Calcolo degli indicatori per il saldo. Analisi di bilancio verticale e orizzontale. Variazione della gravità specifica,%

Il nostro compito è comprendere le finalità, gli obiettivi, le tipologie di analisi del bilancio utilizzando un esempio, come la forma più comune di impresa.

L'obiettivo implicito dell'analisi del bilancio di un'impresa è la necessità di chiarire le informazioni sulla situazione economica e finanziaria dell'impresa e sulle prospettive di cambiamento a causa di.

Nel processo di tale analisi, vengono risolti compiti intermedi relativi allo stato di proprietà dell'impresa, al livello del suo sviluppo finanziario, ai singoli beni dell'impresa, alla capacità di controllare la crescita / diminuzione dei volumi, ecc.

L'analisi del bilancio dell'impresa aiuta a comprendere la struttura delle fonti di formazione di attività e passività, a identificare i collegamenti tra gruppi separati di diritti di proprietà e specifici per ciascuna specifica impresa.

L'analisi dell'equilibrio fornisce agli stakeholder informazioni strettamente focalizzate sui "punti deboli" dell'impresa: risorse insufficienti o eccessive, il loro uso razionale o irrazionale, problemi con le vendite (e quindi la qualità) dei prodotti, aspettative sovrastimate dalla qualità della gestione, ecc .

Nel processo di analisi del bilancio, i finanziatori manipolano esclusivamente i dati del bilancio stesso, uscendo dall'ambito dei fattori di terze parti associati alle caratteristiche dell'immobile, realizzando report di sintesi, ecc.

In senso lato, lo scopo dell'analisi è studiare i processi economici in atto all'interno dell'organizzazione.

Per comprendere l'essenza di questi processi, è necessario correlare e calcolare scrupolosamente decine di indicatori e coefficienti che aiutano a valutare i rischi dell'attività imprenditoriale, la composizione e la struttura dei beni e delle passività dell'azienda.

Sulla base dei risultati dell'analisi, un voluminoso rapporto getterà sul tavolo di un'impresa superiore, mostrando in modo eloquente e convincente la situazione finanziaria ed economica dell'azienda, nonché quanto siano stabili e / inefficaci le sue attività.

L'analisi della posizione finanziaria dell'azienda dà una chiara idea della sua capacità di generare profitto quando (1) si sta risolvendo la questione del pagamento, o (2) si tratta di elaborare l'ulteriore sviluppo dell'impresa palo.

Solo analizzando il bilancio si possono ottenere dati attendibili sullo stato patrimoniale aggregato dell'impresa e sul numero di fonti da ottenere.

Il successo e la qualità dell'analisi del bilancio dell'impresa dipenderanno (1) dalla comprensione dell'attuale situazione economica ed economica dell'impresa, (2) dal loro impegno e (3) dal possesso della metodologia per l'analisi del bilancio dell'impresa.

Per un'analisi completa del bilancio dell'azienda, è necessario tenere a mente più dati sullo stato del settore nel suo complesso, sulle specificità del ciclo operativo e sulle recessioni economiche del settore.

Un economista-analista deve capire chiaramente come si sta sviluppando l'azienda, quali tecniche tattiche e strategiche vengono utilizzate su di essa, chi e come gestisce l'azienda.

Le società dello stesso settore possono differire nella struttura delle attività e delle passività. Dipende dal prescelto: conservatore o aggressivo.

L'analisi dovrebbe essere effettuata tenendo conto di una serie di regole, che richiederanno:

• determinare la procedura per la valutazione dei singoli articoli;
• identificare i cambiamenti nelle politiche contabili;
• formare gruppi di asset circolanti e non circolanti per analisi;
• comprendere il significato economico di alcune voci di bilancio;
• fissare la dipendenza delle variazioni nelle singole voci di un'attività dalle variazioni del volume delle vendite (entrate ricevute), inclusa la dipendenza delle attività correnti dalle passività a breve termine.

Per analizzare le passività, dovresti:

• identificare tutti gli obblighi esistenti;
• determinare quali gruppi dovrebbero essere analizzati;
• determina l'importanza delle fonti a breve e lungo termine per creare risorse.

L'analisi del capitale dovrebbe includere una valutazione numerica di:

• struttura e cambiamenti nella dimensione del capitale;
• l'efficacia dell'azienda;
• scorte interne dell'impresa.

Quando si analizza la struttura del bilancio, è importante:

• valutare la liquidità del bilancio raggruppando le attività per periodi di loro possibile vendita e passività - dall'urgenza del rimborso, nonché dal successivo confronto dei gruppi formati;
• caratterizzare da un punto di vista economico il rapporto tra obbligazioni con;
• valutare le possibilità di lungo termine - il capitale dell'impresa in combinazione con gli obblighi nella massa totale delle fonti finanziarie;
• correlare le condizioni per il verificarsi e il rimborso dei debiti a debito e credito.

L'analisi delle attività finanziarie ed economiche di un'impresa implica una ricerca approfondita, le sue riserve e lo stato della proprietà, l'attività aziendale e la redditività.

La tecnica che ci interessa è caratterizzata da un cambio sequenziale di fasi che si susseguono l'una all'altra.

Fase 1... Condurre una valutazione preliminare dell'accuratezza dei dati, generalizzando le componenti economiche del bilancio.

È necessario valutare i rischi, sintetizzare le informazioni sui principali indicatori caratterizzanti il \u200b\u200bvalore degli asset, del capitale dell'azienda, dei fondi per, delineare le prospettive di variazione degli indicatori, individuare le aree che necessitano di approfondimento.

Fase 2... Analisi finanziaria dell'impresa.

Deve essere effettuato con la determinazione dei rapporti finanziari e la spiegazione dei dati ottenuti in termini di solvibilità dell'impresa, opportunità di incremento del reddito.

Il compito principale della fase è attirare l'attenzione dei decisori (dirigenti, dirigenti a tutti i livelli) sui principali problemi di finanziamento.

La situazione economica e finanziaria dell'impresa è valutata sulla base dei dati accumulati nel bilancio.

L'analisi del bilancio dovrebbe essere costruita con il coinvolgimento di dati esterni su, sui prestiti e su altre circostanze economicamente significative nella gamma generale di informazioni analizzate.

Fase 3... Analisi approfondita del bilancio.

Viene effettuato sulla base di uno studio dettagliato di dati esterni ed interni da parte di coloro che sono in grado di identificare le cause delle difficoltà con la produzione o la vendita dei prodotti.

Spesso, una diminuzione delle prestazioni di una delle parti porta a una diminuzione dell'indicatore.

Prima di immergersi a capofitto nell'analisi del bilancio, è necessario scoprire cosa ha causato l'aumento dei costi, la diminuzione della qualità del prodotto e cosa dovrebbe fare il manager per risolvere la situazione.

La sfida è determinare quali azioni passate hanno influenzato l'attuale posizione economica dell'azienda.

È necessario valutare in anticipo quale impatto possono avere le nuove decisioni sulla sicurezza della stabilità finanziaria.

In misura maggiore, sono richieste previsioni analitiche:

• organizzazioni bancarie;
• appaltatori;
• società fornitrici;
• depositanti.

