NPV(소득의 순 할인). 또한 스트림은 여러 번 할인되고 나중에 저장되지 않으면 설명됩니다.
GTS(클린 인라인 서비스). 모든 금융 흐름을 페니의 실제(현재) 가격으로 생성하는 할인.

국제적으로 인정받는 NPV.

NPV 지표의 경제 감각

지표를 좀 더 gliboko로 보면, 모든 출금을 고려하여 빼낸 값이라고 할 수 있으며, 분석된 투자 프로젝트의 필요성이 1시간에 이르렀습니다. 그런 분석.

Otrimannya 의미는 투자자에게 예치금으로 보상받을 수 있는 사람들에 대해 알려줍니다(구현 과정에서 해당 주기적 출력의 프로젝트 개발의 개암나무 단계에서 발생).

모든 페니 흐름이 재정 자원 및 시간당 비용에서 회수된다는 사실을 감안할 때 투자 프로젝트의 NPV 값은 비용, 프로젝트 제공 방법 또는 투자자의 최종 수입과 같이 특성화될 수 있습니다.

나는 사업을 하고 있다.

위험한 프로젝트에 투자하지 않기 위해 투자자는 사전에 평가를 수행해야 합니다. 많은 옵션іnvestuvannya. 또한 시작 전 단계의 이러한 모든 제안은 무료 예금 (은행 예금)의 도착에 비례하여 추정됩니다.

vrahovuvati 흔적의 순전히 주어진 가변성을 생성하기 위한 알고리즘의 추론을 위해 모든 명백한 페니 스트림을 할인하는 방법론이 이를 기반으로 합니다. 이 프로젝트에 대한 투자에 대한 바로 그 결정은 다음과 같은 프레임워크 내에서 NPV 프로젝트를 시작하는 아이디어를 취하는 것입니다.

일정 기간 동안 모든 ochіkuvanі 지류 및 수도로의 유출을 평가합니다.
첫 번째 비율의 시작(투자자의 경우 값은 할인율로 간주됨)
모든 참가자는 주어진 요율로 할인됩니다.
결과를 요약할 수 있습니다. Otrimaniyu 결과는 프로젝트에 유도된 이익의 가치입니다.

감소된 수는 동일한 값일 수 있습니다.

NPV = 0. 투자자 정보의 가격, 최소 소득으로 투자를 끌 수 있음을 의미합니다.

NPV< 0. Подобные инвестиционные проекты дальнейшему рассмотрению не подлежат.

NPV> 0. 키트의 기여는 수입을 가져올 수 있습니다.

rosrahunku의 기본 공식:

Vikoristovuvani 값:

N - 프로젝트가 평가되는 기간(월, 분기, 암석) 수.
t - 보기가 명확한 시간별 기간.
i는 예상 투자 옵션에 대한 할인율입니다.
CF t는 시간 설정을 위한 페니 포인트(클린)입니다.

또한 NPV 등급을 표시하는 방법(편의를 위해 결과를 표와 도표로 표시함).

비코누에게 분석적 분석동일한 초기 투자를 가진 두 개의 프로젝트. Nehay tse bude 5백만 루블. 공격 옵션은 명백한 페니 흐름의 중요하지 않은 거의 동일한 위험이 특징입니다. 단순함을 위해 수익률도 11.5%로 동일하고 비싸다는 것을 받아들일 수 있습니다.

양식을 기억하면 개인 정보 보호 정책에 대한 정보를 얻을 수 있으며 배포 기간은 1년입니다.

현장의 주요 활동은 희망의 역동성과 상품의 흐름입니다.

Rosrahunits, direct vishche, otkimo onset 할인 스트림에 대한 Vikoristovuchi 공식

Otrimanі NPV 프로젝트의 결과는 공격 순위로 처리해야합니다.

투자자가 두 개의 독립적인 프로젝트로 승격된 경우 다음 단계는 공격을 받는 것입니다.
악취가 상호 배타적이라면 언급하지 않고 프로젝트 "A"를 전송할 수 있으므로 작은 NPV와 같습니다.

NPV 판매에 대한 할인율의 가치

Vivchayuchi, 나는 obov'yazkovo의 규칙을 깨끗하게 설정하여 지표-할인율을 진지하게 존중할 것입니다. 종종 її는 대체 투자 인 inakshe라고합니다. 프로젝트의 공식에서 승리하는 지표는 투자자가 스스로 취하는 이익의 최소 가치를 의미하며, 이는 구현 된 프로젝트에서 분명합니다.

투자자는 도움을 받아 운영할 수 있으며 젊은 dzherels(vlastnyh abo pozikovyh)로부터 돈을 얻을 수 있습니다.

1. 첫 번째 하락에는 할인율이 적용됩니다. 제안된 투자 프로젝트의 허용 가능한 위험에 대한 특별 평가입니다.

Ї Nayprostishі, tse:

특정 위험의 변화율 매개변수에 대해 조정된 무료 비율의 Vibir.

이러한 방식으로 프로젝트가 구현되고 있는 국가의 중앙 문서에 도착하는 속도, 회사의 기업 영역에 도착하는 속도를 확인하려고 합니다.

필요하고 최소한의 충분성(잠재 투자자의 관점에서 볼 때) 수익성(ROE 지표).

동시에 투자에 대한 해결책, 사용 가능한 옵션 중 하나에 대한 할인율을 수락한 사람:

프로젝트는 특정 은행의 예금에 많이 투자됩니다. 또한, 대안 당사자는 명시적 은행 금리보다 낮은 것에 대해 유죄가 아닙니다.
이 프로젝트는 비용 효율적인 방식으로 비즈니스에 적시에 투자되고 있습니다. 그것들을 소비하기로 결정할 때 프로젝트의 모든 금액을 즉시 사용하는 것은 현명하지 않습니다. 대출이 필요합니다. 또한, 유량의 용량에서 신용 비율이 선택됩니다.
본업의 평균 도착율은 Y%가 됩니다. 투자 프로젝트에 따르면 덜 다듬을 필요는 없습니다.

2. 단독 고양이가 있는 로봇의 경우, 새로운 dzherels의 학생 비용에서 가치가 손실되므로 요금이 보장됩니다.

일반적으로 투자자가 설정한 비율은 경우에 따라 포지션 변동성의 유사한 지표를 변경합니다.

동시에 한 시간에 몇 푼의 돈을 벌기가 쉽지 않지만 모기지론에 메이 리지키, 중요성의 부족으로 인해 페니 스트림 및 їх obsyagіv의 신뢰성.

할인율로 인해 주된 이유는 외국인 투자 (WACC)에 대해받은 자본의 평균 부분입니다.

가장 중요한 지표는 특정 투자 프로젝트에 대한 비용, 투자에 필요한 표준의 품질을 살펴보는 것입니다. Chim vishche ochіkuvanі riziki, 팀 vishche 비율.

주어진 매개 변수 mensh naochnі, nіzh graphіchnі의 가치 Rozrakhunkov 방법. 특히 두 개 이상의 프로젝트의 조정을 조정해야 하는 경우.

예를 들어 프로젝트 "A" 및 "B"(그래프에 감탄)를 디자인하려는 경우 다음 단계를 수행할 수 있습니다.

7%의 비율로 프로젝트 A에 대한 NPV 값은 B에서 더 낮습니다(미리, 나는 산술 설정으로 선택에 대해 용서할 수 있습니다).

그 이전에 투자 프로젝트 "B"는 그래프에서 빨간색 비뚤어진, 실니까지의 의미에서 변동 할인율로 링크에서 큰 변화까지(이는 동일한 값과 비용이 상대적으로 큰 것으로도 설명될 수 있습니다) 기간).

Slid vrahovuvati는 시간이 적용될 때 시간의 할인율 값이 감소한다는 사실입니다. Rosrahuvati їkh는 10 rockyv에 대해 더 이상, 더 적을 수 없습니다.

그래프 분석을 통해 할인율을 NPV 지표 값의 변화로 변경하는 것에 대한 visnovok을 생성할 수 있습니다(또한 마지막 변화는 선형이 아님).

따라서 더 큰 견적을 위해서는 소규모 투자 프로젝트의 가치를 높이는 것뿐만 아니라 더 낮은 비율로 유지되는 금액을 증가시키는 것이 필요합니다.
엑셀 변경시 할인율은 10%입니다.

Excel 프로그램에서 NPV 지표 다운로드

프로그램은 "NPV" 기능 설정에서 표시된 값을 표시하는 기능을 이전했습니다.

단순함을 완성하는 로봇의 알고리즘.

진동 "H6"(중간 vivedennya);
화면에서 fx(버튼)를 누른 후 두 번째 범주에서 "재무" 범주를 선택한 다음 "NPV" 기능을 선택합니다.
"Rate"필드로 이동 한 다음 "C1"상자를 진동시킵니다.
그런 다음 대리 공물의 범위(주어진 유형 C6: G6에서)는 "값 1"이라는 특수 필드에 기록되어야 합니다. 다른 필드는 "값 2"를 비워 두어야 합니다. "확인"(버튼)을 누를 때.

따라서이 옵션에서와 같이 프로젝트에 개 암 나무 열매 (시작) 투자가 없으며 다시 "H6"으로 이동해야하지만 수식 행에서 "B6"중간 점을 추가 양식에 추가해야합니다 .

플러스 마이너스 NPV 방식

장점 이전에 페니 스트림의 할인이라고 하는 방법론이 포함됩니다. 그것은 투자 프로젝트 실행의 틀에 추가될 변동성 값과 같은 매개변수에 대한 적절한 평가의 가능성을 보장할 것입니다.

그리고 바인딩 영역의 vimage에는 여러 가지 심각한 단점이 있습니다.

그들 이전에는 다음이 허용되었습니다.

할인율이 받아들여질 때 변화에 대한 visoka 감도;
페니 흐름을 무시하고 희망적인 사람들은 프로젝트 구현을 위해 설정된 기간에 동의합니다.

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