Il processo decisionale dipende da:

• accuratezza dei documenti di segnalazione;
• qualità del lavoro contabile;
• sistema di controllo interno;
• la coerenza dei dati di bilancio con le informazioni riflesse nei documenti e nei libri contabili;
• conformità di queste registrazioni di inventario con voci di bilancio;
• correttezza della visualizzazione delle attività e delle passività del saldo.

Prima di eseguire i calcoli, è necessario assicurarsi che gli articoli inclusi nelle formule e la procedura per la preparazione dei rapporti siano uniformi. Gli standard PBU 1/98 sono soggetti a decodifica in una nota esplicativa.

L'analisi dell'equilibrio verticale è nella sua direzione opposta all'analisi orizzontale.

In questo tipo di analisi, non lo stesso tipo di indicatori, come nell'analisi orizzontale, ma diversi tipi sono soggetti a confronto.

L'analisi dei dati viene effettuata "verticalmente", cioè secondo diverse linee di bilancio.

Con l'analisi verticale, possiamo scoprire qual è la quota di un asset all'interno di un gruppo di asset.

Ad esempio, dobbiamo analizzare le attività correnti di un'impresa.

La loro quota nel bilancio di un'impresa può essere calcolata utilizzando la formula più semplice:

p \u003d (OA / A) * 100%,

dove ОА è il valore numerico delle attività correnti in unità monetarie,

A è il valore patrimoniale totale dell'impresa.

All'interno del gruppo che combina le attività correnti, possiamo calcolare la quota di ciascuna delle attività incluse in esso.

Se, ad esempio, il volume delle attività immateriali è x 1 unità monetarie, immobilizzazioni - x 2 unità monetarie, incompiute - x 3 unità monetarie e così via, la quota di ciascuna di queste attività (P i) può essere calcolata utilizzando la formula:

P i \u003d * 100%.

I dati dell'analisi verticale indicano un aumento / diminuzione della quota di attività o passività nella struttura di bilancio.

Poiché questi dati possono essere calcolati per una serie sequenziale di periodi di rendicontazione, di conseguenza, è possibile ottenere un quadro molto eloquente della condizione finanziaria dell'impresa per diversi anni, che richiede, tuttavia, un'interpretazione ponderata.

Un aumento delle scorte, ad esempio, riduce le imprese materiali riducendo la liquidità del bilancio.

L'assenza di prestiti e crediti a lungo termine, al contrario, indica il miglioramento della situazione finanziaria dell'impresa, che per lo sviluppo e l'organizzazione della produzione può essere limitata allo sfruttamento del proprio capitale.

Per un'analisi sobria del bilancio, vengono utilizzati rapporti speciali:

• dipendenza finanziaria;
• indipendenza finanziaria;
• solvibilità generale;
• debito.

Ciascuno di essi è calcolato sulla base di valori numerici reali inclusi in una o nell'altra riga del bilancio.

L'analisi della liquidità del bilancio della società prevede il calcolo dei seguenti coefficienti di liquidità:

• immediato;
• assoluto;
• medio;
• intermedio;
• attuale.

Con il loro aiuto, puoi misurare la solvibilità dell'azienda e determinare, ad esempio, se l'azienda dispone di capitale circolante sufficiente per rimborsare i prestiti a breve termine alla data del rapporto.

Esistono tipi specifici di analisi dei dati di bilancio, basati sulla considerazione degli stessi dati di bilancio da una certa angolazione:

• di moda,
• fattoriale,
• comparativo.

Con l'ausilio dell'analisi TREND già citata in precedenza, è possibile individuare le tendenze nella variazione degli indicatori descritti nel paragrafo precedente e, di conseguenza, proporre e prendere con sicurezza decisioni economiche ottimali.

L'analisi FACTOR consente di collegare l'influenza di fattori esterni e interni sulla variazione dei valori degli indicatori finanziari.

Per condurre un'analisi COMPARATIVA, è necessario acquisire il bilancio di un'organizzazione commerciale di terze parti (preferibilmente della stessa affiliazione di settore) e confrontare la diversità dei dati nelle stesse righe per gli stessi periodi di rendicontazione.

Bilancio - questo è uno dei documenti finanziari più importanti di qualsiasi azienda, che, insieme al conto economico, può divulgare all'investitore molte informazioni importanti sull'azienda. Questo documento può anche essere chiamato semplicemente un equilibrio. Se la società è estera o riporta in inglese, nei rapporti esteri questo documento viene chiamato bilancio (bilancio).

L'analisi del bilancio è la fase più importante nell'analisi finanziaria di un'impresa. In questa fase, l'analista risponde alle seguenti domande:

Qual è la stabilità finanziaria dell'impresa;

L'azienda ha problemi di liquidità?

Con quanta efficienza l'azienda utilizza il capitale preso in prestito e azionario;

Qual è la struttura dei beni aziendali e altri.

In questo articolo considereremo la composizione del bilancio della società, descriveremo le sezioni e gli articoli più importanti. Inoltre analizzeremo i rapporti chiave dell'analisi finanziaria che ogni investitore deve conoscere e comprendere.

Il bilancio di un'impresa può essere trovato nella rendicontazione della società in conformità con RAS (principi contabili russi) o IFRS (standard internazionali di rendicontazione finanziaria). Qualsiasi società pubblica le cui azioni sono negoziate in borsa è tenuta a divulgare le proprie dichiarazioni di pubblico dominio su siti speciali per la divulgazione di tali informazioni (ad esempio, disclosure.ru) o sul proprio sito web.

In genere, queste informazioni si trovano sul sito Web della società nella sezione "azionisti e investitori". L'esempio seguente mostra come trovare i rendiconti finanziari sul sito di MMC Norilsk Nickel:

Maggiori dettagli su quali sono i tipi di segnalazione, quando e dove vengono pubblicati, abbiamo scritto nell'articolo "". Ai fini dell'investimento, è preferibile analizzare il bilancio in conformità agli IFRS. Lo stato patrimoniale in tale reporting è solitamente il secondo documento nel conto (dopo il conto economico) e si presenta così:

Struttura del bilancio

Lo stato patrimoniale ha due sezioni principali: "Attività" e "Capitale e passività" (nei principi contabili russi, questa sezione è anche chiamata "Passività"). Le attività mostrano tutti gli immobili che appartengono all'impresa dagli edifici e le attrezzature alla cassa in conti correnti. E le passività (capitale e passività) mostrano le fonti di finanziamento delle attività, ad es. a causa di ciò che tutta questa proprietà è stata acquisita: a scapito dei fondi propri (capitale) oa scapito dei fondi presi in prestito (passività). Le attività dovrebbero sempre essere uguali alle passività, da cui il nome "bilancio". In effetti, attività e passività funzionano come 2 facce della stessa medaglia, le attività mostrano alcuni oggetti reali e materiali e le passività rivelano il contesto finanziario: come questi oggetti sono stati acquisiti (a proprie spese oa spese dei fondi presi in prestito).

Nel suddetto bilancio di MMC Norilsk Nickel, le attività sono pari a 998 miliardi di rubli. Allo stesso tempo, la divisione del capitale e delle riserve è pari a soli 236,5 miliardi. Ciò significa che attività per soli 236,3 miliardi sono state finanziate dai propri fondi e il resto delle attività per 761,7 miliardi (998-236,3) è stato acquisito a la spesa del denaro preso in prestito.

Le attività, a loro volta, si dividono in "attività correnti" e "attività non correnti":

Le attività non correnti sono le attività di un'azienda le cui caratteristiche principali sono la lunga durata e l'alto valore. Ad esempio, immobili, attrezzature, investimenti a lungo termine, ecc. A seconda delle specifiche della politica contabile di una particolare impresa, nonché degli standard di rendicontazione utilizzati (IFRS o RAS), potrebbero esserci delle sfumature riguardo all'importo e alla tempistica, ma in generale l'essenza è questa.

Le attività correnti sono attività che vengono consumate nel processo di produzione, da cui il nome "corrente". Ad esempio, le scorte di materie prime vengono costantemente consumate e reintegrate, ad es. sono in circolazione. Così come, ad esempio, i saldi di cassa nei conti correnti della società.

Le passività sono suddivise in 3 sottosezioni:

Capitale e riserve: questa sezione mostra l'ammontare del capitale proprio degli azionisti della società investiti nell'attività.

Passività a lungo termine: questo blocco riflette i fondi e le passività presi in prestito dalla società con scadenze superiori a 1 anno.

Passività a breve termine - passività della società fino a 1 anno.

Voci di bilancio

La rendicontazione IFRS è notevole in quanto per ogni articolo possiamo vedere una ripartizione dettagliata e quindi capire cosa è incluso. Nel caso della contabilità russa sotto RAS, non ci sono decifrazioni e dovrai essere guidato solo dalla conoscenza di ciò che si riflette in quale articolo. Questo è anche registrato e precisato nella relativa PBU (regolamenti contabili).

Va tenuto presente che il bilancio riflette il valore delle attività e l'ammontare delle passività per una data specifica (questa è la fine di ogni trimestre - 31 dicembre, 31 marzo, 30 giugno e 30 settembre). Quelli. questa è una sorta di taglio delle condizioni finanziarie dell'impresa, e non un totale cumulativo. Sulla base di ciò, è importante capire che non è possibile aggiungere i numeri nel bilancio del 31 marzo e del 30 giugno per ottenere i dati per sei mesi. I dati per il 30 giugno sono i dati per i sei mesi.

In questo articolo, analizzeremo l'essenza degli articoli principali usando l'esempio del bilancio di MMC Norilsk Nickel e ti diremo cosa riflettono esattamente.

Cominciamo con le attività non correnti:

Le immobilizzazioni sono fabbricati, strutture, terreni, attrezzature, immobili in corso di costruzione (cosiddette costruzioni in corso). Questa voce riflette il valore corrente di questi beni, che è calcolato come il costo di acquisizione meno l'ammortamento.

L'ammortamento è la graduale cancellazione di beni di valore elevato come spese aziendali. Ad esempio, la società ha acquistato una macchina per 10 milioni di rubli, che la servirà per 10 anni. L'azienda ha acquisito un bene in immobilizzazioni, ma allo stesso tempo l'azienda non ammortizza immediatamente questi costi (poiché sono molto grandi), ma li riflette gradualmente man mano che la macchina si consuma in 10 anni. Di conseguenza, alla fine del primo anno, la società cancellerà 1 milione di ammortamenti come spese e il valore residuo della macchina rimarrà in bilancio a 9 milioni, e così via ogni anno.

Quindi, se guardiamo questo articolo come analisti e vediamo che è diminuito del 5-10%, ciò non significa che la società stia vendendo la sua proprietà, è molto probabilmente solo un deprezzamento. Il valore esatto dell'importo di ammortamento può sempre essere visualizzato nel rendiconto finanziario.

I beni immateriali sono brevetti, diritti d'autore, licenze, software e altri beni che non hanno forma fisica, ma che sono di valore per l'impresa e sono utilizzati per svolgere le sue attività. I principi contabili per tali beni sono simili a quelli per immobili, impianti e macchinari, in quanto esiste anche il concetto di ammortamento.

Un investimento immobiliare è un bene acquisito a scopo di investimento, ad es. ai fini della successiva rivendita a un prezzo più elevato.

Altre attività finanziarie: questa sezione riflette i prestiti emessi dalla società ad altre imprese per un lungo termine (più di 1 anno), investimenti a lungo termine (ad esempio, obbligazioni con scadenza lunga), cambiali, depositi a lungo termine, ecc.

Altre tasse da rimborsare: questa voce riflette i pagamenti in eccesso delle tasse (tasse pagate in eccesso nei periodi precedenti), i rimborsi delle tasse maturati ma non ancora accreditati sul conto sotto forma di contanti, l'IVA rimborsabile (che viene restituita alle società esportatrici), ecc

Attività fiscali differite - un articolo creato in connessione con le peculiarità del sistema fiscale russo. E 'considerata parte dell'imposta sul reddito, che viene “pagata in anticipo”, ma verrà accreditata all'azienda in successivi versamenti a bilancio. Di conseguenza, l'azienda dispone di una determinata attività non monetaria, ma che può utilizzare in seguito, riducendo le sue tasse reali e risparmiando denaro reale in futuro.

Altre attività non correnti - questa voce riflette varie tipologie di attività che non sono adatte ad altre voci, ma soddisfano i criteri di base delle attività non correnti per questa attività (prezzo e lunga vita operativa). Ad esempio, nel bilancio di Norilsk Nickel che stiamo considerando, questa voce include prodotti semilavorati acquistati come riserve per diversi anni in anticipo per RUB 49,1 miliardi.

Attività correnti:

Rimanenze - questa voce riflette le materie prime e le materie necessarie per la produzione, i prodotti finiti già fabbricati, il costo dei prodotti nel processo di produzione (il cosiddetto WIP - lavori in corso).

I crediti commerciali e gli altri crediti sono debiti verso i clienti della società. Quelli. fondi che saranno ricevuti dalla società nel prossimo futuro in conformità con i contratti conclusi.

Anticipi rilasciati e risconti attivi - anticipi versati ad altre società per prodotti e servizi.

Altre attività finanziarie - analogamente alla stessa voce delle attività non correnti (prestiti emessi, investimenti finanziari, ecc.), Solo con periodi fino a 1 anno.

Pagamento anticipato dell'imposta sul reddito: pagamento anticipato da parte della società al budget per l'imposta sul reddito.

Liquidità e mezzi equivalenti - contanti su conti correnti, depositi a breve termine, depositi a vista, contanti in cassa, contanti in transito (in corso di raccolta o in corso di trasferimento da conto a conto), ecc.

Altre imposte recuperabili - simili alla stessa voce delle attività non correnti, ma con scadenza fino a 1 anno.

Capitale autorizzato: il capitale iniziale della società, indicato nello statuto e fornito dai fondatori in denaro o proprietà al momento della creazione dell'organizzazione. Il capitale sociale di una società per azioni è pari al valore nominale di tutte le azioni.

Sovrapprezzo delle azioni - reddito derivante dalla vendita di azioni aggiuntive. Viene calcolato come differenza tra il prezzo di vendita effettivo al prezzo di mercato e il valore nominale delle azioni. Può essere un modo significativo per aumentare il capitale della società nel caso in cui le azioni della società aumentino e sia possibile un SPO.

Azioni proprie acquistate dagli azionisti. Il rimborso delle azioni si riflette nel bilancio con un segno meno, poiché in questo caso la società rimborsa le proprie azioni, che sono in bilancio alla pari per un prezzo di mercato più elevato. Dal punto di vista della rendicontazione l'operazione appare priva di significato, in quanto riduce formalmente il capitale proprio, ma dal punto di vista della gestione del valore dell'azienda, tali operazioni possono essere giustificate, poiché riducono il numero di azioni in circolazione e provocano ulteriore crescita del valore delle azioni.

Riserva per differenze di cambio accumulate: questa voce viene utilizzata da organizzazioni con divisioni all'estero e serve a riflettere le differenze di cambio che appaiono quando si convertono gli indicatori di una divisione estera in rubli.

Utili non distribuiti - utili non distribuiti dell'azienda per periodi precedenti (calcolati come utili non distribuiti dell'azienda per il periodo precedente + utile netto corrente - dividendi pagabili).

Patrimonio attribuibile agli azionisti della capogruppo e interessi non controllati - queste voci sorgono nello stato patrimoniale di un gruppo di società, che consolida le informazioni di bilancio delle società controllate. Se sono presenti interessenze in società controllate che non appartengono alla Capogruppo, sono riportate nello stato patrimoniale generale nella sezione "interessi non controllati", il resto del capitale è esposto nella voce "Capitale attribuibile ai soci della Capogruppo ".

Gli articoli nelle sezioni degli obblighi a lungo e breve termine sono quasi completamente duplicati e hanno una sola differenza nei termini degli obblighi, quindi li analizzeremo tutti in una volta:

Prestiti e prestiti: questa voce riflette i prestiti ei prestiti della società che l'azienda ha attratto per finanziare le sue attività. A seconda della data di scadenza, possono essere a lungo termine (più di 1 anno) e a breve termine (fino a 1 anno).

Debiti commerciali e altri debiti - debiti dell'organizzazione verso altre società per i prodotti e servizi forniti. Inoltre, come i prestiti, sono suddivisi in termini a lungo termine e a breve termine.

Le riserve fanno parte dell'utile della società, che è necessariamente riservato a diverse esigenze, sia obbligatorie che stabilite dalla società per sé: riserve fiscali, riserve per benefici sociali, riserve ambientali, riserve per ammodernamento, ecc.

Dividendi pagabili - il debito della società verso gli azionisti per il pagamento dei dividendi. Sorge perché c'è un lasso di tempo tra la maturazione dei dividendi e il loro effettivo pagamento - durante questo periodo, vedremo arretrati sui dividendi in bilancio.

Obblighi di remunerazione dei dipendenti - arretrati salariali. Lo stesso dei dividendi: lo stipendio viene calcolato, ad esempio, il 30, e pagato il 5 del mese successivo, di conseguenza, in bilancio vediamo l'ammontare degli arretrati temporanei. Se cresce in modo significativo di mese in mese, questo è già un fattore allarmante.

Passività per imposte differite - per analogia con la voce “attività per imposte anticipate”, questa voce è stata creata per riflettere una serie di transazioni con l'Amministrazione finanziaria. Questa voce evidenzia le passività fiscali future della società, dalla quale è stata esentata nel periodo in corso, ma che dovrà necessariamente pagare in futuro. A questo proposito l'azienda ha un debito nei confronti del budget.

Passività per imposte sul reddito - un debito per pagare l'imposta sul reddito già calcolata. Questo articolo è formato perché c'è un intervallo di tempo tra il calcolo (accumulo) dell'imposta e il suo effettivo pagamento.

Altre passività fiscali - debito per il pagamento di imposte già calcolate e maturate (ad eccezione dell'imposta sul reddito).

Altre passività - altre passività della società che non rientrano nelle categorie precedenti, queste possono essere incl. strumenti finanziari di debito.

Quindi, abbiamo analizzato la composizione delle voci chiave del bilancio. Nel caso del reporting IFRS, la composizione delle voci può variare da società a società, ma le voci chiave rimarranno. I principali includono: immobilizzazioni, beni immateriali, scorte, contanti, conti attivi, capitale autorizzato, utili non distribuiti, prestiti e prestiti, conti da pagare: questi sono gli articoli che forniscono le informazioni di base per l'analista. Dovresti anche prestare attenzione alle dimensioni dell'articolo: saremo interessati solo agli articoli di grandi dimensioni. Quelli. se per qualche elemento riflettiamo importi inferiori al 5% dell'attivo, tali elementi vengono analizzati per ultimi.

Nel caso in cui si vedano voci con importi elevati nel bilancio IFRS, ma non descritte negli esempi precedenti, consultare la trascrizione del report stesso. Di norma, ci sarà una trascrizione dettagliata del contenuto di questo articolo, da cui diventerà chiaro che tipo di attività o passività si tratta.

Analisi finanziaria del bilancio

Analizziamo le aree chiave dell'analisi finanziaria del bilancio:

Analisi della stabilità finanziaria dell'azienda.

Analisi della liquidità di bilancio.

Analisi della dinamica degli indicatori di bilancio.

Analisi della struttura degli indicatori di bilancio.

Analisi della stabilità finanziaria dell'azienda

La stabilità finanziaria ci mostra quanto un'azienda dipenda dal capitale preso in prestito. Se la dipendenza è alta, ciò indicherà una stabilità finanziaria inferiore, se la dipendenza è bassa, l'azienda ha un alto livello di stabilità finanziaria. Per rappresentare chiaramente il grado di diversa stabilità finanziaria dell'azienda, è possibile presentare il bilancio dell'organizzazione sotto forma di blocchi come nella figura seguente.

Nella figura vediamo come vengono confrontati i blocchi delle attività e delle passività dell'azienda. A seconda delle loro dimensioni, esistono diversi tipi di stabilità finanziaria:

Inoltre, per l'analisi della stabilità finanziaria, ci sono molti altri indicatori, la cui essenza si riduce alla comprensione di come l'azienda è in grado di estinguere i propri debiti. Analizziamo in dettaglio tutti gli indicatori.

Analisi della liquidità del bilancio aziendale

La liquidità dell'azienda: mostra la capacità dell'azienda di estinguere gli obblighi a breve termine. Questi indicatori completano anche il quadro della solidità finanziaria dell'azienda. Ma se fin. la stabilità ci dice se l'impresa è stabile in linea di principio, quindi la liquidità è una sorta di test delle condizioni finanziarie al momento - qui e ora. Questi indicatori permettono di capire cosa succederà all'azienda in caso di forza maggiore del credito, ad esempio domani. Esistono anche diversi indicatori di liquidità, ma i più apprezzati dai finanziatori sono "liquidità assoluta" e "liquidità rapida":

Il significato degli indicatori è che nel primo caso confrontiamo la dimensione delle nostre attività più liquide - il denaro, con il volume totale di tutte le passività a breve termine e comprendiamo quante passività l'azienda può chiudere istantaneamente in caso di forza maggiore . Si ritiene che se il rapporto di liquidità assoluto è superiore a 0,2, questo è eccellente. Nel secondo caso, prendiamo in considerazione non solo il denaro, ma tutte le attività correnti più liquide del bilancio, ad eccezione delle azioni. L'indicatore di liquidità rapida è considerato buono se è maggiore di 0,6.

Nel nostro caso con Norilsk Nickel, la liquidità assoluta è 0,83 (200,2 / 241) e la liquidità rapida è 0,98. Si tratta di ottimi indicatori di liquidità, che parlano di elevata stabilità finanziaria dell'azienda nel breve periodo.

Analisi della dinamica e della struttura degli indicatori di bilancio

Anche la comprensione della dinamica degli indicatori è un tipo importante di analisi. Se vediamo, ad esempio, che gli asset dell'azienda stanno crescendo, questo è un bene, si parla di sviluppo e crescita del business. Tuttavia, è anche importante che questa crescita sia accompagnata da un aumento dei ricavi e dei profitti (possiamo già vederlo dal conto profitti e perdite al momento della registrazione).

Anche la dinamica degli indicatori di passività la dice lunga. Ad esempio, la crescita del capitale proprio indicherà un miglioramento della stabilità finanziaria dell'azienda, e questa è la caratteristica più positiva.

Vale anche la pena prestare attenzione alla struttura del bilancio, se vediamo che la quota relativa delle attività correnti dell'azienda è in crescita. Questo potrebbe essere un segnale negativo che indica l'accumulo di scorte in eccesso e un uso inefficiente del capitale circolante dell'azienda.

Nelle passività, anche la struttura è molto importante: ci mostra cosa sta succedendo con la stabilità finanziaria dell'azienda. Segnali positivi sono un aumento della quota di capitale proprio, una diminuzione dei prestiti e una diminuzione della quota delle passività principalmente a breve termine. Negativi l'incremento dell'indebitamento e la diminuzione della quota di capitale.

Abbiamo esaminato gli aspetti chiave del lavoro con il bilancio dell'impresa. Il bilancio è davvero uno scrigno di informazioni utili per l'analista e l'investitore, che ci aiuteranno a capire quanto sia finanziariamente stabile un'azienda, sia che affronti un fallimento o problemi finanziari a breve termine. Queste informazioni possono essere utilizzate per prendere decisioni sulla scelta di obbligazioni e azioni. Ma vale la pena ricordare che è importante effettuare sempre un'analisi completa della rendicontazione aziendale e assicurarsi di studiare anche gli indicatori del conto economico, che ci rivelano l'efficacia e la redditività dell'azienda.

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Un investimento redditizio per te.

Analisi finanziaria: che cos'è?

L'analisi finanziaria- Questo è lo studio dei principali indicatori della condizione finanziaria e dei risultati finanziari delle attività dell'organizzazione al fine di prendere decisioni di gestione, investimento e altre decisioni da parte delle parti interessate. L'analisi finanziaria fa parte di termini più ampi: analisi delle attività finanziarie ed economiche di un'impresa e analisi economica.

In pratica, l'analisi finanziaria viene effettuata utilizzando tabelle MS Excel o programmi speciali. Nel corso dell'analisi delle attività finanziarie ed economiche, vengono effettuati sia i calcoli quantitativi di vari indicatori, rapporti, coefficienti e la loro valutazione e descrizione qualitativa, il confronto con indicatori simili di altre imprese. L'analisi finanziaria include un'analisi delle attività e delle passività dell'organizzazione, la sua solvibilità, liquidità, risultati finanziari e stabilità finanziaria, un'analisi del turnover delle attività (attività aziendale). L'analisi finanziaria rivela aspetti così importanti come la possibile probabilità di fallimento. L'analisi finanziaria è parte integrante delle attività di specialisti come revisori dei conti, periti. Le banche stanno utilizzando attivamente l'analisi finanziaria quando decidono la questione della concessione di prestiti alle organizzazioni, un contabile nel corso della preparazione di una nota esplicativa per i rendiconti annuali e altri specialisti.

Fondamenti di analisi finanziaria

La base dell'analisi finanziaria è il calcolo di indicatori speciali, spesso sotto forma di coefficienti che caratterizzano l'uno o l'altro aspetto delle attività finanziarie ed economiche dell'organizzazione. Tra i rapporti finanziari più popolari ci sono i seguenti:

1) Il rapporto di autonomia (il rapporto tra il patrimonio netto e il totale del capitale (attività) dell'impresa), il rapporto di dipendenza finanziaria (il rapporto tra passività e attività).

2) Current liquidity ratio (rapporto tra attività correnti e passività a breve termine).

3) Rapporto di liquidità rapido (il rapporto tra attività liquide, inclusi contanti, investimenti finanziari a breve termine, crediti a breve termine, e passività a breve termine).

4) Return on equity (il rapporto tra l'utile netto e il capitale proprio dell'impresa)

5) Redditività delle vendite (il rapporto tra l'utile delle vendite (profitto lordo) e il fatturato dell'azienda), in base all'utile netto (il rapporto tra l'utile netto e il fatturato).

Tecniche di analisi finanziaria

Sono comunemente usati i seguenti metodi di analisi finanziaria: analisi verticale (ad esempio), analisi orizzontale, analisi predittiva basata su tendenze, fattoriale e altri metodi di analisi.

Tra gli approcci legalmente (normativamente) approvati all'analisi e ai metodi finanziari, si possono citare i seguenti documenti:

• Ordinanza dell'Ufficio federale di insolvenza (fallimento) del 12.08.1994 N 31-r
• Risoluzione del governo della Federazione Russa del 25 giugno 2003 N 367 "Sull'approvazione delle regole per lo svolgimento dell'analisi finanziaria da parte di un amministratore di insolvenza"
• Regolamento della Banca Centrale di Russia del 19 giugno 2009 N 337-P "Sulla procedura e sui criteri per la valutazione della posizione finanziaria delle persone giuridiche - fondatori (partecipanti) di un istituto di credito"
• Ordine della FSFR della Federazione Russa del 23 gennaio 2001 N 16 "Sull'approvazione delle" Istruzioni metodologiche per l'analisi della condizione finanziaria delle organizzazioni "
• Ordine del Ministero dell'Economia della Federazione Russa del 01.10.1997 N 118 "Sull'approvazione delle raccomandazioni metodologiche per la riforma delle imprese (organizzazioni)"

È importante notare che l'analisi finanziaria non riguarda solo il calcolo di vari indicatori e rapporti, il confronto dei loro valori in statica e dinamica. Il risultato di un'analisi qualitativa dovrebbe essere una conclusione ragionevole e calcolata sulla posizione finanziaria dell'organizzazione, che diventerà la base per il processo decisionale da parte della direzione, degli investitori e di altre parti interessate (vedere esempio). Questo principio è servito come base per lo sviluppo del programma "Your Financial Analyst", che non solo prepara un rapporto completo sui risultati dell'analisi, ma lo fa anche senza la partecipazione dell'utente, senza che avere una conoscenza dell'analisi finanziaria - questo semplifica enormemente la vita di contabili, revisori dei conti, economisti ...

Fonti di informazioni per l'analisi finanziaria

Molto spesso, le parti interessate non hanno accesso ai dati interni dell'organizzazione, pertanto i rendiconti contabili pubblici dell'organizzazione fungono da principale fonte di informazioni per l'analisi finanziaria. Le principali forme di rendicontazione - Stato Patrimoniale e Conto Economico - consentono di calcolare tutti i principali indicatori e rapporti finanziari. Per un'analisi più approfondita, è possibile utilizzare i rendiconti dei flussi di cassa e del capitale dell'organizzazione, che vengono compilati alla fine dell'esercizio finanziario. Un'analisi ancora più dettagliata dei singoli aspetti delle attività di un'impresa, ad esempio il calcolo di un punto di pareggio, richiede dati iniziali che non rientrano nella rendicontazione (dati di contabilità corrente e contabilità di produzione).

Ad esempio, è possibile ottenere gratuitamente un'analisi finanziaria basata sullo stato patrimoniale e sul conto profitti e perdite online sul nostro sito Web (sia per un periodo che per diversi trimestri o anni).

Altman Z-model (Altman Z-score)

Altman Z-modello (Altman Z-score, Altman Z-Score) è un modello finanziario (formula) sviluppato dall'economista americano Edward Altman, progettato per prevedere la probabilità di fallimento di un'impresa.

Analisi aziendale

Sotto l'espressione " analisi aziendale"di solito significa analisi finanziaria (finanziaria ed economica), o un concetto più ampio, l'analisi dell'attività economica dell'impresa (AHD). Analisi finanziaria, l'analisi dell'attività economica si riferisce all'analisi microeconomica, cioè l'analisi delle imprese come soggetti separati dell'attività economica (in contrapposizione all'analisi macroeconomica, che coinvolge lo studio dell'economia nel suo insieme).

Analisi aziendale (AHD)

Attraverso analisi aziendale le organizzazioni studiano le tendenze generali nello sviluppo dell'impresa, indagano sulle ragioni dei cambiamenti nei risultati delle attività, sviluppano e approvano piani per lo sviluppo dell'impresa e prendono decisioni gestionali, monitorano l'attuazione dei piani e delle decisioni approvati, identificano le riserve in ordine migliorare l'efficienza produttiva, valutare i risultati dell'azienda, sviluppare una strategia economica per il suo sviluppo.

Fallimento (Analisi fallimentare)

Fallimento, o insolvenza- è l'incapacità del debitore riconosciuto dal tribunale arbitrale di soddisfare pienamente le richieste di obbligazioni pecuniarie dei creditori e (o) di adempiere all'obbligo di pagamento dei pagamenti obbligatori. La definizione, i concetti di base e le procedure relative al fallimento delle imprese (persone giuridiche) sono contenuti nella Legge Federale del 26.10.2002 N 127-FZ "Insolvenza (Fallimento)".

Analisi verticale del reporting

Analisi verticale del reporting - la tecnica di analisi del bilancio, in cui viene studiato il rapporto tra l'indicatore selezionato e altri indicatori omogenei all'interno di un periodo di rendicontazione.

Analisi orizzontale del reporting

Analisi orizzontale del reporting è un'analisi comparativa dei dati finanziari per un certo numero di periodi. Questo metodo è noto anche come analisi delle tendenze.

necessario per prendere decisioni economiche ottimali nell'impresa. Il nostro articolo descrive le fasi del lavoro analitico e svela in cosa consiste la metodologia per lo studio degli indicatori del documento di rendicontazione principale.

Quali indicatori vengono utilizzati nell'analisi delle voci di bilancio

Il bilancio è il rapporto principale in base al quale viene giudicato il benessere finanziario o le difficoltà dell'impresa. Gli indicatori di equilibrio variano notevolmente a seconda della categoria dell'azienda e del tipo di attività che svolge. Ma il lavoro analitico si basa su principi comuni di confronto.

Può essere messo in pratica solo se i dati contenuti nel report sono veri e veri. Per ottenere la veridicità degli indicatori, le aziende utilizzano strumenti di controllo interno. La necessità di tale controllo è dettata non solo da ragioni interne e dalla volontà di conoscere il reale quadro delle cose, ma anche da quanto previsto dall'art. 19 FZ "Sulla contabilità" del 06.12.2011 n. 402-FZ.

Se le circostanze richiedono la conferma della correttezza del saldo per terzi e istituzioni, viene eseguita una verifica. Tale analisi del Modulo 1 del bilancio è prevista dalle norme contenute nella clausola 3 della Legge Federale “Sulla Revisione” del 30.12.2008 n. 307-FZ. Inoltre, il Ministero delle finanze russo ha approvato separatamente l'elenco delle società per le quali tale controllo è obbligatorio.

Ecco le fasi principali che compongono analisi del bilancio della società.

Analisi del bilancio dell'organizzazione: una fase preliminare prima dell'analisi orizzontale e verticale

Il bilancio di Crescendo LLC al 31/12/2015 è il seguente (tutti i dati nelle tabelle sono espressi in migliaia di rubli).

Indice
Immobilizzazioni
Crediti
Capitale autorizzato
Profitti non distribuiti
È possibile pagare per questi account

Alla prima occhiata alla tabella si possono valutare solo superficialmente i dati del report. È proprio in questo che consiste questa fase dell'analisi: si conosce la struttura generale dell'attivo, del passivo, dell'entità dei creditori e dei crediti, ecc.

A quanto pare, questa è un'azienda all'inizio del suo sviluppo. Il suo volume di immobilizzazioni è in costante crescita, gli investimenti finanziari hanno iniziato a comparire, i conti da pagare sono diminuiti in modo significativo, il che potrebbe indicare il desiderio dell'azienda di ridurre la propria dipendenza dall'indebitamento sullo sfondo di un aumento delle immobilizzazioni.

Dopo aver condotto conclusioni preliminari, è possibile procedere a uno studio dettagliato degli indicatori. Per questo scopo, analisi orizzontale e verticale del bilancio.

Analisi orizzontale: metodologia per esempio

La metodologia di analisi del bilancio prevede le seguenti azioni. I ricercatori nel rapporto confrontano gli indicatori alle date di fine dei periodi di riferimento. È in questo momento che i dati vengono raccolti e confrontati con indicatori simili un anno fa.

Voci di bilancio			Deviazione (+/-)
Proprietà dinamiche
Compreso: Attività non correnti (immobilizzazioni)
Attività correnti
Crediti
Investimenti finanziari (escluse disponibilità liquide)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Dinamica del capitale
Compreso: Equità
Capitale autorizzato
Profitti non distribuiti
Capitale preso in prestito
Fonti di finanziamento nei calcoli (conti fornitori)

In quanto sopra esempio orizzontaleanalisi di bilancio ha dato i seguenti risultati:

In primo luogo, nell'ultimo anno, il volume delle attività non correnti della società è aumentato del 17,59%. Ciò suggerisce che l'azienda sta intensificando le proprie attività e un buon potenziale positivo dei manager.

In secondo luogo, in questo contesto, il volume delle attività circolanti è diminuito, principalmente a causa di una diminuzione delle dimensioni dei saldi di cassa del 23,4%. Forse tutto il denaro gratuito è stato utilizzato per ricostituire i fondi non circolanti. Poiché non si osservano in bilancio prestiti e prestiti a lungo termine, esiste la possibilità che i fondi vengano acquistati a scapito delle attività correnti, sebbene questo percorso non sia sempre corretto.

In terzo luogo, le scorte sono aumentate del 12,5%, il che significa che la produzione si sta sviluppando. Questa conclusione si basa anche sul fatto che l'importo degli utili non distribuiti è aumentato (dopotutto, l'azienda sta aumentando i volumi di produzione).

In quarto luogo, vi è un calo dell'importo dei conti da pagare del 25,33%. Questo indicatore può indicare la costruzione delle proprie capacità.

Analisi verticale della struttura: calcolo della proporzione di indicatori nel bilancio

Questo tipo di lavoro analitico consente al ricercatore di scoprire qual è la proporzione di vari indicatori nel bilancio, nonché la dinamica di questi pesi.

Voce di bilancio					Tendenze,%
Struttura della proprietà
Compreso: Attività non correnti (immobilizzazioni)
Attività correnti
Crediti
Investimenti finanziari (escluse disponibilità liquide)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Struttura del capitale
Compreso: Equità
Capitale preso in prestito

Esempio di analisi verticale di bilancioquanto sopra riportato, ci consente di concludere che lo scorso anno non ha portato cambiamenti significativi nella struttura della proprietà. La quota di attività non correnti è quindi aumentata del 7,1%. La quota di attività correnti nella struttura dello stato patrimoniale è diminuita a causa di una diminuzione della quota di crediti e liquidità con investimenti finanziari. Al contrario, la quota delle riserve è aumentata.

Il quadro generale può essere definito piuttosto ottimistico. Senza attrarre crediti e prestiti a lungo termine, nonché ridurre i debiti, l'impresa risolve autonomamente il problema di dotarsi di immobilizzazioni e scorte di produzione, aumentando al contempo i profitti. Tuttavia, la mancanza di capitale di debito non può essere definita un fattore inequivocabilmente positivo per lo sviluppo dell'azienda. A volte, attirando fondi presi in prestito, i buoni gestori possono aumentare alcuni tipi di reddito (ad esempio, ricevere grandi somme di interesse su investimenti finanziari)

Analisi di bilancio con l'esempio mostra che il patrimonio netto in bilancio è del 61,51%. Inoltre, nell'ultimo anno c'è stata una ridistribuzione abbastanza significativa dei fondi dal capitale preso in prestito al capitale. Questa tendenza, come già notato, può indicare la volontà dell'azienda di liberarsi dal giogo dei prestiti.

Analisi del modulo 1 del bilancio utilizzando i rapporti finanziari

Successiva analisi di bilancioè necessario condurre già usando coefficienti speciali. Li presentiamo in forma tabellare, dove sono indicati non solo i coefficienti stessi, ma anche le formule di calcolo, abbinate ai valori consigliati.

Analizziamo la solvibilità dell'azienda:

Nome coefficiente	Come viene calcolato
		Risultato
Dipendenza finanziaria	Valuta di bilancio / Patrimonio netto	1403 / 863 = 1,63
Indipendenza finanziaria	Equity / Balance Currency	863 / 1403 = 0,62
Solvibilità generale	Valuta di bilancio / Patrimonio netto	1403 / 540 = 2,59
Debiti	Capitale preso in prestito / Capitale proprio	540 / 863 = 0,63

Analisi della liquidità:

Nome coefficiente	Come viene calcolato
		Risultato
Liquidità istantanea	(DS e DE) / KO	180 / 185 = 0,97
Liquidità assoluta	(DS e DE + KFV) / KO	(180 + 88) / 185 = 1,45
Liquidità veloce	(DS e DE + KFV + DZ) / KO	(180 + 88 + 185) / 540 = 0,84
Liquidità media	(DS e DE + KFV + DZ + Riserve) / KO	(180 + 88 + 185 + 315) / 540 = 1,42
Liquidità provvisoria	(DS e DE + KFV + DZ + Azioni + IVA) / KO	(120 + 50 + 170 + 315) / 540 = 1,21
Liquidità attuale	Attività correnti / KO	768 / 540 = 1,42

Dove: DS e DE - contanti e mezzi equivalenti;

KFV - investimenti finanziari a breve termine;

KO - passività a breve termine.

Analisi di bilancioin questo modo ha rivelato che l'azienda opera entro limiti molto favorevoli. Tuttavia, ci sono anche punti deboli. In particolare, il coefficiente medio di liquidità è inferiore agli standard. Osserviamo anche un ritardo nel rapporto di liquidità rapida, che indica che non ci sono abbastanza soldi per il rimborso rapido dei prestiti a breve termine.

Tutti questi fattori possono essere considerati in dinamica, cioè calcolandoli per la data di rendicontazione precedente.

Ulteriori tipi di analisi (trend, fattoriale e comparativa)

L'analisi comparativa, delle tendenze e dei fattori ti aiuterà a ottenere un quadro completo dell'equilibrio.

L'analisi delle tendenze consente di prevedere le tendenze future.

Mostriamolo con un esempio.

In base alle dimensioni dell'inventario, puoi creare un grafico che mostri un inventario in costante aumento. È molto comodo eseguire l'analisi delle tendenze utilizzando i grafici.

Ma è impossibile identificare una tendenza sui creditori, poiché ci sono fluttuazioni significative di anno in anno. Sul lato positivo, le sue dimensioni sono diminuite, ma questo non indica ancora le intenzioni dell'azienda nell'anno 2016 in corso.

L'analisi fattoriale è progettata per identificare come i singoli fattori dell'attività di un'impresa influenzano l'indicatore selezionato. È prevista una tecnica separata analisi di bilancio.

È impossibile eseguire un'analisi comparativa all'interno di 1 azienda, poiché durante la sua implementazione vengono confrontate le informazioni di diverse organizzazioni.

Esiste un programma per il lavoro analitico sull'equilibrio

Analisi di bilanciopuò anche essere mantenuto utilizzando un programma per l'analisi del bilancio. È del tutto possibile crearlo da solo utilizzando risorse Excel standard, ma puoi anche utilizzare i servizi di specialisti. Pubblicano tali programmi su Internet e si offrono di scaricarli.

L'utente di un tale programma può condurre un'analisi completa degli indicatori di bilancio in tutte le aree e prevedere ulteriori tendenze. Naturalmente, questo dovrebbe tener conto delle specificità dell'impresa.

***

Analisi di bilancioaiuta a calcolare i punti problematici e le direzioni dell'azienda, a capire se è necessario compiere sforzi per correggere la situazione, dove devono essere mantenute tendenze positive. Il lavoro analitico può essere svolto sia in modo indipendente che utilizzando il software appropriato.

L'essenza e lo scopo dell'analisi finanziaria orizzontale è valutare e analizzare i rendiconti finanziari: bilancio, rendiconto finanziario, rendiconto finanziario. L'analisi ha lo scopo di identificare i punti deboli dell'organizzazione e determinare le direzioni per migliorare l'affidabilità finanziaria, la solvibilità, ridurre il livello di rischio di fallimento o aumentare l'attrattiva degli investimenti. Nell'articolo, utilizzando un esempio, analizzeremo l'analisi di bilancio orizzontale per KAMAZ PTC.

Analisi orizzontale È un metodo per valutare le dinamiche di cambiamento e direzione (trend) degli indicatori chiave del bilancio.

Indicazioni per l'utilizzo dell'analisi aziendale orizzontale

Lo svolgimento dell'analisi orizzontale per il bilancio persegue i seguenti scopi e obiettivi:

• Valutazione della dinamica dei cambiamenti nelle attività e passività dell'organizzazione.
• Determinazione della quota delle fonti di finanziamento del capitale dell'azienda.
• Diagnostica dei cambiamenti nella struttura del capitale: quote di fondi propri e presi in prestito, crediti e debiti.
• Valutazione dell'efficienza dell'impresa, espressa nella dinamica dell'utile netto.
• Determinare le tendenze di crescita negative delle voci di bilancio che aumentano il grado di agilità dell'azienda e la sua stabilità finanziaria.

La valutazione risultante viene utilizzata nella diagnosi delle condizioni finanziarie dell'impresa e consente di identificare le aree problematiche. La gestione e il monitoraggio dei cambiamenti critici negli indicatori di bilancio consente di prendere decisioni di gestione in modo tempestivo. L'analisi orizzontale viene utilizzata anche per analizzare gli indicatori del prospetto dei risultati finanziari e del rendiconto finanziario. Dopo un'analisi finanziaria completa dello stato dell'impresa, vengono utilizzati un coefficiente aggiuntivo e un'analisi del modello (modelli di valutazione della solvibilità e del fallimento). Per ulteriori informazioni sui rapporti chiave dell'analisi finanziaria, leggi l'articolo: →. Leggi il modello fallimentare negli articoli: →, →, →.

Metodi di analisi finanziaria orizzontale

Consideriamo i principali metodi (approcci) di analisi orizzontale del reporting e le direzioni della loro applicazione pratica ⇓.

Metodi di analisi orizzontale	Modalità di applicazione
Confronto dei valori finanziari del periodo di rendicontazione con gli indicatori del periodo precedente	Serve per valutare l'andamento di breve periodo e si esprime confrontando gli indicatori del periodo corrente e del periodo precedente
Confronto degli indicatori del periodo di rendicontazione con gli indicatori dello stesso periodo dell'anno precedente	Viene utilizzato da organizzazioni con una stagionalità di produzione e vendita di prodotti, che si riflette anche nel bilancio
Confronto di una serie di indicatori finanziari per periodi precedenti	Utilizzato dalle aziende per valutare la tendenza a lungo termine e il tasso di crescita / declino dei principali indicatori finanziari
Analisi comparativa della performance aziendale con quella del settore	Valutazione della posizione dell'azienda nel settore e del grado di efficienza operativa e competitività

Un esempio di analisi orizzontale del bilancio di KAMAZ PTC con conclusioni in Excel

Per un esempio di realizzazione di un'analisi orizzontale, prendiamo il bilancio di un'impresa di OJSC KAMAZ, che può essere scaricato dal sito ufficiale dell'azienda o dal link →

Consideriamo come deve essere condotta l'analisi: per la sezione "Attività non correnti" e trarre conclusioni. Inizialmente, è necessario inserire i dati di bilancio per tre periodi: alla fine del 2016, 2015 e 2014.

Per calcolare la variazione assoluta degli indicatori di bilancio, è necessario sottrarre i valori di quello precedente dai valori dell'anno in esame. La variazione relativa riflette la percentuale di diminuzione o aumento degli indicatori di bilancio.

Variazione assoluta delle attività immateriali (G9) per il 2015 \u003d D9-C9

Variazione relativa delle attività immateriali (J9) per il 2015 \u003d D9 / C9

2015 Variazione assoluta nei risultati di ricerca e sviluppo (G10) \u003d D10-C10

Variazione relativa nei risultati di ricerca e sviluppo (J10) per il 2015 \u003d D10 / C10

Variazione assoluta delle immobilizzazioni (G13) per il 2015 \u003d D13-C13

Variazione relativa delle immobilizzazioni (J13) per il 2015 \u003d D13 / C13

Variazione assoluta degli investimenti redditizi in attività materiali (G14) per il 2015 \u003d D14-C14

Variazione relativa degli investimenti di reddito in attività materiali (J14) per il 2015 \u003d D14 / C14

Variazione assoluta degli investimenti finanziari (G15) per il 2015 \u003d D15-C15

Variazione relativa degli investimenti finanziari (J15) per il 2015 \u003d D15 / C15

Variazione assoluta delle attività fiscali differite (G16) per il 2015 \u003d D16-C16

Variazione relativa delle attività fiscali differite (J 16) per il 2015 \u003d D16 / C16

Variazione assoluta delle altre attività non correnti (G17) per il 2015 \u003d D17-C17

Variazione relativa delle altre attività non correnti (J 17) per il 2015 \u003d D17 / C17

Variazione assoluta delle attività non correnti (G18) per il 2015 \u003d D18-C18

Variazione relativa delle attività non correnti (J 18) per il 2015 \u003d D18 / C18

La figura seguente mostra un esempio di calcolo delle variazioni assolute e relative degli indicatori di bilancio di KAMAZ PTC per tre anni ⇓.

Dopo aver calcolato gli indicatori per tutte le linee del bilancio, è necessario valutare le dinamiche del cambiamento. Pertanto, la quota di attività immateriali dell'impresa è diminuita ogni anno e, di conseguenza, nei tre anni in esame, è diminuita di -242.522 migliaia di rubli. ( E9-C9), con una diminuzione del 72,4% ( 1-E9 / C9).

I risultati della ricerca e sviluppo ogni anno sono aumentati e alla fine del 2016 ammontavano a 922.633 migliaia di rubli, che ammontavano al 474% rispetto al 2014 ( (E10-C10) / C10).

Le immobilizzazioni di OJSC KAMAZ sono cambiate in modo non uniforme. Si può notare una generale tendenza al ribasso su tre anni. Alla fine del 2016, le immobilizzazioni sono diminuite di -2.280.198 migliaia di rubli. ( E13-C13), che in termini relativi era -9% ( (E13-C13) / C13).

Investimenti redditizi in attività materiali hanno un trend di crescita positivo rispetto al 2014 è aumentato di 189.172 migliaia di rubli. ( E14-C14), che in termini relativi era del + 13% ( (E14-C14) / C14).

Gli investimenti finanziari sono aumentati in tutti i periodi, alla fine del 2016 23.558.019 migliaia di rubli. ( E15-C15), che in termini relativi è pari a + 914% ( (E15-C15) / C15)

Le imposte differite attive hanno mostrato dinamiche positive ogni anno in esame. L'aumento è stato di 1.749.141 migliaia di rubli. ( E16-C16), pari al 67% ( (E16-C16) / C16).

Le altre attività non correnti aumentano annualmente e alla fine del 2016 ammontano a + 479.025
mille rubli. ( E17-C17), che in termini relativi era + 9% ( (E17-C17) / C17).

Il totale delle attività non correnti per tre anni è aumentato di +24 214 563 migliaia di rubli. ( E18-C18), che in termini relativi era del + 66% ( (E18-C18) / C18). Si registra un trend positivo, dovuto alla crescita delle immobilizzazioni immateriali, dei risultati di ricerca e sviluppo, proficui investimenti in immobilizzazioni materiali, investimenti finanziari, differite e altre immobilizzazioni. La figura seguente mostra la dinamica delle variazioni delle attività non correnti ⇓.

risultati

Nell'esempio considerato nell'articolo, è stata effettuata un'analisi orizzontale sul bilancio dell'impresa KAMAZ PTC per le attività non correnti. In modo analogo, l'analisi viene svolta per le altre sezioni dello stato patrimoniale: per le attività correnti, il capitale e le riserve, le passività a lungo e breve termine, nonché le relazioni: conto economico e rendiconto finanziario. L'impresa considerata ha una crescita positiva delle attività non correnti, che indica la gestione efficace dell'organizzazione.